La baisse des taux de la Fed en septembre : points d'entrée stratégiques pour les investisseurs en actions et en titres à revenu fixe

La réduction anticipée de 25 points de base du taux directeur de la Federal Reserve en septembre 2025 marque un tournant décisif dans la politique monétaire, signalant un virage accommodant pour répondre à l'affaiblissement du marché du travail et aux pressions inflationnistes liées aux tarifs [1]. Cette mesure, soutenue par le gouverneur Christopher J. Waller et reprise dans les propos du président Jerome Powell à Jackson Hole, crée une fenêtre unique pour que les investisseurs réajustent leurs portefeuilles vers des secteurs susceptibles de bénéficier de coûts d'emprunt plus faibles et d'une meilleure liquidité [2]. Ci-dessous, nous analysons les points d'entrée stratégiques sur les actions et les titres à revenu fixe, en tirant parti des dynamiques sectorielles et des signaux macroéconomiques.

Réallocation des actions : Croissance, petites capitalisations et opportunités mondiales

Le virage accommodant renforce les vents favorables pour les actions de croissance américaines, en particulier dans la technologie et l'infrastructure alimentée par l'IA. L'ascension du S&P 500 vers des sommets historiques au troisième trimestre 2025 souligne la résilience du secteur, avec des valorisations supérieures aux moyennes historiques dans un contexte d'optimisme quant au potentiel de bénéfices de l'intelligence artificielle [3]. Les investisseurs devraient privilégier l'exposition aux grandes entreprises technologiques et aux innovateurs de petites capitalisations disposant d'un pouvoir de fixation des prix, car la baisse des taux réduit les coûts de financement et améliore l'efficacité du capital [4].

Les actions internationales, notamment au Japon et sur les marchés émergents, offrent également des opportunités attrayantes. L'indice MSCI EAFE et l'indice des marchés émergents ont bondi respectivement de 25,2 % et 20,3 % depuis le début de l'année, portés par la désescalade commerciale et les mesures de relance budgétaire [5]. L'affaiblissement du dollar américain renforce encore l'attrait des actifs étrangers, faisant de ces marchés une couverture contre la surévaluation domestique et la volatilité induite par les tarifs [6]. À l'inverse, les secteurs défensifs comme les services publics et la santé sont confrontés à des vents contraires dans un environnement de taux bas, leurs profils de faible croissance peinant à justifier des valorisations élevées [7].

Rééquilibrage du revenu fixe : Duration, crédit et couvertures contre l'inflation

Les stratégies de revenu fixe devraient se concentrer sur des instruments de courte durée (échéances de 3 à 7 ans) afin de profiter des baisses de taux à court terme tout en atténuant la volatilité liée aux fluctuations des prix des obligations à long terme [8]. Les obligations d'entreprises à haut rendement, avec leurs primes de rendement attractives et leur faible volatilité, offrent un double avantage de revenu et d'appréciation du capital, comme en témoigne le rendement hebdomadaire de 0,27 % au troisième trimestre 2025 [9]. Les obligations imposables offrant un rendement supérieur à 5,00 % et les obligations municipales de longue durée (plus de 15 ans) présentent également un intérêt dans une économie à croissance ralentie [10].

Pour se couvrir contre l'inflation et les risques géopolitiques, les allocations aux Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) et à l'or restent essentielles. La pentification de la courbe des taux — les rendements à court terme baissant tandis que les rendements à long terme se stabilisent — renforce l'intérêt pour la duration dans le revenu fixe, les obligations à long terme pouvant servir de ballast en période d'incertitude économique [11].

Risques géopolitiques et politiques : Une approche dépendante des données

Bien que les baisses de taux de la Fed signalent un assouplissement, des risques structurels persistent. Les tarifs de l'ère Trump et les tensions commerciales mondiales introduisent des vents contraires inflationnistes, compliquant les prévisions tant pour la croissance que pour les rendements du revenu fixe [12]. Les investisseurs doivent rester agiles, en utilisant les données en temps réel sur les emplois non agricoles, l'inflation PCE et les mises en chantier pour guider les rotations sectorielles [13]. Une stratégie en barbell — équilibrant des actions de croissance à forte conviction avec des actifs protégés contre l'inflation — offre la meilleure défense contre l'asymétrie macroéconomique.

Conclusion

La baisse de taux de septembre 2025 n'est pas simplement un ajustement de politique, mais un catalyseur pour une réallocation stratégique. En s'orientant vers les actions de croissance, les marchés internationaux et le revenu fixe de courte durée, les investisseurs peuvent tirer parti du virage accommodant de la Fed tout en se couvrant contre l'inflation persistante et les risques liés à la politique commerciale. Comme toujours, la discipline dans la prise de décision fondée sur les données distinguera les gagnants des perdants dans cet environnement dynamique.

Source :
[1] Fed official sends bold 5-word message on September interest rate cuts
[2] Powell suggests rate cuts are coming — but not because of Trump
[3] Weekly market commentary | BlackRock Investment Institute
[4] The Fed's Pivotal Rate-Cutting Path: Strategic Implications...
[5] Market Analysis | 08.25.25
[6] Third Quarter 2025 Asset Allocation Outlook
[7] Post-Fed Rate Cut Optimism and Market Correction Risks
[8] 2025 Fall Investment Directions: Rethinking diversification
[9] Weekly fixed income commentary | 08/25/2025
[10] Active Fixed Income Perspectives Q3 2025: The power of ...
[11] Fed Rate Cuts & Potential Portfolio Implications | BlackRock
[12] Q3 2025 Outlook: Fear and Holding on Wall Street
[13] Economic outlook: Third quarter 2025