Gains des altcoins stimulés par les stablecoins : pourquoi HYPE, ENA et ETHFI pourraient offrir des rendements de 34 à 126 fois d'ici 2028

Le système financier mondial subit un bouleversement majeur. D'ici 2028, les stablecoins — autrefois considérés comme de simples outils de paiement — devraient devenir la pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi), stimulant une croissance explosive des tokens tels que Ethena (ENA), Ether.fi (ETHFI) et Hyperliquid (HYPE). Cette transformation n'est pas spéculative mais structurelle, alimentée par une clarté réglementaire, une adoption institutionnelle et une réallocation mondiale de capitaux de 34 trillions de dollars vers des systèmes ancrés au dollar [1].

Le catalyseur macroéconomique : clarté réglementaire et afflux de capitaux

Le GENIUS Act américain, promulgué en juillet 2025, a changé la donne. En imposant une couverture de réserve à 100 % pour les stablecoins et en les excluant des lois sur les valeurs mobilières, l'Acte a transformé les stablecoins en instruments réglementés et liquides [3]. Cela a redirigé les capitaux de la banque traditionnelle vers la DeFi, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le secteur atteignant 123,6 milliards de dollars en 2025 [1]. L'impact de l'Acte s'étend à l'échelle mondiale : il a accéléré la dollarisation dans les marchés émergents et positionné les stablecoins adossés au dollar américain comme la force dominante dans les transactions transfrontalières [2].

L'adoption institutionnelle s'accélère désormais. Les hedge funds, fonds de pension et fonds souverains déploient des capitaux dans des protocoles DeFi qui exploitent la liquidité des stablecoins pour générer des rendements. Par exemple, les stratégies de rendement décentralisées d'Ethena et l'expansion de son USDtb ont permis à son stablecoin USDe d'atteindre 10 milliards de dollars en TVL, jouant un rôle crucial dans l'écosystème axé sur les stablecoins [1].

Moteurs de croissance spécifiques aux tokens

Ethena (ENA) : En tant que leader dans l'optimisation du rendement des stablecoins, Ethena bénéficie du marché des stablecoins estimé à 1,2 trillion de dollars d'ici 2028 [4]. Son stablecoin USDe, adossé à des bons du Trésor, offre une sécurité de niveau institutionnel tout en permettant le prêt et le staking décentralisés. Les analystes prévoient qu'ENA pourrait offrir un rendement de 51x d'ici 2028 à mesure qu'il développe son produit USDtb et capte une part plus importante des 34 trillions de dollars de dépôts mondiaux attendus dans la DeFi [1].

Ether.fi (ETHFI) : Le token ETHFI d'Ether.fi est bien positionné pour tirer parti des améliorations de la scalabilité d'Ethereum après le merge et des innovations en matière de liquid restaking. Avec la hausse des frais de réseau et des récompenses de staking sur Ethereum, l'utilité d'ETHFI en tant que token de gouvernance et de liquidité s'élargit. Les projections suggèrent un rendement de 34x d'ici 2028, porté par son rôle dans la sécurisation et l'optimisation de l'infrastructure d'Ethereum [2].

Hyperliquid (HYPE) : Le token HYPE de Hyperliquid capte déjà 60 % de la part de marché des dérivés perpétuels au troisième trimestre 2025 [1]. Son infrastructure de trading à faible latence et son intégration avec les pools de liquidité de stablecoins en font un acteur clé dans le segment des dérivés. Avec la croissance attendue des marchés de dérivés parallèlement à la TVL de la DeFi, la prévision de rendement de 126x pour HYPE repose sur sa capacité à dominer ce créneau à forte marge [2].

L'inévitabilité de la croissance

La convergence des tendances macroéconomiques et de l'innovation technologique crée un cycle auto-renforçant. À mesure que les stablecoins gagnent en légitimité, ils attirent davantage de capitaux, ce qui alimente à son tour l'expansion de la DeFi. Cette dynamique est amplifiée par le rôle du GENIUS Act dans la réduction du risque de contrepartie et l'amélioration de la transparence [3]. D'ici 2028, les stablecoins pourraient représenter 12 % des volumes mondiaux de paiements transfrontaliers, consolidant davantage leur rôle de « money legos » du nouveau système financier [2].

Pour les investisseurs, les implications sont claires : les tokens comme ENA, ETHFI et HYPE ne sont pas de simples paris spéculatifs mais des actifs fondamentaux dans un écosystème financier hybride. Leur trajectoire de croissance est liée aux mêmes forces qui redéfinissent la finance mondiale — clarté réglementaire, adoption institutionnelle et recherche incessante de rendement dans un monde à faible taux d'intérêt.

**Source : [1] The 2028 Crypto Bull Run: How Stablecoins and DeFi Will Power 100x Gains [2] Arthur Hayes Sees 126x HYPE Gains by 2028 as DeFi Infrastructure Expands [3] U.S. Stablecoin Dominance and the 2028 Bull Market [4] Future of Stablecoins Set to Soar with Apparent $1.2 Trillion Market Cap by 2028