La stratégie Bitcoin de Metaplanet fait face à un test majeur de financement

Les actionnaires de Metaplanet auraient approuvé une proposition visant à lever 884 millions de dollars en vendant jusqu'à 550 millions de nouvelles actions à l'étranger.

Cette décision intervient à un moment de difficultés financières particulières pour l'entreprise. Depuis la mi-juin, l'action de Metaplanet a chuté de 54 %. 

Le plan pour reconstituer le financement Bitcoin

Dans une démarche cruciale pour sauver sa stratégie ambitieuse d'accumulation de Bitcoin, les actionnaires de Metaplanet auraient approuvé une proposition visant à lever 884 millions de dollars en vendant jusqu'à 550 millions de nouvelles actions à l'étranger.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires s'est tenue plus tôt aujourd'hui dans le quartier de Shibuya, au centre de Tokyo.

La décision répond à une importante crise de financement déclenchée par la chute de 54 % du cours de l'action de l'entreprise depuis la mi-juin. Cet effondrement du prix de l'action a rendu inopérante une structure de financement cruciale avec son principal investisseur, Evo Fund.

Metaplanet stock performance since June. Source: Metaplanet stock performance since June.

L'accord initial était un cycle auto-entretenu dans lequel la hausse du cours de l'action encourageait Evo Fund à convertir ses bons de souscription en actions de la société. Cette action injectait des capitaux dans Metaplanet, que l'entreprise utilisait pour acheter davantage de Bitcoin. L'espoir était que ces achats de Bitcoin augmenteraient la valeur de l'entreprise, feraient grimper le cours de l'action et perpétueraient le cycle.

Ce nouveau financement de 884 millions de dollars vise à remplacer les fonds que ce cycle ne génère plus. La majeure partie des recettes sera réservée à de nouveaux achats de Bitcoin.

Au-delà de la levée de capitaux

Pour offrir une flexibilité financière supplémentaire, les actionnaires auraient également approuvé une proposition parallèle visant à émettre des actions privilégiées, ce qui pourrait permettre de lever 3,8 milliards de dollars supplémentaires. 

Cette mesure permet à l'entreprise de générer des capitaux sans diluer davantage les actionnaires ordinaires si le cours de l'action continue de baisser. Cette double approche souligne la gravité des difficultés financières de Metaplanet.

Malgré ces défis, Metaplanet n'abandonne pas ses ambitions concernant Bitcoin. 

L'entreprise a annoncé lors de la réunion qu'elle avait déjà acquis 1 009 BTC supplémentaires pour environ 112,2 millions de dollars, portant ses avoirs totaux à 20 000 BTC. Cette acquisition en fait la sixième plus grande société cotée détenant des réserves de Bitcoin, dépassant Riot Platforms. L'entreprise vise à posséder plus de 210 000 BTC d'ici 2027.

La présence d'Eric Trump, nommé conseiller stratégique de l'entreprise en mars 2025, a marqué la réunion. Trump a publiquement soutenu le PDG de l'entreprise, Simon Gerovich. Il l'a comparé à Michael Saylor de Strategy et a affirmé la mission de Metaplanet de promouvoir une nouvelle théorie du crédit au Japon basée sur les actifs numériques. 

Sa présence a renforcé l'intérêt international croissant et de haut niveau pour les entreprises adoptant des stratégies de trésorerie en Bitcoin.