Monnaie programmable : la prochaine frontière de la finance numérique et de l’investissement institutionnel

Le paysage financier connaît une mutation profonde alors que la programmable money — une monnaie numérique dotée de règles intégrées appliquées par des blockchains et des smart contracts — s’impose comme un pilier de l’infrastructure moderne. Avec la capitalisation du marché des stablecoins atteignant 280 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, portée par l’adoption institutionnelle et une clarté réglementaire accrue, une nouvelle ère de systèmes financiers programmables et évolutifs s’ouvre. Cet article examine les innovations d’infrastructure, les cas d’utilisation de niveau institutionnel et la dynamique du marché qui font de la programmable money une opportunité d’investissement attrayante.

Le boom des stablecoins : une base pour la programmable money

Les stablecoins, qui maintiennent une valeur fixe par rapport aux monnaies fiduciaires comme le dollar américain, sont devenus la pierre angulaire de l’infrastructure de la programmable money. Tether (USDT) et USD Coin (USDC) dominent le marché, avec une capitalisation de 164 milliards de dollars pour USDT et de 65 milliards de dollars pour USDC en août 2025 [2]. Cette croissance est alimentée par des avancées réglementaires telles que le GENIUS Act américain et le Stablecoin Act, qui ont permis aux émetteurs de stablecoins de proposer des produits portant intérêt et d’améliorer la transparence [2].

La scalabilité des stablecoins se manifeste dans leur rôle dans les transactions transfrontalières. Alors que leurs volumes de transactions quotidiens oscillent actuellement entre 20 et 30 milliards de dollars, les stablecoins représentent déjà 1 % des paiements transfrontaliers mondiaux [1]. Des plateformes comme Stripe prennent désormais en charge les paiements en stablecoins dans plus de 100 pays, et le Circle Payment Network (CPN) de Circle s’étend au-delà de l’émission de stablecoins pour construire une infrastructure financière plus large [2].

Innovation d’infrastructure : M0, Rain et la vague de financement de 100 millions de dollars

L’évolution rapide de l’infrastructure de la programmable money est portée par des startups comme M0 et Rain, qui ont collectivement levé 100 millions de dollars de financement en capital-risque d’ici 2025. M0 a levé 40 millions de dollars lors d’un tour de table de série B mené par Polychain Capital et Ribbit Capital, tandis que Rain a sécurisé 58 millions de dollars lors d’un tour de série B mené par Sapphire Ventures [1]. Ces plateformes comblent des lacunes critiques de l’écosystème en permettant la compatibilité cross-chain et en séparant la gestion des réserves de la programmabilité [5].

L’accent mis par M0 sur l’interopérabilité des stablecoins est particulièrement remarquable. En permettant la création de stablecoins personnalisés avec des règles intégrées, M0 répond à la fragmentation du marché et permet des solutions spécifiques aux applications [1]. Rain, quant à elle, construit une infrastructure pour les stablecoins régulés, s’adressant aux clients institutionnels recherchant la conformité avec des cadres réglementaires en évolution tels que le MiCAR de l’UE [5].

Cas d’utilisation de niveau institutionnel : CBDC, DeFi et au-delà

La programmable money n’est plus confinée au trading spéculatif ou à des applications de niche. Elle est désormais un outil stratégique pour des cas d’utilisation de niveau institutionnel, notamment les projets pilotes de Central Bank Digital Currency (CBDC) et la finance décentralisée (DeFi).

CBDC : la prochaine vague de programmable money

Les banques centrales explorent activement la programmable money pour moderniser les systèmes de paiement et renforcer l’inclusion financière. La Banque centrale européenne (BCE) fait avancer son projet d’euro numérique, visant à émettre une CBDC programmable qui complète les systèmes de paiement en espèces et électroniques existants [3]. De même, la Bank of England (BoE) a présenté un modèle de plateforme public-privé pour sa livre numérique, la BoE construisant et exploitant le registre tandis que des entreprises privées interagissent directement avec les utilisateurs [4]. Ces initiatives s’inscrivent dans une tendance mondiale, avec 49 projets pilotes de CBDC en cours en 2025 [5].

Les CBDC programmables offrent un potentiel transformateur. Par exemple, elles pourraient permettre des paiements conditionnels — tels que le versement d’aides gouvernementales uniquement après que les bénéficiaires ont terminé des programmes de formation — ou faciliter des systèmes de règlement brut en temps réel qui réduisent le risque de contrepartie [1].

DeFi : automatiser les services financiers

Dans la finance décentralisée, la programmable money révolutionne le prêt, l’emprunt et la tokenisation d’actifs. Les protocoles DeFi s’appuient sur des smart contracts pour automatiser des opérations financières complexes, éliminant les intermédiaires et réduisant les coûts. Par exemple, les stratégies de yield farming génèrent désormais des rendements annuels (APY) de 5 à 20 % en fournissant de la liquidité aux exchanges décentralisés [1].

La tokenisation d’actifs du monde réel, tels que les bons du Trésor américain, gagne également du terrain, ouvrant de nouvelles voies pour la génération de rendement et l’inclusion financière [4]. Cependant, des défis subsistent, notamment les vulnérabilités des smart contracts et l’incertitude réglementaire, qui doivent être résolus pour que la DeFi atteigne son plein potentiel [5].

Pourquoi c’est le moment d’investir

La convergence de la croissance du marché, de la clarté réglementaire et de l’innovation d’infrastructure fait de 2025 une année charnière pour la programmable money. Avec un marché des stablecoins qui devrait atteindre 2 trillions de dollars d’ici 2030 [2], et 76 % des investisseurs institutionnels prévoyant d’investir dans des actifs tokenisés d’ici 2026 [5], la fenêtre pour une exposition stratégique se rétrécit.

Les investisseurs devraient se concentrer sur les plateformes qui répondent aux enjeux de scalabilité, d’interopérabilité et de conformité réglementaire. M0 et Rain en sont des exemples, mais l’écosystème plus large — incluant l’infrastructure CBDC et les protocoles DeFi — offre des opportunités diversifiées.

Conclusion

La programmable money redéfinit l’infrastructure financière du XXIe siècle. Des stablecoins aux CBDC en passant par la DeFi, la technologie permet des systèmes financiers plus rapides, plus transparents et programmables. À mesure que l’adoption institutionnelle s’accélère et que les cadres réglementaires se consolident, le moment d’investir dans ce secteur transformateur est arrivé.

Source :
[1] Programmable money Gains Traction with $100M in Startup Raises
[2] Stablecoins Just Got Real: The Future of Programmable Money in the GENIUS Era
[3] The digital euro: maintaining the autonomy of the monetary system
[4] The digital pound
[5] The Rise of Stablecoin Infrastructure as a Strategic Sector