Depuis des années, Chris Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, affirme que les pièces stables peuvent remplacer les monnaies fiduciaires en faillite, citant leur potentiel dans le paysage financier en évolution.
Giancarlo a beaucoup parlé du potentiel des stablecoins. Dès 2023, il exhortait le gouvernement et les acteurs du marché à ne pas ignorer les actifs numériques dans l'espoir de les voir disparaître.
Des années plus tard, les sentiments de l’ancien dirigeant de la CFTC ont vieilli comme le vin.
Giancarlo voit le monde s'ouvrir aux stablecoins
Lors d'une interview avec CNBC, Chris Giancarlo, auteur de « CryptoDad : The Fight for the Future of Money », a discuté de la réglementation des crypto-monnaies et des stablecoins.
Selon lui, le monde est actuellement au début d'une révolution technologique, ce qui explique les nombreux changements. Il affirme que la phase de consolidation suivra, mais que nous n'en sommes pas encore là.
Giancarlo a qualifié la phase que nous traversons de « phase d'explosion cambrienne ». Il a affirmé que les vannes ont été ouvertes aux États-Unis sur le plan politique, favorisant une explosion de la concurrence, ce qui, selon lui, est une bonne chose, car cela permettra de séparer le bon grain de l'ivraie.
Il estime qu'avant d'atteindre la phase de consolidation, cette explosion d'instruments concurrents est importante, car elle confirmera que nous n'avons en fait pas besoin de centaines de milliers de nouvelles cryptomonnaies ou de nouvelles couches.
Interrogé sur la question de savoir si ce qui se passe avec les gouvernements et les banques centrales va accélérer l'obtention du statut de moyen d'échange pour les crypto-monnaies, Giancarlo a répondu en soulignant que la seule véritable menace pour le mode de vie actuel est la dépréciation d'une monnaie, en particulier du dollar.
Il a souligné qu'un dollar sur quatre a été créé au cours des cinq dernières années, une situation qu'il juge intenable, l'histoire ayant prouvé que les monnaies de réserve sont détruites par la dépréciation. Giancarlo estime que les sociétés modernes se trouvent à nouveau dans cette situation, d'où l'importance cruciale de l'avènement des stablecoins.
Concernant la place que les stablecoins occuperont dans les tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, l'ancien président de la CFTC a répondu en soulignant qu'il existe des États en faillite avec des monnaies en faillite où les stablecoins basés sur le dollar deviendront l'alternative de référence.
Il a également souligné comment ces pièces stables fourniront à de nombreuses régions du monde une capacité 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 de transférer de l'argent à l'échelle mondiale, ce que la finance traditionnelle n'a pas réussi à faire.
Giancarlo n'est pas naïf au point de croire que cette transition se fera sans tensions. Cependant, il estime qu'elle entraînera également une augmentation de la demande mondiale de dollars à court terme et une baisse de la demande pour les autres monnaies de réserve.
En fin de compte, Giancarlo espère que les gouvernements du monde entier se concentreront sur la construction d’infrastructures et sur la fourniture de clarté et de réglementation au secteur des stablecoins plutôt que de lui résister comme à une menace.
Certains s'inquiètent du GENIUS Act pour les stablecoins
La loi GENIUS a été adoptée en juin, à la grande joie des acteurs du secteur qui l'ont qualifiée de victoire historique pour le secteur de la cryptographie.
La loi vise à les traiter comme un moyen de paiement plutôt que comme des titres, et elle crée un ensemble de règles que leur émetteur doit suivre, sous la surveillance des régulateurs étatiques et fédéraux.
Cependant, les critiques du projet de loi affirment que ses protections ne vont pas assez loin.
« Il s'agit d'un ensemble de demi-mesures qui créeront un imprimatur réglementaire pour les pièces stables sans supprimer les dangers qui leur sont associés », a déclaré Mark Hays, directeur associé de la cryptographie et de la fintech chez Americans for Financial Reform, un groupe de défense basé à Washington.
Hays l’a comparé à la loi de modernisation des contrats à terme sur matières premières de 2000, qui a en réalité affaibli la surveillance dans des domaines clés – un échec qui est devenu flagrant lors de la crise financière mondiale de 2007-2009.
Un autre argument fréquemment réfuté, évoqué par les détracteurs des stablecoins, est l'époque du système bancaire libre, où les banques privées émettaient leurs propres monnaies sans garantie transparente. À cette époque, la valeur de la monnaie fluctuait considérablement, et les paniques bancaires et les faillites bancaires étaient fréquentes, un phénomène qui, selon les critiques, pourrait se reproduire.
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