Accumulation institutionnelle d'Ethereum et perspectives haussières du prix dans un contexte d'activité des baleines

La trajectoire récente du prix d’Ethereum a été stimulée par une confluence de l’adoption institutionnelle et d’une réallocation de capitaux menée par les whales, créant ainsi un contexte favorable à une dynamique haussière soutenue. Entre le deuxième et le troisième trimestre 2025, les investisseurs institutionnels ont déplacé 3,8 % de l’ETH en circulation vers des portefeuilles optimisés pour le staking et la DeFi, signalant un changement stratégique vers la génération de rendement et la capture de valeur à long terme [1]. Cette tendance s’aligne sur des vents macroéconomiques favorables plus larges, y compris la classification informelle d’Ethereum comme une commodité par la SEC américaine — une clarification réglementaire qui a levé des obstacles majeurs à la participation institutionnelle [3].

L’augmentation de la demande institutionnelle est encore amplifiée par les métriques on-chain. Le MVRV Z-score, une mesure du sentiment de marché basée sur la valeur réalisée, tend vers une zone de surachat, indiquant qu’une part significative de l’ETH est désormais détenue en profit. Parallèlement, le ratio Network Value to Transactions (NVT) s’est normalisé après des années de volatilité, suggérant que la couche utilitaire d’Ethereum se stabilise en tant qu’actif fondamental [2]. Ces signaux, combinés à un taux de burn déflationniste et à des rendements de staking croissants, ont positionné Ethereum comme un actif de réserve pour les entreprises cotées. Par exemple, SharpLink Gaming détient désormais 280 706 ETH (867 millions de dollars) dans sa trésorerie, dont presque la totalité est stakée pour générer des revenus passifs [3].

L’activité des whales a renforcé ce récit. Au cours des 30 derniers jours, des entités inconnues et des institutions ont accumulé 1,035 million d’ETH (4,167 milliards de dollars) via des plateformes d’échange et des desks OTC [4]. L’achat en une seule journée par BitMine de 106 485 ETH (470,5 millions de dollars) illustre les flux de capitaux agressifs qui redéfinissent la structure du marché d’Ethereum [5]. Une telle accumulation a coïncidé avec une hausse de prix de 54 %, propulsant l’ETH au-dessus de 4 000 dollars et validant des schémas techniques comme la formation de drapeau haussier [2].

Cependant, les backtests historiques de schémas similaires de drapeau haussier révèlent des résultats mitigés. Une stratégie d’achat et de conservation sur 30 jours de trading basée sur ces formations entre 2022 et 2025 a généré un rendement moyen de 0,24 % par trade, mais a subi un drawdown maximal de 73,9 % et un rendement total négatif de -45,4 % sur toute la période [6]. Ces résultats soulignent la volatilité inhérente à l’évolution du prix d’Ethereum, même si les conditions on-chain et macroéconomiques actuelles suggèrent une base plus solide pour une dynamique haussière soutenue par rapport aux cycles précédents.

L’interaction entre l’adoption institutionnelle et la demande menée par les whales suggère qu’Ethereum est sur une trajectoire vers 7 000–10 000 dollars. La clarté réglementaire, les vents macroéconomiques favorables et les métriques d’efficacité on-chain forment collectivement une base robuste pour cette perspective. À mesure que les capitaux continuent d’affluer dans l’écosystème d’Ethereum, le rôle de cet actif en tant que réserve de valeur décentralisée — et son utilité dans le staking et la DeFi — devrait consolider sa domination dans le paysage crypto institutionnel.

Source :
[1] Decoding On-Chain Signals in Bitcoin and Ethereum Markets
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows Signal $7,000+ Breakout
[3] Why Ethereum Is Surging: Expert Forecasts, Whale Buying, and the Future of ETH in 2025
[4] Whales Scoop Up $4.16-B Of Ethereum Tokens In Past 30 Days
[5] BitMine, Mystery Whale Snap Up $882M in Ether Amid Institutional Demand Surge
[6] Backtest: Bull Flag ETH Strategy (2022–2025)