Plainte rejetée : le coup de théâtre sur MicroStrategy

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Les plaignants principaux et un investisseur représentant d’autres actionnaires ont retiré une action collective contre Strategy Bitcoin, selon un document qu’ils ont déposé auprès d’un tribunal fédéral. En conséquence, le juge a acté un rejet « avec préjudice », ce qui rend impossible un nouveau dépôt de la même plainte dans cette juridiction ou ailleurs sur la même base. Pour les sociétés qui portent des réserves en crypto sur leur bilan, le signal est notable : le contentieux s’éteint et le marché peut se reconcentrer sur l’exécution et la communication financière.

Ce qui a été décidé

Les parties ont formalisé le retrait par un « stipulation of dismissal » qu’elles ont signé, ce qui met fin à la procédure sans certification du collectif. L’ordonnance précise que la clôture est définitive pour les plaignants identifiés, ce qui empêche une réintroduction de la même affaire. D’ailleurs, les griefs reprochaient à l’entreprise d’avoir présenté de manière trompeuse la rentabilité et les risques liés à sa stratégie d’investissement en Bitcoin , ainsi que l’impact de normes comptables mises à jour . La clôture avec préjudice coupe court à ces allégations, au moins sous cette forme, et limite l’incertitude juridique à court terme.

https://t.co/xeFFfCzBAQ

— Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) August 29, 2025

Pourquoi cela compte pour les « crypto treasuries »

Depuis que plusieurs sociétés ont commencé à accumuler du Bitcoin à grande échelle, la frontière entre exposition comptable, communication au marché et gouvernance s’est durcie. Néanmoins, des avocats spécialisés rappellent qu’en l’absence d’un cadre unique, la transparence sur les méthodes de valorisation, les tests de dépréciation, les risques de liquidité et l’usage du levier devient déterminante pour éviter les litiges. Le retrait de cette action ne crée pas un précédent juridique à proprement parler, mais il enlève une pression immédiate sur une des vitrines du modèle « trésorerie crypto », à un moment où d’autres entreprises envisagent d’adopter des stratégies voisines.

Conséquences pratiques pour l’entreprise et les actionnaires

À très court terme, l’effet boursier reste contenu, le titre évoluant en ligne avec son indice de référence. En effet, le marché avait en partie intégré le risque procédural, et la disparition du dossier retire surtout un bruit de fond. Pour les actionnaires, l’essentiel reste la lisibilité : calendrier de communication financière, détail de la politique de réserves, seuils de risque et procédures internes de contrôle. Par ailleurs, les investisseurs institutionnels regarderont la cohérence entre accumulation d’actifs numériques, structure de capital et objectifs de rentabilité à moyen terme, dans un contexte de volatilité élevée.

BREAKING: The class action lawsuit accusing @MicroStrategy and Michael @Saylor of misleading investors over its Bitcoin strategy has been voluntarily dismissed with prejudice 🤔

The case, filed in May, alleged the firm overstated $BTC gains while downplaying risks pic.twitter.com/Al9kFLFxlI

— crypto.news (@cryptodotnews) August 29, 2025

Ce que disent les juristes et la suite du dossier

Un conseil juridique que cite le dossier de référence rappelle qu’un rejet avec préjudice interdit une « seconde chance » sur les mêmes fondements. Cependant, cela ne ferme pas la porte à toute contestation future, mais exige des faits et motifs véritablement nouveaux. Pour les émetteurs qui portent du Bitcoin, la leçon reste classique : détailler les hypothèses comptables, publier des tableaux de sensibilité aux prix, expliciter les contrôles indépendants et éviter toute promesse implicite de performance. Sur la trajectoire opérationnelle, le marché scrutera désormais les achats et ventes d’actifs, la politique de financement et la discipline de communication, plutôt qu’un calendrier judiciaire.

En s’éteignant sur un rejet définitif, l’affaire réduit l’incertitude légale autour d’une stratégie de trésorerie crypto très visible. Le débat ne disparaît pas pour autant : il se déplace vers la transparence, la qualité des procédures et la cohérence entre accumulation d’actifs numériques, reporting financier et gouvernance. Finalement, pour les investisseurs, le vrai test commence maintenant, dans les chiffres et dans le temps, loin des salles d’audience.