Les sorties de Bitcoin ne profitent pas à l’or ; les deux actifs subissent la pression

Les données récentes provenant des ETF Bitcoin et or ont révélé un écart par rapport aux tendances historiques ce mois-ci : au lieu que les flux évoluent dans des directions opposées comme d’habitude, Bitcoin et l’or ont tous deux connu des sorties de capitaux simultanées.

Cette corrélation rare en dit long sur l’environnement macroéconomique actuel et la psychologie changeante des investisseurs. Les sorties de capitaux de Bitcoin n’ont pas profité à l’or, et tant que la trajectoire de la Fed ne sera pas plus claire, les deux actifs resteront sous pression.

Sorties de Bitcoin, les actifs tangibles souffrent

Traditionnellement, lorsque les investisseurs retirent de l’argent de Bitcoin, l’or, considéré comme l’actif refuge ultime, voit une augmentation des flux entrants, et inversement. Cela s’explique par le fait que Bitcoin et l’or sont perçus comme des réserves de valeur alternatives et des couvertures contre les risques des marchés financiers traditionnels.

Les sorties de Bitcoin ne vont pas vers l’or.

Les investisseurs les considèrent souvent comme des actifs non corrélés car leurs prix et leur demande n’évoluent généralement pas en tandem avec les actions ou les obligations. Cependant, chaque actif attire des appétits pour le risque et des conditions de marché différents.

Ce n’est pas le cas ce mois-ci. Les ETF Bitcoin ont enregistré six jours consécutifs de sorties de capitaux, drainant près de 2 milliards de dollars rien qu’à la fin du mois d’août. Parallèlement, les sorties des principaux ETF or, tels que GLDM, ont également bondi, avec 449 millions de dollars sortis en une seule semaine.

Malgré des sorties record sur Bitcoin et un recul plus large du marché crypto, les ETF Bitcoin ont rebondi vers la fin août, enregistrant une série de quatre jours d’entrées pendant le repli. Les ETF or ont également vu des flux nets entrants lors des derniers jours d’août 2025, suivant un rebond similaire à celui des ETF Bitcoin, ce qui suggère un possible changement de sentiment des investisseurs à la clôture du mois.

L’incertitude macro domine

Le contexte de ce comportement inhabituel est un cocktail de vents contraires économiques : incertitude autour de la politique monétaire de la Federal Reserve, inflation persistante et signes d’un marché du travail plus faible. Avec la prochaine décision de la Fed incertaine, Bitcoin et l’or ne sont peut-être pas particulièrement attractifs pour les investisseurs en quête de clarté ou de certitude.

L’inflation persistante maintient la Fed dans une posture restrictive, mais le ralentissement de la croissance de l’emploi sape la confiance dans de nouvelles hausses de taux.

Ce statu quo inconfortable laisse les marchés dans une posture de prise de risque minimale, où les actifs spéculatifs comme défensifs peinent à gagner du terrain.

En attendant la prochaine décision de la Fed

Les flux entrants vers Bitcoin, souvent surnommé « or numérique », stagnent actuellement car les investisseurs ne sont pas enclins à prendre des risques. Pourtant, l’or, qui brille généralement en période de peur accrue, ne profite pas non plus des sorties de Bitcoin.

Les inquiétudes liées à l’inflation et l’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt sapent le récit historique de l’or en tant que valeur refuge. Au lieu d’évoluer en opposition, les deux actifs ont subi des sorties de capitaux alors que les investisseurs se tournent vers le cash, recherchent des alternatives à rendement plus élevé ou attendent la prochaine décision de la Fed.

Tant que la direction de la politique monétaire ne sera pas plus claire, Bitcoin et l’or pourraient continuer à faire face à des vents contraires. Les investisseurs macroéconomiques valorisent la certitude, et pour l’instant, c’est l’ambiguïté qui règne.

Cette combinaison létale rend difficile pour les investisseurs de prédire si les taux vont augmenter, si une récession approche ou si l’inflation va de nouveau s’envoler, ce qui conduit à une incertitude généralisée sur les marchés financiers.

Pour l’instant, les sorties de Bitcoin ne profitent pas à l’or, et les deux actifs restent en marge, attendant que la Fed annonce une nouvelle direction.

L’article original Bitcoin outflows aren’t benefiting gold; both assets feel the pressure est apparu en premier sur CryptoSlate.