Le dilemme de divergence du Bitcoin : naviguer entre la tendance technique baissière et l’optimisme institutionnel à la fin de 2025

L’évolution du prix du Bitcoin fin 2025 a créé une fascinante lutte entre des signaux techniques baissiers et un optimisme institutionnel marqué. D’un côté, des indicateurs comme le RSI, le MACD et le ratio MVRV suggèrent une possible correction. De l’autre, les flux entrants dans les ETF, les allocations de trésorerie d’entreprise et les vents favorables sur le plan réglementaire renforcent le rôle du Bitcoin en tant qu’actif de réserve stratégique. Pour les investisseurs disciplinés, cette divergence représente une opportunité à forte conviction d’accumuler avant le halving de 2025 et la demande institutionnelle soutenue.

Le scénario baissier : divergence technique et risques de correction

Le RSI du Bitcoin est tombé à 38,62, s’approchant de la zone de survente, mais une divergence baissière est évidente car l’indicateur ne parvient pas à atteindre de nouveaux sommets malgré une consolidation du prix autour de 108 000 $ [1]. Le MACD a franchi à la baisse, avec un prix du Bitcoin sous ses EMA 50 et 100 jours, signalant une faiblesse à court terme [1]. Les niveaux de support clés à 110 750 $ et 106 500 $ sont sous pression, et une cassure sous 114 000 $ pourrait entraîner une correction plus profonde vers 95 000–100 000 $ [3].

Le ratio MVRV, un indicateur on-chain clé, est passé sous sa SMA 365 jours, signalant historiquement des corrections prolongées [1]. Bien que cela suggère une phase de transition, le taux MVRV sur 30 jours de -3,37 % indique une sous-évaluation, un schéma qui a précédé de forts rebonds par le passé [2]. Cependant, la volatilité à court et moyen terme demeure un risque alors que la pression spéculative s’atténue [3].

Les backtests historiques des événements de “Death Cross” du MACD du Bitcoin de 2022 à 2025 révèlent un schéma mitigé mais instructif. Sur 52 événements qualifiés, le rendement moyen 30 jours de bourse après l’événement était de -4,2 %, avec un taux de réussite de 63 % pour des issues positives. Cependant, 37 % des événements ont mené à des rebonds dans les 30 jours, avec un gain moyen de +7,8 % pour ces positions. Le drawdown maximal observé pendant ces périodes a atteint -12,8 %, soulignant les risques à court terme des croisements baissiers [1].

Backtest de l’impact du Bitcoin avec le MACD Death Cross, de 2022 à aujourd’hui.

Le contrepoids haussier : adoption institutionnelle et vents réglementaires favorables

Malgré ces signaux baissiers, la confiance institutionnelle dans le Bitcoin atteint un sommet historique. Les ETF Bitcoin spot américains, menés par IBIT de BlackRock, ont attiré plus de 132,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion au deuxième trimestre 2025, réduisant la volatilité du Bitcoin de 4,2 % à 1,8 % [1]. Ces ETF ont normalisé le Bitcoin comme actif central de portefeuille, avec des entreprises cotées détenant désormais 1,07 million de BTC (5,4 % de l’offre totale) et des trésoreries d’entreprise telles que MicroStrategy maintenant une position en Bitcoin de 73,96 milliards de dollars [1].

Le BITCOIN Act américain de 2025 et le mandat de la Strategic Bitcoin Reserve d’acheter 1 million de BTC ont encore renforcé la légitimité du Bitcoin en tant qu’actif de réserve [1]. Parallèlement, la demande institutionnelle de 120 milliards de dollars de la U.S. Strategic Bitcoin Reserve a consolidé le rôle du Bitcoin dans la couverture macroéconomique [1]. Ces évolutions ont transformé le Bitcoin en un élément clé des stratégies de trésorerie institutionnelles et d’entreprise, porté par sa faible volatilité, la clarté réglementaire et la prime de rareté [3].

Accumulation contrarienne : un pari à forte conviction

La divergence actuelle entre la tendance technique baissière et l’optimisme institutionnel reflète les schémas historiques autour des événements de halving. Le halving de 2024, qui a réduit la récompense de bloc du Bitcoin de 50 %, a créé un déséquilibre offre-demande de 40:1, avec 70 % de l’offre en circulation du Bitcoin détenue par des investisseurs à long terme [2]. Les cycles post-halving ont historiquement vu le Bitcoin atteindre de nouveaux sommets, le halving de 2020 ayant entraîné une hausse de prix de 541 % en 12 mois [4].

Pour les investisseurs disciplinés, le niveau de 114 000 $ est crucial. Une clôture hebdomadaire au-dessus de ce seuil pourrait raviver la dynamique haussière, tandis qu’une cassure pourrait entraîner des corrections plus profondes. Cependant, les rebonds historiques lors d’extrêmes similaires de sentiment — comme le faux départ à 42 000 $ en 2021 — suggèrent une résilience si le prix se stabilise au-dessus de 105 000 $ [3]. L’approbation des rachats en nature par la SEC a encore réduit les coûts opérationnels, encourageant une participation institutionnelle à plus grande échelle [4].

Conclusion : se positionner pour le halving de 2025 et au-delà

Le dilemme actuel de divergence du Bitcoin est une configuration classique pour les investisseurs contrariens. Bien que les indicateurs techniques suggèrent une correction, l’adoption institutionnelle et les vents réglementaires favorables créent un plancher. Le halving de 2025, combiné à une demande soutenue portée par les ETF, pourrait propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques. Pour ceux qui ont une vision à long terme, la faiblesse actuelle n’est pas une raison de fuir mais une opportunité d’accumuler à prix réduit.

**Source : [1] Bitcoin's Divergence Dilemma: Is $125K Still in Reach or ... [2] Bitcoin's Path to a $200K+ ATH in Late 2025 [3] Bitcoin's September Weakness: A Buying Opportunity or ... [4] Bitcoin ETF Inflows For 2025 Now Outpace 2024, Data