Le S&P 500 a perdu de la vitesse vendredi, chutant de 0,64% pour clôturer à 6 460,26, mais a tout de même enregistré son quatrième gain mensuel consécutif.
Ce repli est survenu alors que les traders ont retiré leurs cash avant le long week-end, après que l'indice a atteint un record de clôture au-dessus de 6 500 points jeudi. Ce repli n'a pas effacé la dynamique générale qui se développait depuis des mois.
Cette baisse fait suite à la publication de nouvelles données sur l'inflation et intervient après une semaine de bénéficestron, notamment de Nvidia. Le Nasdaq Composite a chuté de 1,15 % à 21 455,55 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu 92,02 points, soit 0,20 %, pour terminer à 45 544,88 points.
Selon CNBC, les investisseurs ont réduit leurs positions à l'approche du mois de septembre, un mois qui a une longue histoire de punition pour les haussiers des actions.
Nvidia trébuche, Alibaba bondit et les tarifs douaniers de Trump ébranlent le sentiment
Nvidia a chuté de plus de 3 %, creusant ses pertes malgré detronrésultats publiés jeudi. L'entreprise a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 56 % au dernier trimestre, renforçant son rôle dans le rallye alimenté par l'IA.
Mais un rapport du Wall Street Journal a indiqué qu'Alibaba avait développé une puce plus avancée, intensifiant la concurrence chinoise au moment même où les problèmes d'exportation de Nvidia aux États-Unis s'aggravaient. Les actions d'Alibaba cotées aux États-Unis ont bondi d'environ 13 %.
Le recul des actions ne concerne pas uniquement les puces. Le PCE de base, l'indicateur d'inflation trac par la Réserve fédérale , a progressé de 2,9 % en juillet. Ce chiffre est conforme aux estimations, mais marque néanmoins une légère hausse par rapport au mois précédent et le plus élevé depuis février.
Ces données n'ont pas été une surprise, mais elles ont accentué la nervosité des marchés. La Fed oscille toujours entre croissance et inflation, et ces derniers chiffres entretiennent l'incertitude quant à la trajectoire des taux.
Ross Mayfield, stratège en investissement chez Baird, a déclaré à CNBC : « Le chiffre du PCE était bon, mais il y a un léger excédent de bénéfices et peut-être juste une petite prise de bénéfices après avoir atteint un sommet historique. » Les actions étaient déjà sous pression avant la publication de l'inflation, ce qui donne à cette décision une impression plus technique que panique.
Les ventes n'ont pas empêché les indices d'enregistrer des gains en août. Le Dow Jones a progressé de plus de 3 %, le S&P 500 de près de 2 % et le Nasdaq de 1,6 %. Mais les traders sont désormais confrontés à un calendrier chargé.
Depuis 1950, septembre est le mois le moins performant pour le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq. Au cours des dix dernières années, le S&P 500 a enregistré une baisse moyenne de 0,7 % en septembre, selon les données de Bespoke et de The Stock Trader's Almanac.
Caterpillar met en garde contre les tarifs douaniers de Trump alors que l'or dépasse les 3 400 dollars
Vendredi, Caterpillar a averti qu'elle pourrait perdre entre 1,5 et 1,8 milliard de dollars cette année en raison des projets de tarifsdent du président Donald Trump, ce qui a fait chuter les actions de plus de 3 %.
Gap a également déclaré que les droits de douane allaient comprimer ses perspectives de bénéfices. Mayfield a ajouté que ces deux mises à jour accentuaient l'aversion au risque. Les politiques économiques de Trump suscitent l'inquiétude dans les secteurs exposés aux tensions commerciales.
Dans le même temps, l'or s'envole. Bank of America a relevé de 6 % son estimation du prix moyen de l'or pour les six prochaines années, à 3 049 $ l'once, et s'est fixé un objectif à court et moyen terme de 4 000 $ l'once. La banque n'a pas modifié ses options d'achat à court terme, tablant toujours sur 3 356 $ cette année et 3 659 $ en 2026. Les contrats à terme sur l'or sont déjà en hausse d'environ 31 %, avoisinant désormais les 3 473 $.
Les analystes de la banque, menés par Jason Fairclough, ont indiqué que quatre facteurs alimentent la hausse : le defistructurel américain, l’inflation liée à la démondialisation, les attaques répétées de Trump contre la Fed et la montée des risques géopolitiques. Fairclough a écrit : « Selon nous, les conditions qui ont conduit à la récente hausse des prix de l’or devraient persister. »
Les menaces de Trump de porter atteinte à l'indépendance de la Réserve fédérale sont alarmantes. Wall Street craint que la capacité de la banque centrale à piloter sa politique monétaire sans ingérence politique ne soit compromise. Les haussiers ont remporté leur victoire d'août. Septembre pourrait être moins clément.
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