Points clés :
Bitcoin traverse actuellement une phase de correction classique après avoir atteint des sommets historiques, selon Glassnode.
Pour que la correction se transforme en épuisement des vendeurs, le prix du BTC doit chuter jusqu'à près de 104 000 $.
Les détenteurs à court terme constatent des changements significatifs de profit dans la fourchette de prix actuelle du BTC.
Bitcoin (BTC) montre une consolidation classique “post-euphorie” alors qu’une nouvelle analyse vise les 104 000 $ comme prochain objectif.
Dans l’édition du 4 septembre de sa newsletter régulière, “The Week Onchain”, la société d’analyse crypto Glassnode a confirmé le nouveau “corridor de consolidation” du prix du BTC.
Les “quantiles” de profit de Bitcoin sous les projecteurs
L’évolution du prix du Bitcoin continue de déstabiliser ceux qui estiment que le bull run devrait déjà avoir repris.
Alors que l’or et les actifs à risque progressent, le BTC/USD reste coincé dans une fourchette comprise entre 10 % et 15 % en dessous de son dernier sommet historique d’août.
“Depuis le sommet historique de la mi-août, Bitcoin a entamé une tendance baissière volatile, chutant à 108 000 $ avant de rebondir vers 112 000 $”, résume Glassnode.
“Avec la volatilité en hausse, la question centrale est de savoir si cela marque le début d’un véritable marché baissier ou simplement une contraction à court terme.”
Pour répondre à cette question, les chercheurs ont examiné le prix auquel l’offre active de BTC a été déplacée pour la dernière fois, en la divisant en différents “quantiles”.
Le quantile 0,95, qui correspond au prix auquel 95 % de l’offre est en profit, est particulièrement intéressant.
“Actuellement, le prix évolue entre le coût de base des quantiles 0,85 et 0,95, soit dans la fourchette 104,1k$–114,3k$. Historiquement, cette zone a servi de corridor de consolidation après des pics euphoriques, menant souvent à un marché latéral agité”, explique The Week Onchain.
“Par conséquent, une cassure sous 104,1k$ reproduirait les phases d’épuisement post-ATH observées plus tôt dans ce cycle, tandis qu’un rebond au-dessus de 114,3k$ signalerait que la demande retrouve son assise et reprend le contrôle de la tendance.”
Glassnode note que la montée vers les sommets d’août a marqué la troisième tendance haussière euphorique du Bitcoin dans le marché haussier actuel, et que de tels mouvements sont par définition intenables sur de longues périodes.
Les spéculateurs oscillent entre le noir et le rouge
D’autres prix clés à surveiller incluent le niveau d’achat agrégé des spéculateurs sur Bitcoin, également appelés détenteurs à court terme (STHs).
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Définis comme des entités détenant jusqu’à six mois, ces portefeuilles soutiennent traditionnellement le prix lors des corrections en marché haussier.
Glassnode note cependant que la rentabilité des STH évolue rapidement dans la fourchette de prix actuelle.
“Le pourcentage de l’offre détenue par les détenteurs à court terme en profit offre une vision claire de cette dynamique”, poursuit-il.
“Avec la chute à 108 000 $, leur part en profit s’est effondrée de plus de 90 % à seulement 42 %, un refroidissement classique d’un état surchauffé vers une zone de stress soudain.”
Les STH peuvent réagir soudainement lorsque leur rentabilité devient négative, tout en s’épuisant rapidement à vendre à perte, ce qui permet au marché de rebondir.
“Ce schéma explique le récent rebond de 108 000 $ à 112 000 $”, ajoute Glassnode à propos de la dernière évolution du prix du BTC.
