- La HKMA propose d’assouplir les règles de Bâle en matière de fonds propres cryptographiques pour les banques
- Les ETF au comptant de Hong Kong se développent alors que les régulateurs assouplissent les règles sur les cryptomonnaies
- Les normes de Bâle jugées trop strictes ; Hong Kong se lance dans la concurrence
L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a mis en place une politique de surveillance connue sous le nom de CRP-1, conçue pour faciliter la gestion des actifs cryptographiques par les banques. Le projet de cadre définit comment les prêteurs peuvent classer les jetons selon les normes du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB), qui doivent entrer en vigueur au début de 2026.
En vertu des règles actuelles de Bâle, les banques doivent détenir un dollar de capital pour chaque dollar d’exposition volatile aux cryptomonnaies, une approche que beaucoup considèrent comme trop restrictive. CRP-1 permettrait à certains actifs comme le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH) de bénéficier d’un traitement plus léger, ce qui donnerait aux banques la possibilité de se développer dans le domaine des cryptomonnaies sans immobiliser autant de capital
Pourquoi Hong Kong veut des normes cryptographiques plus souples selon Bâle
Les pairs mondiaux évoluent déjà rapidement. Les régulateurs américains, soutenus par l’administration Trump, ont mis en place des cadres avancés qui rendent les stablecoins et les actifs tokenisés plus pratiques pour les banques. Si Hong Kong s’en tient aux règles de Bâle telles quelles, les prêteurs locaux pourraient prendre du retard.
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La poussée de la HKMA signale une tentative de protéger le statut de Hong Kong en tant que plaque tournante mondiale de la cryptographie. Les régulateurs y équilibrent deux objectifs : donner aux banques la flexibilité nécessaire pour offrir des services de cryptomonnaie et prévenir le type de risques systémiques mis en évidence par des effondrements comme JPEX et Atom Asset Exchange.
Les ETF au comptant et les lois sur les stablecoins montrent une stratégie plus large
Le cadre proposé pour le CRP-1 n’est pas isolé. En mai 2025, les législateurs de Hong Kong ont adopté un projet de loi sur les stablecoins, jetant les bases des jetons adossés au dollar de Hong Kong. Dans le même temps, la Securities and Futures Commission (SFC) a commencé à autoriser des échanges tels que HashKey dans le cadre du régime des fournisseurs de services d’actifs virtuels.
L’adoption des ETF au comptant montre également une demande. Les données de SoSoValue indiquent que les ETF Bitcoin de Hong Kong détiennent désormais environ 493 millions de dollars d’actifs nets, tandis que les ETF Ether approchent les 133 millions de dollars. Cela fait de Hong Kong l’un des premiers marchés en dehors des États-Unis à accueillir des produits au comptant réglementés BTC et ETH.
Ce que des règles plus souples pourraient signifier pour la finance crypto mondiale
Si le cadre CRP-1 est mis en œuvre, il pourrait faciliter l’entrée des banques dans les cryptomonnaies, offrant aux investisseurs institutionnels une passerelle plus sûre vers les actifs numériques. Les analystes y voient un élément de la stratégie plus large de Hong Kong visant à concurrencer les marchés américains et européens en offrant une base réglementaire plus flexible.
Avec l’adoption de projets de loi sur les stablecoins, la montée en puissance des ETF au comptant et l’assouplissement des règles bancaires, Hong Kong se positionne comme un banc d’essai pour la finance tokenisée grand public. En cas de succès, la ville pourrait renforcer sa position de premier centre crypto d’Asie tout en faisant pression sur d’autres régions pour qu’elles emboîtent le pas.
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