Bitcoin : Fin du procès contre Strategy et son cofondateur Michael Saylor

Les rêves crypto-évangéliques de Michael Saylor n'ont pas fait que des heureux. Sa stratégie d'accumulation massive de bitcoin, brandie comme un étendard contre la finance traditionnelle, a suscité fascination… et colère. Ce cocktail idéologique s'est manifesté par une action collective contre Strategy Inc., accusée de manipulations comptables et de déclarations trompeuses. Verdict ? Le rideau est tombé sur le procès sans que les principaux acteurs ne prennent la parole. Mais en coulisses, les tensions restent palpables.

Strategy et le procès crypto qui s'évapore sans bruit

L'affaire a fait grand bruit. Pourtant, récemment, les investisseurs ont décidé d'abandonner leur action contre Strategy Inc., le nouveau nom de MicroStrategy. La procédure visait Michael Saylor et ses deux lieutenants, Phong Le et Andrew Kang, pour avoir surestimé la rentabilité du modèle bitcoin adopté début 2025, par manque de transparence. 

L'angle d'attaque ? La norme comptable ASU 2023-08, qui exige des entreprises qu'elles évaluent leurs actifs crypto à la juste valeur, gains et pertes inclus.

Les plaignants affirmaient que Strategy avait caché les effets néfastes de cette norme sur ses résultats. À leur grande surprise, l'entreprise a annoncé 4,22 milliards de dollars de pertes pour le premier trimestre 2025, alors que le prix du bitcoin avait explosé. De quoi susciter la révolte.

Mais sans explication, l'affaire a été classée, empêchant toute relance de la plainte. Le mystère demeure : aucun accord n'a été finalisé. Un silence troublant alors que la communauté crypto, avide de transparence, reste suspendue aux explications.

Quand le bitcoin devient un spectacle : stratégie ou illusion ?

Le rêve bitcoin s'est accompagné d'une théâtralisation bien rodée. La société ne se contente pas d'acheter du BTC ; elle met en scène. Entre achats massifs, 3 081 BTC à 115 829 dollars l'unité récemment, et déclarations ambitieuses, Strategy se présente comme une entreprise dont la valeur fusionne avec celle du bitcoin.

Mais ce récit laisse perplexe. Les analystes ont dénoncé une présentation « trop flatteuse » des résultats, basée sur des chiffres théoriques plutôt que sur des ventes réelles. La comparaison audacieuse entre le P/E de Strategy et celui d'Apple ou Nvidia a été qualifiée de « 100 % frauduleuse » par un conseiller financier.

Avec la norme de juste valeur, chaque rebond du bitcoin embellit le bilan. À l'inverse, chaque chute creuse un trou. Le public voit un bilan gonflé, sans toujours comprendre que ces gains ne sont pas encaissés. Dans l'industrie crypto, cette théâtralisation suscite la réflexion : à trop vouloir briller, ne risque-t-on pas d'éblouir… puis de décevoir ?

Michael Saylor : gourou du BTC ou Big Brother de la crypto ?

Michael Saylor n'est plus seulement CEO. Il est devenu une figure presque prophétique du maximalisme bitcoin. Sa stratégie ? Détenir toujours plus de BTC. Résultat : Strategy revendique désormais 632 457 BTC en portefeuille, valorisés à près de 70 milliards de dollars, pour un coût moyen de 73 527 dollars par unité.

Mais cette accumulation obsessionnelle suscite autant d'admiration que d'inquiétude. Derrière cette quête absolue, certains dénoncent un pouvoir tentaculaire, presque orwellien, au sein de l'univers crypto.

Quelques chiffres qui en disent long 

• +150 % : évolution du cours de l'action MSTR sur un an ;
• 23,5 milliards $ : plus-value latente sur les bitcoins détenus ;
• 309,9 M$ : levés via la vente d'actions MSTR du 18 au 24 août 2025 ;
• 3 classes d'actions préférentielles récemment émises ;
• 4,22 milliards $ : pertes nettes T1 2025 malgré le bull run crypto.

La communauté crypto observe. Certains crient au génie, d'autres au danger. L'homme qui affirme vouloir libérer les entreprises du joug des monnaies fiat concentre aujourd'hui un trésor supérieur à celui de certains États.

Le procès est peut-être clos, mais Michael Saylor n'a pas l'intention de s'arrêter là. Son ambition est claire : ouvrir une banque bitcoin valorisée à un trillion de dollars. Un projet fou pour certains, visionnaire pour d'autres. Et dans l'univers crypto, rares sont ceux qui osent l'ignorer.