Croissance des revenus des protocoles crypto : une opportunité lucrative dans les écosystèmes DeFi et stablecoin

Les écosystèmes de la finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins se sont imposés comme les secteurs les plus dynamiques du marché crypto au troisième trimestre 2025, avec une hausse collective des revenus de 1,2 milliard de dollars sur les 30 jours se terminant le 28 août 2025. Cela représente une croissance mensuelle de 9,3 % par rapport à la période précédente, portée par l’innovation dans le prêt, le trading et les stablecoins générant du rendement. Pour les investisseurs, cette envolée met en lumière un point d’inflexion crucial : les protocoles à forte croissance et les écosystèmes de stablecoins ne font pas que survivre dans un marché volatil — ils sont en train de remodeler l’infrastructure financière mondiale.

L’explosion des revenus repose sur un mélange de protocoles établis et émergents. Aave V2 reste la principale plateforme de prêt, avec 4,1 milliards de dollars de volume de prêts, tandis que le dollar synthétique USDe d’Ethena a bondi de 75 % sur un mois pour se hisser à la troisième place du classement des stablecoins [1]. Tether et Circle, les géants traditionnels des stablecoins, représentent ensemble 70 % du revenu total de la DeFi, Tether générant à lui seul 632,91 millions de dollars au troisième trimestre 2025 [2]. Cependant, la croissance la plus marquante provient d’acteurs de niche : Pump.fun (hausse de 79 % des revenus) et Sky Protocol (croissance de 77,5 %) exploitent la blockchain à grande vitesse de Solana pour gagner des parts de marché [3].

L’essor des stablecoins générant du rendement

Les stablecoins ne sont plus seulement indexés sur les monnaies fiduciaires — ils deviennent des moteurs d’innovation financière. L’USDe d’Ethena a bouleversé le marché en proposant des fonctionnalités générant du rendement, ce qui a permis une augmentation des revenus de 23 millions de dollars en un seul mois [4]. Cela reflète une tendance plus large : selon McKinsey, les stablecoins facilitent désormais 20 à 30 milliards de dollars de paiements on-chain quotidiens, soulignant leur rôle de colonne vertébrale de l’infrastructure DeFi [5]. Parallèlement, les protocoles basés sur Solana tels que Hyperliquid (croissance des revenus de 25,9 %) et Jupiter (23,5 % de croissance) tirent parti des faibles frais et du haut débit de la chaîne, l’écosystème DeFi de Solana atteignant un volume de 30 jours de 111,5 milliards de dollars [6].

L’élan institutionnel d’Ethereum

Si la montée en puissance de Solana est indéniable, Ethereum demeure le socle de la DeFi. Avec 78,1 milliards de dollars en TVL et 63 % de tous les protocoles DeFi, l’adoption institutionnelle d’Ethereum s’est accélérée en 2025. Les ETF Ethereum cotés aux États-Unis détiennent désormais 23 milliards de dollars d’actifs sous gestion, signe d’une confiance croissante des investisseurs traditionnels [7]. Les plateformes de layer-2 telles qu’Arbitrum (10,4 milliards de dollars de TVL) et Base (2,2 milliards de dollars de TVL) étendent encore la portée d’Ethereum, permettant des applications DeFi évolutives et rentables [8].

Opportunités d’investissement stratégiques

Pour les investisseurs, les données du troisième trimestre 2025 mettent en avant trois opportunités clés :
1. Protocoles de prêt à haut rendement : Aave V2 et les 3,39 milliards de dollars de volume de prêts de JustLend démontrent la demande persistante pour les marchés de crédit décentralisés.
2. Stablecoins générant du rendement : L’USDe d’Ethena et des tokens similaires redéfinissent l’utilité des stablecoins, offrant à la fois liquidité et rendement.
3. L’écosystème Solana : Hyperliquid, Pump.fun et Jupiter sont bien positionnés pour bénéficier de la croissance de 30 % des revenus de Solana au troisième trimestre 2025, portée par un environnement favorable aux développeurs.

La hausse des revenus de 1,2 milliard de dollars n’est pas une anomalie — c’est le signe avant-coureur de la maturation de la DeFi. À mesure que les stablecoins et les protocoles cross-chain font le pont entre la finance traditionnelle et décentralisée, le secteur est prêt à capter une part plus importante du marché mondial de la fintech, estimé à 1,5 trillion de dollars [9]. Pour les investisseurs, la question n’est plus si participer, mais comment allouer du capital aux protocoles qui portent cette transformation.

Source :
[1] 2025 Stablecoin Market Rankings: Yield-Bearing Tokens Rise
[2] DeFi vs. Traditional Banking Statistics 2025: Yield, Fraud
[3] Top crypto protocols generate $1.2B in revenue after recording 9.3% monthly growth
[4] Stablecoins payments infrastructure for modern finance
[5] Decentralized Finance Market Statistics 2025: TVL, Token