La lettre de non-intervention de la SEC ouvre la voie à davantage d'entreprises pour servir de dépositaires de crypto-monnaies

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déclaré dans une lettre mardi qu'elle ne prévoyait pas de prendre de mesures contre les conseillers en investissement enregistrés, les émetteurs de fonds crypto et d'autres entités pour avoir utilisé des trusts agréés par l'État afin de détenir des actifs numériques.

La nouvelle orientation, une réponse de la Division de la gestion des investissements de la SEC à une demande déposée par des avocats représentant des conseillers financiers, crée une ouverture potentielle pour qu'un plus grand nombre d'organisations puissent servir de dépositaires pour ces actifs, y compris des filiales de sociétés axées sur la crypto telles que Coinbase et Ripple.

« Sur la base... de votre lettre, la Division de la gestion des investissements ne recommanderait pas d'action coercitive... contre un conseiller enregistré ou un fonds réglementé pour avoir traité une société de trust d'État comme une ‘banque’ en lien avec le placement et la conservation d'actifs crypto et de liquidités et/ou équivalents de liquidités connexes », indique la lettre de la SEC, à condition que certains critères soient respectés à la fois par le conseiller et le trust.

La lettre de la SEC marque le dernier changement par rapport à l'approche moins conciliante de la SEC envers la crypto sous l'ancien président Gary Gensler, qui cherchait à limiter les types d'organisations pouvant conserver des actifs numériques.

En juillet, l'actuel président Paul Adkins a dévoilé le « Project Crypto », une initiative de la SEC visant à réduire considérablement les charges réglementaires pour l'industrie crypto et à accélérer l'intégration des actifs numériques dans l'économie traditionnelle américaine.

L’Investment Advisers Act de 1940 exige que les conseillers conservent les actifs des clients auprès d'une banque, d'un trust ou d'un autre dépositaire qualifié détenant des obligations fiduciaires nationales. Les partisans de la crypto ont utilisé cette législation pour permettre une gamme plus large d'initiatives crypto.

La lettre n'est pas une règle ou un règlement formel et n'a donc « aucune force ou effet juridique » ni ne « modifie ou n'amende la loi applicable », a précisé la SEC.

Mais l'agence a rendu les conseillers responsables de s'assurer qu'un trust enregistré est autorisé par les autorités bancaires compétentes à fournir des services de conservation crypto et dispose de politiques et procédures écrites pour protéger ces actifs, en abordant des questions telles que la gestion des clés privées.

Les accords de conservation que les conseillers signent doivent également garantir que le trust ne prêtera pas ou n'utilisera pas autrement les fonds sans le consentement du client, et que les actifs crypto « seront séparés des actifs de la State Trust Company ».

Les trusts peuvent servir de dépositaires, à condition que « le conseiller enregistré détermine que l'utilisation des services de conservation de la State Trust Company est dans le meilleur intérêt du client RIA ou du fonds réglementé et de ses actionnaires », indique la lettre de la SEC.

La lettre a été saluée par James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, qui a écrit dans un post sur X qu'il s'agissait « d'un exemple parfait de plus de clarté pour l'espace des actifs numériques ».

« Exactement le genre de chose que l'industrie demandait ces dernières années », a-t-il écrit. « Et cela continue d'arriver. »