Cboe va inscrire des contrats à terme continus sur Bitcoin et Ether à partir de novembre

• Cboe lancera des contrats à terme continus sur Bitcoin et Ether le 10 novembre pour une exposition à long terme.
• Les produits dérivés représentent 75 % des échanges de crypto, avec les contrats à terme perpétuels dominant les volumes.
• La SEC et la CFTC discuteront de la régulation des nouveaux produits crypto, y compris les contrats à terme perpétuels.

Cboe Global Markets a révélé son intention de lancer des contrats à terme sur Bitcoin et Ether à échéance longue le 10 novembre 2025, sous réserve de l'approbation des autorités de régulation. Ces contrats à terme continus sont conçus pour offrir aux traders américains une manière plus efficace et efficiente de négocier des cryptomonnaies. 

Ces contrats ont une expiration de 10 ans, avec un ajustement quotidien de leur prix, éliminant ainsi le besoin de renouvellement constant des contrats. Cela permettra de faciliter la gestion de l’exposition à long terme tant sur Bitcoin que sur Ether.

Les contrats à terme réglementés aux États-Unis de Cboe offrent une option de trading crypto plus sûre

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme continus seront réglés en espèces, alignés sur les prix spot en temps réel de Bitcoin et Ether, et ajustés quotidiennement selon une méthodologie de taux de financement transparente et reproductible. Cela reflète le fonctionnement des contrats à terme perpétuels, populaires sur les marchés offshore mais indisponibles aux États-Unis en raison de défis réglementaires.

« Les contrats à terme de type perpétuel ont été largement adoptés sur les marchés offshore. Désormais, Cboe apporte cette même utilité à notre bourse de contrats à terme réglementée aux États-Unis », a déclaré Catherine Clay, responsable mondiale des produits dérivés chez Cboe.

Les contrats seront compensés par la chambre de compensation réglementée américaine de Cboe, Cboe Clear U.S., garantissant la conformité avec la réglementation américaine et offrant un environnement plus sûr pour les traders. 

De plus, le Cboe Options Institute a annoncé qu’il proposerait des cours de formation les 30 octobre et 20 novembre 2025 pour préparer les traders aux nouveaux contrats à terme continus, leur offrant une compréhension complète de ces nouveaux produits.

Les efforts de Cboe pour regagner des parts de marché

La réintroduction par Cboe des contrats à terme crypto fait suite à sa première initiative de cotation de contrats à terme sur Bitcoin en 2017, qui s’est terminée en 2019 en raison de dynamiques de marché défavorables. Alors que les marchés crypto connaissent une nouvelle croissance, Cboe cherche désormais à retrouver son rôle sur le marché des produits dérivés crypto.

Avec l’ajout des contrats à terme continus, Cboe élargit sa gamme actuelle de produits CFE. Cela inclut son produit phare, les contrats à terme sur l’indice de volatilité Cboe (VIX), ainsi que de nouveaux produits sur la volatilité des actions, les actifs numériques et la dette souveraine mondiale.

En outre, Cboe a élargi sa gamme de produits pour inclure des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies, comme ceux qui suivent le spot Ether. Ces initiatives montrent la volonté de Cboe de diversifier ses produits et de répondre à la demande institutionnelle pour les actifs numériques.

Les produits dérivés représentent plus de 75 % de l’activité du marché crypto

Selon une étude de Kaiko, plus de 75 % de toute l’activité de trading sur les marchés crypto concerne les produits dérivés, une part importante de ce volume étant constituée de contrats à terme perpétuels. En 2024, les contrats à terme perpétuels représentaient 68 % de tout le volume de trading sur Bitcoin, soulignant leur rôle clé dans la liquidité du marché. De plus, ces produits permettent aux traders de spéculer sur les variations de prix sans posséder les actifs sous-jacents.

Avec des volumes quotidiens de trading compris entre 10 billions et 30 billions de dollars, les contrats à terme perpétuels ont été un moteur majeur de l’activité sur les plateformes. Cependant, la surveillance réglementaire limitée sur les marchés offshore a poussé les traders à rechercher des alternatives réglementées offrant des avantages similaires. 

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Table ronde en septembre pour discuter des nouveaux produits crypto

Par ailleurs, le lancement par Cboe des contrats à terme continus s’inscrit dans le cadre des efforts réglementaires croissants visant à gérer la surveillance fragmentée des marchés d’actifs numériques. Le 5 septembre 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont reconnu que la réglementation incohérente avait poussé l’activité crypto à l’étranger.

En réponse, les deux agences organiseront une table ronde conjointe le 29 septembre 2025 pour discuter de la régulation des nouveaux produits crypto, y compris les contrats à terme perpétuels. Le président de la SEC, Paul Atkins, et la présidente par intérim de la CFTC, Caroline Pham, ont souligné qu’une meilleure coordination entre les agences pourrait « réduire les obstacles, améliorer l’efficacité et réaffirmer le leadership des États-Unis sur les marchés financiers mondiaux ». La table ronde explorera les cadres réglementaires pour les contrats perpétuels, l’élargissement des horaires de trading et les mesures de protection des investisseurs.