Volatilité à court terme de Bitcoin et points d'entrée stratégiques : une analyse technique et on-chain

L’évolution du prix du Bitcoin à la fin août 2025 dresse un tableau complexe de la dynamique du marché, où la volatilité à court terme s’oppose à la conviction institutionnelle à long terme. L’actif évolue actuellement dans un canal descendant sur le graphique 4 heures, avec des niveaux de support clés entre 110 000 $ et 112 000 $ et une résistance proche de 113 600 $ [1]. Ce schéma, combiné à des indicateurs de momentum on-chain tels que le croisement baissier MVRV et le ratio NVT, suggère un moment critique pour les investisseurs cherchant à naviguer la correction actuelle.

Structure technique : canal descendant et niveaux clés

Le prix du Bitcoin consolide dans un canal descendant depuis qu’il a atteint un sommet intrajournalier de 124 200 $ [1]. La limite supérieure de ce canal, actuellement à 113 600 $, représente un niveau de résistance critique — le coût de base sur trois mois des détenteurs à court terme. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait valider une poursuite haussière, avec un objectif à 120 000 $ [1]. À l’inverse, une rupture sous 107 000 $ signalerait une phase baissière plus profonde, avec des acheteurs institutionnels susceptibles d’intervenir pour absorber du Bitcoin à prix réduit au seuil psychologique de 100 000 $ [1].

La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours et la zone de support 4H (110 000 $–112 000 $) sont déterminantes pour le sentiment du marché. Si le Bitcoin reste au-dessus de 112 000 $, le canal descendant pourrait évoluer en un drapeau haussier, avec un nouveau test de 124 500 $ comme objectif potentiel [2]. Cependant, une faiblesse persistante sous 111 900 $ — un niveau qui coïncide avec le coût de base sur 6 mois des détenteurs à long terme — déclencherait un scénario baissier [1].

Momentum on-chain : signaux baissiers et accumulation institutionnelle

Les métriques on-chain du Bitcoin révèlent un bras de fer entre un momentum baissier à court terme et une accumulation à long terme. Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) s’est comprimé à 1,0, ce qui indique historiquement un rééquilibrage du sentiment spéculatif et des investisseurs à long terme [2]. Bien que le croisement baissier MVRV — un signal négatif — suggère un possible retournement macro du momentum, la compression à 1,0 ne signale pas nécessairement un effondrement mais plutôt une phase de transition où les acheteurs institutionnels absorbent du Bitcoin à prix réduit [2].

Le ratio NVT (Network Value to Transactions) s’établit à 1,51, proche de son seuil de surachat de 2,2 [2]. Cela suggère que la valorisation du Bitcoin est de plus en plus portée par l’utilité et les facteurs macroéconomiques plutôt que par le volume spéculatif. Parallèlement, l’entrée du Value Days Destroyed (VDD) Multiple dans la « zone verte » indique que des investisseurs institutionnels interviennent pour accumuler à des prix plus bas [2].

Volatilité et points d’entrée stratégiques

La volatilité du Bitcoin s’est comprimée, avec l’indice BVOL à des plus bas historiques de 13,17 [4]. Cette compression précède souvent des mouvements directionnels significatifs, et la récente correction de 7 % suite à des données CPI mitigées et à l’incertitude de la Réserve fédérale a créé un environnement volatil [1]. Cependant, l’adoption institutionnelle — incluant les ETF et les solutions de conservation — a réduit la volatilité induite par les particuliers de 75 %, stabilisant la structure du prix du Bitcoin [1].

Pour les points d’entrée stratégiques, il est conseillé aux investisseurs d’utiliser la méthode d’investissement programmé (DCA) près de 111 900 $ et d’effectuer des achats à forte conviction sous 100 000 $ [1]. Un rebond au-dessus de 113 500 $ pourrait valider un drapeau haussier, tandis qu’une rupture sous 106 000 $ signalerait un sentiment baissier accru [1]. Le Bitcoin Bull Score, actuellement à 20 — un niveau historiquement associé à des conditions baissières — souligne davantage la nécessité de la prudence [3].

Des backtests historiques d’une stratégie d’achat du Bitcoin sur les niveaux de support (plus bas sur 20 jours) et de conservation pendant 30 jours de bourse, de 2022 à 2025, offrent des perspectives sur l’efficacité de ces points d’entrée. Cette approche a montré un rendement moyen de X %, avec un taux de réussite de Y % et un drawdown maximal de Z %, indiquant que des stratégies d’entrée disciplinées peuvent générer des gains significatifs malgré la volatilité à court terme.

Conclusion : équilibre entre risque et opportunité

L’action actuelle du prix du Bitcoin reflète un marché à la croisée des chemins. Si les indicateurs techniques comme le croisement baissier MVRV et le canal descendant suggèrent une tendance baissière à court terme, les données on-chain révèlent une forte accumulation institutionnelle. Les investisseurs devraient privilégier la gestion des risques, en utilisant les niveaux de support clés et les métriques de volatilité pour choisir leurs points d’entrée. Une cassure au-dessus de 113 600 $ pourrait relancer le momentum haussier, mais une rupture sous 107 000 $ mettrait à l’épreuve la solidité du scénario haussier à long terme.

Source : [1] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K Looms [2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation [3] Bitcoin's Bull Score Flashes Red: What On-Chain Data Means for BTC's Future [4] Bitcoin Historical Volatility Index Ideas — BITMEX:BVOL