Potentiel de l’ETF XRP : peut-il surpasser Ethereum et redéfinir la demande institutionnelle en crypto-monnaies ?

En 2025, le paysage institutionnel des cryptomonnaies est remodelé par deux récits distincts : la clarté réglementaire et l’utilité réelle de XRP, et la croissance axée sur l’écosystème d’Ethereum. Les deux actifs se disputent la domination dans les portefeuilles institutionnels, mais leurs stratégies et profils de risque divergent considérablement.

Adoption institutionnelle de XRP : clarté réglementaire et utilité réelle

La résurgence de XRP en 2025 est ancrée dans l’abandon par la SEC américaine de son procès contre Ripple en août 2025, ce qui a confirmé que XRP est une marchandise numérique et non une valeur mobilière dans les échanges secondaires [1]. Cette décision a catalysé le lancement du ProShares Ultra XRP ETF, qui a attiré 1.2 billion de dollars d’actifs sous gestion dès son premier mois [1]. Sept grands fournisseurs d’ETF, dont Grayscale et WisdomTree, ont soumis des demandes révisées pour des ETF XRP, avec des flux potentiels attendus de 5 à 8 billions de dollars d’ici la fin 2025 [1].

L’attrait de XRP réside dans son utilité réelle. Le service On-Demand Liquidity (ODL) de Ripple est désormais utilisé par plus de 300 institutions financières, facilitant 1.3 trillion de dollars de transactions transfrontalières chaque année [2]. Les faibles frais du token (une fraction de centime) et des temps de règlement de 3 à 5 secondes en font une monnaie de pont pour les paiements mondiaux, un cas d’utilisation que les investisseurs institutionnels adoptent de plus en plus. Par exemple, VivoPower International PLC a alloué 100 millions de dollars en XRP via le protocole Firelight du Flare Network pour créer un moteur de rendement composé, tandis que Trident Digital Tech Holdings vise à lever 500 millions de dollars pour une trésorerie en XRP [5].

Momentum institutionnel d’Ethereum : rendements du staking et soutien réglementaire

L’adoption institutionnelle d’Ethereum en 2025 est portée par sa transition vers le proof-of-stake et l’adoption des lois américaines GENIUS et CLARITY, qui l’ont reclassé en tant que utility token [2]. Ces évolutions ont débloqué 27.6 billions de dollars dans les ETF Ethereum, avec des rendements de staking moyens de 4.5 à 5.2% par an [2]. Les ETF Ethereum détiennent désormais 9.2% de l’offre totale, et 60% des portefeuilles crypto allouent à des produits basés sur Ethereum [2].

Le modèle déflationniste d’Ethereum — réduisant son offre de 0.5% par an — ajoute à son attrait pour les investisseurs en quête de rendement [2]. Son rôle en tant que colonne vertébrale de 90% des stablecoins émis aux États-Unis et sa domination dans la DeFi renforcent sa position d’actif fondamental [2]. L’ETF ETHA de BlackRock, par exemple, a connu des flux importants, avec des portefeuilles « whale » accumulant 22% de l’offre en circulation [1].

Différenciation du marché : utilité vs rendement

Bien que XRP et Ethereum attirent tous deux des capitaux institutionnels, leurs propositions de valeur diffèrent. La force de XRP réside dans son application réelle : c’est un actif fonctionnel, pas seulement spéculatif. Son réseau à faible coût et à haut débit le rend idéal pour les paiements transfrontaliers, un marché déjà capturé par le service ODL de Ripple [2]. En revanche, la valeur d’Ethereum est liée à son rôle de blockchain programmable, offrant des rendements de staking et une innovation DeFi [2].

Les ETF XRP sont également neutres en rendement, ce qui signifie qu’ils ne dépendent pas des retours du staking mais capitalisent sur l’utilité de XRP dans la finance décentralisée et les règlements transfrontaliers [1]. Les ETF Ethereum, en revanche, sont axés sur le staking, offrant aux investisseurs une exposition à la fois à l’appréciation du prix et à la génération de rendement [2]. Cette distinction positionne XRP comme une couverture contre la volatilité d’Ethereum, en particulier pour les institutions recherchant des rendements stables et réels.

Perspectives : approbations d’ETF et projections de marché

La date limite d’octobre 2025 fixée par la SEC pour les approbations d’ETF XRP pourrait changer la donne. Si elles sont approuvées, les ETF XRP pourraient attirer 8 billions de dollars de flux entrants, renforçant encore l’adoption institutionnelle [1]. Les analystes prévoient que le prix de XRP pourrait grimper à 3.50–4.00 dollars s’il franchit la résistance des 3.04 dollars [1]. Pendant ce temps, le prix d’Ethereum de 4,160 dollars en août 2025 reflète sa domination dans un écosystème crypto en pleine maturité [1].

Cependant, le succès de XRP dépend des résultats réglementaires et des conditions macroéconomiques, ce qui en fait un actif à haut risque et à haute récompense [1]. Ethereum, avec son utilité plus large et ses vents favorables réglementaires, reste un pari plus sûr pour la croissance à long terme [1].

Les données historiques de 2022 à 2025 révèlent que lorsque XRP dépasse son sommet sur 252 jours (un niveau de résistance classique), il génère un rendement excédentaire cumulé moyen d’environ 27% au 21e jour, avec un taux de réussite de 44 à 50% sur la période de détention. Bien que les gains aient tendance à s’estomper après 2 à 3 semaines, ce schéma souligne la nature axée sur le momentum de l’actif et l’importance du timing pour les investisseurs [1].

Conclusion

XRP et Ethereum représentent deux facettes de la pièce crypto institutionnelle. L’utilité réelle et la clarté réglementaire de XRP en font un ajout attrayant aux portefeuilles diversifiés, en particulier pour les investisseurs cherchant une exposition aux solutions de paiements transfrontaliers. Ethereum, avec ses rendements de staking et son écosystème DeFi, demeure la pierre angulaire de l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies. Bien que XRP ne surpasse pas Ethereum sur tous les critères, sa proposition de valeur unique pourrait redéfinir la demande institutionnelle pour les actifs crypto qui font le pont entre la blockchain et la finance traditionnelle.