Les prêts garantis par des cryptomonnaies sur la blockchain ont augmenté de 42 % au deuxième trimestre 2025, atteignant un nouveau record historique de 26,5 milliards de dollars. La société d'investissement en cryptomonnaies Galaxy l'a révélé dans son dernier rapport sur le secteur des prêts en cryptomonnaies.
Selon le rapport de Zach Pokorny, associé de Galaxy Research , l'augmentation de 42 % signifie que la valeur en dollars des prêts ouverts sur les applications de finance décentralisée a augmenté de 7,84 milliards de dollars.
Toutefois, les prêts sur les plateformes de cryptomonnaies financières centralisées ont également augmenté, bien qu'à un rythme plus faible. Au 30 juin, la valeur des prêts CeFi en cours atteignait 17,78 milliards de dollars, soit une croissance de 14,66 % d'un trimestre à l'autre.
Bien que cela montre que DeFi continue de devancer la CeFi en matière de prêts crypto, les plateformes centralisées ont connu une croissance substantielle ces dernières années. Galaxy Research a constaté que les prêts CeFi ont augmenté de 147,5 %, soit environ 10,59 milliards de dollars, depuis le quatrième trimestre 2023.
Il est intéressant de noter que la hausse de la valeur des prêts en cryptomonnaies au deuxième trimestre marque un regain d'intérêt après la baisse du premier trimestre. Cela reflète le regain d'optimisme du secteur des cryptomonnaies, qui a repris vers avril.
Ainsi, non seulement davantage d'utilisateurs ont prêté des cryptoactifs, mais la valeur des cryptomonnaies a également augmenté de manière significative au cours de la période, contribuant à la hausse générale de la valeur en dollars des prêts en cryptomonnaies.
Tether est à la tête du système de prêts centralisé
Parallèlement, Tether est le leader incontesté des prêts centralisés en tant qu'émetteur de stablecoins, avec une part de marché de 57,02 % et 10,14 milliards de dollars de prêts ouverts au 30 juin. Il est suivi par Nexo, qui détient 11,01 % de parts de marché et 1,96 milliard de dollars, tandis que Galaxy figure parmi les trois premiers avec 1,11 milliard de dollars. Ces trois entreprises représentent 74,26 % de l'ensemble des prêts ouverts des prêteurs CeFi.
Le sous-secteur présente néanmoins une grande diversité, les prêteurs CeFi proposant différents types de prêts. Si certains proposent uniquement des prêts garantis par Bitcoin, d'autres acceptent les garanties en altcoins, et les prêts cash n'incluent pas les stablecoins.
Taille du marché des prêts CeFi à la fin du deuxième trimestre. Source : Galaxy
Par exemple, Ledn, qui était l'un des trois principaux émetteurs au premier trimestre, est désormais sorti du top trois en raison de sa décision de se concentrer exclusivement sur les prêts garantis par Bitcoinau lieu d'autoriser Ethereum et d'autres produits de rendement jusqu'à présent.
La diversité des prêteurs et des prêts disponibles dans le secteur de la CeFi a favorisé une concurrence accrue dans le secteur, ce qui, selon le rapport Galaxy, commence à se répercuter sur le coût de l'emprunt. Le rapport observe une amélioration des coûts, ce qui, conjugué à la hausse des prix des cryptomonnaies, stimule encore davantage l'activité d'emprunt.
Il est intéressant de noter qu'un autre facteur majeur de l'augmentation des prêts CeFi est celui des sociétés de trésorerie, qui font désormais appel à des prêteurs centralisés pour financer leur accumulation de cryptomonnaies. Cependant, les sociétés de trésorerie Ethereum n'ont pas vraiment exploité le marché du prêt pour financer leur accumulation, la plupart d'entre elles ayant recours à d'autres moyens jusqu'à présent.
Ethereum stimule l'activité de prêt DeFi
Parallèlement, le Ethereum est le principal moteur des DeFi . Cela est principalement dû au programme d'effet de levier liquide d'Ethena et Aave , ainsi qu'à l'adoption croissante des jetons Pendle sur Euler Finance et Aave . Le rapport souligne que DeFi s'appuient fortement sur des stratégies de boucle via ces options.
Il disait :
« Dans le cadre du programme Liquid Leverage et des jetons Pendle PT, les utilisateurs mettent en œuvre des « stratégies de boucle » qui leur permettent d'arbitrer le rendement de leurs actifs collatéraux par rapport au coût d'emprunt des actifs contre eux. »
Pendant ce temps, la valeur des dépôts pour les prêts DeFi continue d'augmenter avec une croissance de 33,91 % depuis le 30 juin pour atteindre 79,22 milliards de dollars au 31 juillet. Ethereum représente à lui seul 78,22 % de tous les dépôts de prêts DeFi à cette date, tandis que Solana n'en détient qu'une part de 5,3 %.
Il est intéressant de noter Ethereum est également en tête en termes d'emprunts. Entre le 30 juin et le 31 juillet, les actifs empruntés via des demandes de prêt DeFi ont augmenté de 33,94 %, ce qui représente 6,2 milliards de dollars d'emprunts supplémentaires. Ethereum a enregistré une croissance de 42,73 %, tandis que les réseaux de couche 2 ont enregistré la deuxième croissance la plus rapide, soit 24,71 %.
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