CoinShares affiche un bénéfice net de 32,4 millions de dollars au deuxième trimestre alors que le gestionnaire d'actifs crypto vise une cotation aux États-Unis

Le gestionnaire européen d'actifs crypto CoinShares a enregistré un bénéfice net de 32,4 millions de dollars au deuxième trimestre, alors que la hausse des prix des crypto-monnaies a entraîné des flux records vers ses produits négociés en bourse adossés physiquement et une augmentation de ses actifs sous gestion. 

Le bénéfice net a diminué de 5,3 % par rapport au trimestre précédent mais a augmenté de 1,9 % sur un an, soutenu par de solides commissions de gestion d'actifs et un rebond de la trésorerie, selon le rapport du deuxième trimestre de CoinShares. L'entreprise a généré 30 millions de dollars en commissions de gestion d'actifs, contre 28,3 millions de dollars au même trimestre l'année dernière, et 11,3 millions de dollars de revenus sur les marchés de capitaux, légèrement en baisse par rapport à 14,6 millions de dollars au deuxième trimestre 2024. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 26,3 millions de dollars, et le bénéfice de base par action s'est établi à 0,49 dollar, contre 0,47 dollar un an plus tôt.

Les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ont augmenté respectivement de 29 % et 37 % au cours du trimestre, aidant CoinShares à terminer le deuxième trimestre avec 3,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion — soit une hausse de 26 % par rapport au premier trimestre — malgré des sorties de ses produits négociés en bourse basés sur des dérivés historiques. À l'inverse, ses ETP crypto spot ont enregistré 170 millions de dollars d'entrées nettes — le deuxième montant le plus élevé jamais enregistré — et ont conduit à une augmentation de 25 % de l'AUM après la fin du trimestre grâce à une appréciation supplémentaire des prix. Ces flux ont été soutenus par la transition officielle des ETF Valkyrie vers la marque unifiée CoinShares à la suite de son acquisition précédente. L'indice BLOCK de CoinShares a également affiché de solides rendements, en hausse de 53,7 %, surperformant les principaux indices boursiers.

Le staking ETH a été le principal contributeur au sein de l'unité Capital Markets de CoinShares, générant 4,3 millions de dollars, tandis que le trading delta-neutre et le prêt ont ajouté respectivement 2,2 millions et 2,6 millions de dollars. Les revenus de fourniture de liquidité ont légèrement diminué à 1,5 million de dollars.

Parallèlement, la stratégie de trésorerie de CoinShares est passée d'une perte latente de 3 millions de dollars au premier trimestre à des gains latents de 7,8 millions de dollars au deuxième trimestre, marquant un retournement significatif par rapport à une perte de 0,4 million de dollars au deuxième trimestre 2024 et reflétant l'amélioration des conditions de marché et des ajustements tactiques de ses avoirs.

"Le deuxième trimestre a offert une nouvelle période de solides performances dans toutes les unités commerciales," a déclaré Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares, dans un communiqué. "Au cours de ces trois mois, nous avons observé une reprise significative des prix des actifs numériques. Bien que les prix moyens observés au premier et au deuxième trimestre 2025 soient relativement comparables (d'où des résultats largement similaires au trimestre précédent), nous avons clôturé le premier semestre 2025 avec un AUM solide."

Le Bitcoin et l'Ethereum ont ensuite atteint des sommets historiques en août et, malgré la correction en cours, la hausse de l'AUM moyen sur lequel la société perçoit des commissions et la forte activité du marché laissent présager une seconde moitié d'année prometteuse, a ajouté Mognetti.

Vers une cotation aux États-Unis

Le gestionnaire européen d'actifs numériques a également confirmé qu'il se préparait à une cotation aux États-Unis, dans le but de tirer parti de valorisations plus élevées et d'un environnement réglementaire favorable pour débloquer sa prochaine phase de croissance.

CoinShares a son siège dans la dépendance de la Couronne britannique de Jersey, mais est actuellement coté au Nasdaq Stockholm en Suède.

"Nous pensons que ce passage de la Suède aux États-Unis libérera une valeur substantielle pour nos actionnaires en entrant sur un marché d'une ampleur et d'une profondeur significatives, où les entreprises leaders du secteur des actifs numériques sont très appréciées des investisseurs," a déclaré Mognetti. "À titre d'exemple, Circle et Bullish ont récemment finalisé leur introduction en bourse aux États-Unis et ont vu la taille de leur offre augmenter ainsi qu'une forte appréciation du cours de l'action le jour de la cotation."

Le PDG de CoinShares a anticipé une clarification supplémentaire sur le calendrier d'une éventuelle cotation américaine ce trimestre. "L'environnement réglementaire n'a jamais été aussi favorable, avec une législation historique et une administration présidentielle qui semble soutenir l'innovation crypto. Nous visons à capitaliser sur cet alignement d'opportunités pour nos actionnaires," a-t-il déclaré.