Points clés à retenir :
La capitalisation du marché des stablecoins a doublé pour atteindre 280 milliards de dollars depuis 2023, avec des prévisions atteignant 2 trillions de dollars d’ici 2028 ; plus de la moitié fonctionne déjà sur Ethereum.
Les actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain ont augmenté de 413 % depuis le début de 2023 pour atteindre 26,7 milliards de dollars, avec BlackRock, Franklin Templeton et d’autres en tête sur Ethereum.
Le GENIUS Act et le CLARITY Act pourraient ouvrir la voie à une adoption institutionnelle à grande échelle et renforcer le rôle d’Ethereum.
Le prix d’Ether (ETH) a bondi de 88 % en seulement deux mois, surpassant la plupart des cryptomonnaies à grande capitalisation. Certains attribuent cela à la très attendue saison des altcoins. D’autres évoquent les ETF ETH qui trouvent enfin leurs acheteurs, ou la vague de trésoreries d’entreprises achetant de l’Ether. Pourtant, tout ce battage médiatique semble davantage être une conséquence qu’un véritable moteur. Ce qui alimente réellement le rallye, c’est la montée silencieuse et implacable de l’adoption institutionnelle dans la crypto.
En s’assurant la domination dans les deux secteurs les plus convoités par la finance traditionnelle — les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisés (RWA) — Ethereum se positionne comme la plateforme de contrats intelligents de référence. De nouvelles régulations américaines, notamment le GENIUS Act et le CLARITY Act, pourraient amplifier cette tendance et accélérer l’intégration d’Ethereum dans la finance institutionnelle.
Les stablecoins sont le flux sanguin de la finance
Depuis le début du cycle 2023-2026, la capitalisation du marché des stablecoins a doublé pour atteindre 280 milliards de dollars, selon DefiLlama. Les analystes de McKinsey estiment que ce chiffre dépassera 400 milliards de dollars d’ici la fin de l’année et atteindra 2 trillions de dollars d’ici 2028. Autrefois utilisés uniquement comme paires de trading pour d’autres cryptomonnaies, les stablecoins sont devenus un concurrent direct des systèmes traditionnels de transfert d’argent — plus rapides, moins chers, plus inclusifs et de plus en plus mondiaux.
Ethereum domine ce secteur. Dune Analytics montre que 56,1 % de tous les stablecoins fonctionnent sur Ethereum. Le calcul est simple : plus les stablecoins s’imposent dans les paiements transfrontaliers, plus Ethereum gagne en frais de transaction.
La régulation donne désormais une assise légale à cette croissance. Le GENIUS Act, signé en juillet 2025, établit le premier cadre fédéral pour les stablecoins. Il impose une couverture un pour un avec des dollars ou des bons du Trésor à court terme, la divulgation publique des réserves, et exclut les stablecoins de la régulation des valeurs mobilières. Cela rend leur émission et leur utilisation plus sûres et prévisibles, et lie leur croissance aux bons du Trésor américains et au dollar lui-même.
Les RWA sont la prochaine étape pour amener les actifs financiers sur la blockchain
Les actifs du monde réel tokenisés sont devenus l’emblème de ce cycle. Le secteur explose à mesure que les banques et les gestionnaires d’actifs découvrent à quel point il est plus rapide de déplacer des actifs tokenisés que de gérer les mécanismes de la finance traditionnelle. Le site d’analyse RWA.xyz estime sa croissance à 413 % depuis début 2023 — passant de 5,2 milliards de dollars à 26,7 milliards aujourd’hui.
Les grands acteurs mènent ce changement. BUIDL de BlackRock, WTGXX de WisdomTree et BENJI de Franklin Templeton partagent désormais le même espace que les actifs émis par des acteurs natifs de la crypto, comme XAUT de Tether, PAXG de Paxos, et OUSG et USDY d’Ondo. Cette convergence montre à quelle vitesse la frontière entre la crypto et la finance traditionnelle s’estompe.
Ethereum est encore en tête, hébergeant plus de 7,6 milliards de dollars d’actifs du monde réel tokenisés et capturant 52 % de l’ensemble du marché RWA.
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Ethereum est la blockchain la plus “mature”
L’avantage d’Ethereum ne réside pas seulement dans sa part de marché, mais aussi dans sa crédibilité. Elle a gagné la confiance institutionnelle en tant que plus ancienne plateforme de contrats intelligents, avec une disponibilité de 100 % et une large décentralisation. Cointelegraph a déjà souligné que la finance traditionnelle considère de plus en plus Ethereum comme le réseau le plus éprouvé et crédiblement neutre. Ironiquement, ces mêmes qualités rendent aujourd’hui Ethereum bien plus attractif pour la finance traditionnelle que les blockchains “privées” autrefois présentées comme l’avenir prêt pour la finance.
Dans un revirement remarquable, l’évolution de la régulation américaine inscrit désormais cette différence dans la loi. Le CLARITY Act, adopté par la Chambre le 17 juillet et désormais en attente au Sénat, introduit le concept de “blockchain mature” et trace la frontière entre les actifs régulés comme des matières premières par la CFTC et ceux relevant de la supervision de la SEC en tant que valeurs mobilières. Les implications sont considérables pour la finance crypto et les RWA en particulier : toute blockchain répondant au critère de maturité pourrait héberger des versions tokenisées de presque n’importe quel actif.
Pour être éligible, aucune entité unique ne peut contrôler le réseau ou posséder plus de 20 % de ses tokens ; le code doit être open-source, la gouvernance transparente et la participation large. Ethereum satisfait facilement à ces critères, ce qui en fait le choix évident pour les institutions qui se préparent à amener l’immensité des actifs du monde réel sur la blockchain.
À mesure que la régulation construit le pont entre DeFi et la finance traditionnelle, Ethereum n’est pas seulement bien positionné ; il devient l’infrastructure de choix. Considérez ETH non pas comme un actif spéculatif, mais comme une pièce maîtresse de l’infrastructure financière. Et ce genre de changement de paradigme ne transforme pas seulement les écosystèmes — il modifie les trajectoires de prix.
