Le Bitcoin atteint son plus bas niveau en 50 jours : est-ce une opportunité d'achat ou un signal d'alerte ?

La récente chute de Bitcoin à un plus bas de 50 jours en août 2025 a ravivé les débats sur sa proposition de valeur à long terme. Le prix de la cryptomonnaie est tombé à 108 645,99 $ le 27 août 2025, passant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours et déclenchant la formation d’un “death cross” — un signal technique historiquement associé à des tendances baissières [1]. Pourtant, sous cette volatilité de surface, des forces structurelles suggèrent que la résilience à long terme de Bitcoin pourrait l’emporter sur les risques à court terme.

Le dilemme technique : niveaux de support et comportement institutionnel

L’action actuelle du prix de Bitcoin teste des zones de support critiques. La fourchette de 107 000 $ à 100 000 $ correspond à la moyenne mobile de 200 jours et au coût moyen des investisseurs on-chain [1]. Une rupture durable sous les 107 000 $ pourrait accélérer la pression vendeuse vers 92 000 $ ou 81 000 $, déclenchant potentiellement des balayages de liquidité alors que les short-term holders (STHs) se débarrassent de leurs actifs à perte [2]. Cependant, les long-term holders (LTHs) contrôlent plus de 60 % de l’offre en circulation, et leur ratio MVRV stable de 2,3× indique une accumulation à des prix plus bas [2]. Cette force structurelle, combinée à des backtests historiques montrant un taux de réussite de 58,6 % pour les niveaux de support, suggère que la correction baissière de Bitcoin pourrait n’être que temporaire [1].

Les backtests historiques des événements de MACD Death Cross de 2022 à 2025 révèlent un schéma nuancé. Alors que les six premiers jours après un death cross affichent généralement des rendements négatifs (-0,6 % à -1,34 %), avec des taux de réussite inférieurs à 50 % jusqu’au 10e jour, Bitcoin se redresse souvent en deux semaines. Au 30e jour, les rendements cumulés atteignent en moyenne +2,8 %, bien que cela reste inférieur à la référence buy-and-hold de +3,7 % [1]. Ces résultats soulignent le rôle du death cross comme signal baissier à court terme plutôt que comme tendance définitive à long terme.

Vent arrière macroéconomique et confiance institutionnelle

Le pivot dovish de la Réserve fédérale américaine — avec désormais 80 % de probabilité d’une baisse des taux en septembre — a renforcé l’appétit pour le risque, historiquement un vent arrière pour Bitcoin [2]. Parallèlement, l’indice mondial de liquidité M2, à un sommet de cycle, prévoit une vague d’achats alimentés par la liquidité à la fin du troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre [2]. L’adoption institutionnelle reste une pierre angulaire du récit à long terme de Bitcoin. Les ETFs spot américains, approuvés début 2025, ont attiré plus de 14,6 milliards de dollars d’entrées, stabilisant la volatilité des prix et attirant une nouvelle cohorte d’acheteurs institutionnels [3]. Ces facteurs, associés à l’effet de resserrement de l’offre du halving de 2025, créent un argument convaincant en faveur d’un rebond éventuel de Bitcoin.

Risques et réalités : une perspective nuancée

Malgré ces éléments positifs, des risques subsistent. L’écart qui se réduit entre le prix de Bitcoin et sa moyenne mobile simple (SMA) de 50 jours — un précurseur des corrections lors des cycles précédents — suggère un recul potentiel de 10 % [1]. La surveillance réglementaire, en particulier autour des sorties d’ETF de grands fournisseurs comme BlackRock et Fidelity, pourrait accentuer la dynamique baissière [4]. De plus, la dualité macroéconomique — l’inflation américaine tombant à 2,7 % mais l’inflation sous-jacente restant obstinément à 3,1 % — introduit une incertitude quant à la trajectoire de la politique de la Fed [1].

Implications stratégiques pour les investisseurs

Pour les investisseurs, la clé réside dans l’équilibre entre prudence et conviction. Des ordres stop-loss sous les 100 000 $ et des entrées progressives dans la fourchette 100 000 $–107 000 $ pourraient atténuer les risques à la baisse tout en capitalisant sur d’éventuels rebonds [1]. Une stratégie core-satellite — allouer 60–70 % à Bitcoin pour la stabilité et 30–40 % à des altcoins comme Ethereum — offre une couverture contre la volatilité sectorielle [1]. Parallèlement, surveiller les signaux macroéconomiques, tels que le symposium de Jackson Hole de la Fed et les données PPI/CPI, reste crucial pour naviguer face à des corrections inattendues [2].

Conclusion : Résilience face à la volatilité

Le plus bas de 50 jours de Bitcoin en août 2025 met à l’épreuve la résolution technique et institutionnelle. Si les risques à court terme sont bien réels, l’interaction entre accumulation structurelle, vents macroéconomiques favorables et adoption institutionnelle suggère que la proposition de valeur à long terme de la cryptomonnaie reste intacte. Comme l’histoire l’a montré, les cycles de Bitcoin sont définis par la volatilité, mais sa capacité à attirer des capitaux lors des baisses — en particulier de la part des acteurs institutionnels — témoigne d’une classe d’actifs résiliente. Pour l’instant, le marché attend de voir si le niveau de support des 107 000 $ tiendra, un moment qui pourrait définir le prochain chapitre du parcours de Bitcoin.