Comportement des baleines Bitcoin et volatilité du marché : un point d'entrée stratégique avant la publication du PCE ?

Le marché du Bitcoin en 2025 est devenu un théâtre d’extrêmes, où l’interaction entre la volatilité provoquée par les baleines et l’incertitude macroéconomique crée à la fois chaos et opportunités. Les événements récents soulignent une idée clé : les phases de capitulation déclenchées par les ventes massives des baleines, lorsqu’elles sont combinées à des signaux macroéconomiques favorables, peuvent offrir des points d’entrée tactiques pour les investisseurs disciplinés à long terme.

En août 2025, une vente massive de 2,7 milliards de dollars par une baleine durant un week-end a fait chuter le prix du Bitcoin sous les 112 700 dollars, déclenchant un flash crash qui a mis en évidence la fragilité de la liquidité sur un marché dominé par quelques acteurs [1]. Pourtant, cette volatilité n’a pas sonné le glas du marché. Les détenteurs à court terme (STHs), qui avaient acheté du Bitcoin à des prix plus élevés, ont capitulé en masse, faisant baisser l’offre détenue par les STHs tandis que les LTHs absorbaient les stocks à prix réduit [3]. Cette dynamique reflète les cycles historiques du marché, où les sorties paniquées créent des opportunités asymétriques pour ceux qui disposent de capital et de conviction.

La reprise qui a suivi — le Bitcoin rebondissant à 112 692 dollars en moins de 24 heures — a été alimentée par l’accumulation institutionnelle et un schéma technique connu sous le nom de “Power of 3”. Ce cadre en trois phases (Accumulation, Manipulation, Distribution) met en lumière la manière dont les acteurs institutionnels contrôlent stratégiquement la trajectoire du prix du Bitcoin [2]. Fin août, le Bitcoin a reconquis des niveaux de résistance clés à 115 300 et 116 800 dollars, signalant un possible tournant [2].

Parallèlement, les catalyseurs macroéconomiques ont ajouté une couche supplémentaire de complexité. Le taux d’inflation PCE de base des États-Unis, stabilisé à 2,8 % en 2025, a offert un contexte favorable au Bitcoin, de plus en plus perçu comme une couverture contre l’inflation et la dévaluation [1]. Cependant, l’approche prudente de la Réserve fédérale concernant les baisses de taux — retardée par des préoccupations sur le contrôle de l’inflation — a introduit de la volatilité. Une baisse de 5 % du prix en août 2025 a été directement liée à l’incertitude macroéconomique, les données PCE américaines servant de facteur clé de mouvement du marché [2].

L’interaction entre le comportement des baleines et les signaux macroéconomiques n’est pas unilatérale. L’activité des baleines elle-même est influencée par des flux de capitaux plus larges. Par exemple, une baleine Bitcoin de 5 milliards de dollars s’est tournée vers Ethereum fin 2025, transférant 1,1 milliard de dollars en BTC vers Hyperunit et constituant une réserve de 2,5 milliards de dollars en ETH [4]. Ce changement reflète une réallocation stratégique vers des tokens à forte utilité et des secteurs pilotés par l’IA, alors que les institutions privilégient le modèle déflationniste d’Ethereum et les rendements du staking par rapport aux rendements stagnants du Bitcoin [5].

Pour les investisseurs, la leçon est claire : surveiller conjointement l’activité des baleines et les indicateurs macroéconomiques peut révéler des points d’inflexion critiques. La phase de capitulation d’août 2025, par exemple, a été amplifiée par un transfert de 4,35 milliards de dollars en BTC en juillet 2025, qui a initialement provoqué une baisse des prix mais a ensuite été compensée par des achats institutionnels [1]. Cette dualité — les baleines agissant à la fois comme déstabilisateurs et stabilisateurs — souligne la nécessité d’une approche nuancée de la gestion des risques.

Alors que la publication du PCE approche, le prochain mouvement du marché dépendra probablement de la capacité de la confiance institutionnelle dans les fondamentaux à long terme du Bitcoin à l’emporter sur la volatilité à court terme. Le CLARITY Act et le BITCOIN Act de 2025, qui ont facilité l’intégration du Bitcoin dans la finance traditionnelle, offrent un vent réglementaire favorable [2]. Pourtant, les risques de liquidité persistent, en particulier si l’activité des baleines s’intensifie avant la publication des données PCE.

En conclusion, l’épisode d’août 2025 démontre que les phases de capitulation provoquées par les baleines, lorsqu’elles s’alignent sur des signaux macroéconomiques favorables, peuvent créer des opportunités asymétriques. Les investisseurs qui combinent l’analyse on-chain avec une vision macroéconomique pourraient se retrouver en position de profiter de la prochaine hausse du Bitcoin — à condition de pouvoir résister à la turbulence d’un marché qui apprend encore à équilibrer ses vulnérabilités structurelles avec son potentiel de transformation.

Source : [1] Bitcoin's 2026 Price Outlook: Macroeconomic Tailwinds, Institutional Adoption, and Whale Activity [2] Bitcoin's Post-Whale Sell-Off Recovery and the Power of 3 [3] Bitcoin Shakeout: New Investors Capitulate While Strong Hands Accumulate [4] $5B Bitcoin Whale Makes Massive Pivot into Ethereum [5] Bitcoin's Retreat Amid AI's Ascent: A Macro-Driven Capital Reallocation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936226]