- 21Shares cote le premier ETP hyperliquide sur SIX, offrant une exposition réglementée au jeton HYPE.
- Hyperliquid atteint 319 milliards de dollars de transactions mensuelles, capturant 35 % des revenus de la blockchain en juillet.
- Les inquiétudes du marché persistent, mais les analystes prévoient une croissance à long terme de la demande de produits dérivés DeFi.
21Shares, un gestionnaire d’actifs basé en Suisse et émetteur de produits négociés en plateforme crypto (ETP), a coté l’ETP Hyperliquid à la SIX Swiss Exchange.
Le nouveau produit offre aux investisseurs institutionnels et particuliers une exposition au jeton natif d’Hyperliquid (HYPE) sans avoir besoin de portefeuilles ou de garde on-chain.
Cette cotation représente le premier véhicule d’investissement de qualité institutionnelle offrant une exposition directe au protocole Hyperliquid.
Il arrive quelques jours seulement après que HYPE ait atteint un sommet historique de 50,99 $, reflétant l’influence croissante de la plateforme dans le secteur des produits dérivés de la finance décentralisée (DeFi).
Mandy Chiu, responsable du développement des produits financiers chez 21Shares, a fait l’éloge de la trajectoire d’Hyperliquid, déclarant que sa « croissance a été tout simplement extraordinaire, et l’économie sous-jacente est parmi les plus convaincantes que nous ayons vues dans cet espace ».
Fondée en 2018, 21Shares a l’habitude de lancer des produits d’actifs numériques réglementés.
Son portefeuille comprend le premier ETP crypto adossé à des supports physiques, ainsi que des ETF au comptant Bitcoin et Ether aux États-Unis.
En Europe, la société a construit une gamme d’ETP crypto allant d’offres d’actifs uniques comme Solana (SOL) et Dogecoin (DOGE) à des paniers diversifiés et des fonds axés sur le staking.
L’essor rapide d’Hyperliquid dans la DeFi
Hyperliquid a été lancée fin 2022 en tant que blockchain de couche 1 avec une bourse décentralisée spécialisée dans les contrats à terme perpétuels.
Contrairement à de nombreuses plateformes DeFi qui s’appuient sur des teneurs de marché automatisés, Hyperliquid utilise un carnet d’ordres traditionnel onchain pour faire correspondre directement les ordres d’achat et de vente.
Les transactions sont compensées en moins d’une seconde sans dépendre d’oracles ou d’une infrastructure hors chaîne.
La structure tarifaire de la bourse canalise les coûts de transaction vers les rachats quotidiens de son jeton natif HYPE, soutenant ainsi la demande pour l’actif.
Ce modèle a contribué à alimenter une croissance explosive en termes de volumes de transactions, de revenus et d’adoption par les utilisateurs.
En juillet, Hyperliquid a traité 319 milliards de dollars de transactions, soit le volume mensuel le plus élevé jamais enregistré pour une plateforme DeFi perpetuals.
Cette activité a contribué à un total de près de 487 milliards de dollars de volume de transactions perpétuelles décentralisées, selon DefiLlama.
La plate-forme a également capturé 35 % de tous les revenus de la blockchain ce mois-là, surpassant ses concurrents sur Solana, Ethereum et BNB Chain.
Hyperliquid est depuis devenu la septième plus grande bourse de produits dérivés au monde en termes d’activité de trading quotidienne, avec plus de 600 000 utilisateurs enregistrés en juillet.
Alors qu’une panne de 37 minutes le 29 juillet a brièvement perturbé les transactions, le protocole a remboursé 2 millions de dollars de pertes, gagnant le soutien de sa communauté pour sa réponse rapide.
Trouver un équilibre entre croissance et préoccupations du marché
Malgré son élan, des questions subsistent quant à l’intégrité du marché.
Mercredi, quatre grands traders auraient manipulé le marché du jeton XPL de Plasma, faisant brièvement grimper son prix de 200 % à 1,80 $ avant que les petits participants n’absorbent de lourdes pertes.
La manipulation présumée a généré 48 millions de dollars de bénéfices pour les traders impliqués.
Néanmoins, l’optimisme quant à la trajectoire à long terme d’Hyperliquid reste fort.
Lors de la conférence WebX 2025 à Tokyo, le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a prévu que le jeton HYPE pourrait être multiplié par 126 au cours des trois prochaines années, citant les solides revenus de frais de la bourse et l’expansion plus large des stablecoins.
Alors que les produits de qualité institutionnelle tels que le lancement de l’ETP hyperliquide 21Shares, l’accès des investisseurs à l’infrastructure DeFi émergente continue de s’étendre.
Alors que les risques de gouvernance et de marché persistent, l’ascension rapide d’Hyperliquid souligne la demande croissante pour les produits dérivés décentralisés et les instruments financiers conçus pour suivre leur performance.
