Consolidation stratégique de Bitcoin et potentiel franchissement au-dessus du cluster d’offre de 93 000 à 110 000 dollars

Le prix du Bitcoin s'est consolidé dans la zone d'offre comprise entre 93K$ et 110K$ depuis la fin de 2024, formant une zone d'accumulation critique où les investisseurs institutionnels et les détenteurs à long terme ont activement acheté [1]. Cette fourchette a démontré une forte conviction des acheteurs, avec des tests répétés du prix et des rebonds indiquant l'importance de cette zone comme base potentielle pour de futurs rallyes de prix [1]. Les métriques on-chain renforcent ce récit, montrant une augmentation de l'activité des portefeuilles et une hausse de l'offre détenue par les détenteurs à long terme — des signaux haussiers qui soutiennent la solidité de cette zone d'accumulation [1].

Fondamentaux On-Chain : Un récit de conviction et de stress

Les détenteurs à court terme (STH) subissent une pression significative, avec le SOPR des STH tombant à 0,99, un niveau historiquement associé à des événements de capitulation observés en 2017 et 2021 [3]. Plus de 16 417 BTC ont été transférés vers les plateformes d'échange en août 2025 alors que les investisseurs liquidaient leurs positions à l'équilibre ou à proximité [1]. Pendant ce temps, les détenteurs à long terme (LTH) restent résilients. Le MVRV Z-Score de 1,43 et les métriques Value Days Destroyed (VDD) dans la « zone verte » suggèrent que les LTH accumulent à des prix plus bas [2]. Cette divergence entre le comportement des détenteurs à court et à long terme souligne un marché en consolidation plutôt qu'une rupture baissière [2].

Le cluster 93K$–110K$ a également bénéficié d'un renforcement structurel grâce à l'accumulation du premier trimestre 2025, avec des flux institutionnels vers les ETF Bitcoin apportant un soutien supplémentaire [1]. Si le Bitcoin tombe sous les 107K$, cela pourrait accélérer la dynamique baissière vers la zone 93K$–95K$, où les schémas historiques suggèrent des achats institutionnels coordonnés [1].

Accumulation institutionnelle : Un pilier de résilience

La confiance institutionnelle dans le Bitcoin reste robuste. Des acteurs majeurs comme MicroStrategy ont injecté 10 milliards de dollars dans les avoirs en Bitcoin, tandis que l'activité des baleines en août a ajouté 58,3 millions de dollars aux positions BTC [1]. Ces mouvements s'alignent sur des attentes macroéconomiques plus larges, y compris le report des baisses de taux de la Fed, qui pourraient catalyser un rebond au quatrième trimestre 2025 vers 160K$ [1].

La cohorte de détention de 1 à 2 ans contrôle désormais 23,23 % de l'offre, une métrique historiquement liée à la résilience des marchés haussiers [1]. Cette concentration de l'offre parmi les détenteurs à long terme suggère que même si le Bitcoin fait face à une volatilité à court terme, l'intégrité structurelle du marché reste intacte [1].

Dynamique du marché des dérivés : Un équilibre fragile

Les marchés à terme perpétuels reflètent un équilibre précaire, avec un biais short de 50,23 % et 74 millions de dollars de liquidations short [3]. Cependant, le CoinGlass Derivatives Risk Index (CDRI) à 58 indique que les risques systémiques restent sous contrôle [1]. Une reprise durable dépendrait probablement de la stabilisation du Bitcoin dans la fourchette 110K$–113K$, une zone clé d'accumulation soutenue par des clusters de liquidité historiques et la moyenne mobile sur 100 jours [1].

Scénarios de rupture : Scénarios et implications

Pour les investisseurs, la fourchette 93K$–110K$ reste un point stratégique. Un maintien durable au-dessus de 110K$ pourrait déclencher un rebond au quatrième trimestre 2025 vers 160K$, porté par les flux institutionnels et les catalyseurs macroéconomiques [1]. À l'inverse, une rupture sous les 107K$ testerait la zone de support 93K$–95K$, où les schémas historiques suggèrent des achats institutionnels coordonnés [1].

Le sentiment des investisseurs particuliers s'est détérioré, avec 58 % de l'offre de Bitcoin détenue à perte et des sorties d'ETF s'accélérant chez des fournisseurs majeurs comme BlackRock et 21Shares [1]. Cette capitulation des particuliers reflète les schémas observés lors des précédents marchés haussiers, où les investisseurs institutionnels sont intervenus pour accumuler [1].

Conclusion

La consolidation du Bitcoin dans le cluster d'offre 93K$–110K$ représente un moment charnière dans le cycle de marché actuel. Alors que les détenteurs à court terme subissent du stress, l'accumulation institutionnelle et les métriques on-chain suggèrent que le marché est en phase de consolidation plutôt qu'à l'aube d'un marché baissier [2]. Les investisseurs devraient surveiller des niveaux clés comme 107K$ et 110K$, car ils détermineront si le Bitcoin entre dans une nouvelle phase haussière ou fait face à une correction plus profonde.

**Source:[1] Bitcoin (BTC) Holds Above $93K–$110K Supply Cluster [2] 3 Key Bitcoin Signals Suggest BTC's Pullback Is Only Temporary [3] Bitcoin's Weakening Investor Conviction and Pathways to Recovery Below $111k