Le PDG de Nansen souligne : la « loi des trois phases » des récits crypto et les opportunités d’investissement

Titre original : The Next Crypto Boom Has Already Begun

Source originale : The Rollup

Traduction originale : Blockchain en langage clair

 

Dans cette interview approfondie, nous avons invité Alex Vanovic, cofondateur et PDG de Nansen, pour explorer ensemble l’avenir de l’analyse on-chain, la force disruptive des agents IA, ainsi que la grande vision du monde crypto entrant dans « l’ère du monde réel ».

Alex dévoilera en exclusivité comment l’application mobile Nansen transforme les données on-chain complexes en une « expérience agent » intuitive grâce à des agents IA innovants, permettant aux utilisateurs de suivre les mouvements de la « smart money » comme s’ils discutaient avec un expert, tout en annonçant la prochaine fonctionnalité d’exécution de transactions.

De plus, en tant qu’un des plus grands validateurs d’Hyperliquid, il analysera le modèle en trois phases du récit crypto, passant de « l’innovation » à « la surindustrialisation », prédira audacieusement comment la tokenisation des stablecoins et des RWA (Real World Assets) mettra en évidence l’actuelle ère du « monde jouet » de la crypto, et partagera ses points de vue uniques sur la sur-financiarisation et la notion de « nation réseau » de Balaji. Préparez-vous à vous placer à la pointe de la science des données pour mieux comprendre la carte du futur de la crypto.

1. Application mobile Nansen et agents IA

Animateur : Très bien, parlons-en. L’application mobile de Nansen est désormais disponible sur les stores ! Peux-tu nous expliquer pourquoi elle est considérée comme la meilleure « expérience agent » dans la crypto ? Que peut-elle offrir aux utilisateurs ?

Alex Vanovic : Exactement ! L’un des principaux problèmes auxquels nous faisions face était que les utilisateurs trouvaient le produit difficile à utiliser, ne sachant pas quel dashboard ou quel indicateur consulter. Nous nous sommes donc dit : pourquoi ne pas imaginer à quoi ressemblera l’investissement en 2030, et le réaliser dès maintenant ? Pour de nombreux logiciels, l’interface utilisateur traditionnelle pourrait disparaître, et à l’avenir, il suffira peut-être de dialoguer avec un agent IA.

Après avoir téléchargé l’application, en plus de suivre votre portefeuille, ce qui est cool, c’est que vous disposez d’un agent IA qui comprend votre portefeuille et a accès à toutes les données de transactions on-chain. Cela signifie que vous pouvez lui demander, par exemple : « Au cours des 30 dernières minutes, quels memecoins la smart money a-t-elle achetés sur Solana ou Base ? » Il peut obtenir les données en temps réel et vous donner une réponse en quelques secondes.

Vous pouvez choisir le mode rapide ou le mode expert. Je peux même coller un hash de transaction, et il analysera le comportement utilisateur pour moi. C’est une toute nouvelle façon de naviguer sur la blockchain.

Animateur : C’est très intuitif. Vous pouvez poser toutes sortes de questions, demander les mouvements de la smart money sur différentes périodes. Au final, je pense que je pourrais simplement dire : « Fais-le pour moi ! Tu connais ma tolérance au risque et mes préférences de trading, exécute ces transactions. »

Alex Vanovic : J’adore que tu en parles directement, car c’est exactement notre direction ! L’étape suivante est évidemment de permettre aux utilisateurs d’exécuter directement des transactions dans l’application, par exemple en novembre.

Je pense que, lorsque les utilisateurs auront utilisé cette expérience de trading via agent plusieurs fois, ils commenceront à lui faire confiance, et finiront par se dire : « Pourquoi ne pas simplement lui donner une stratégie globale à exécuter, et je surveille et vérifie ? » C’est un peu comme la feuille de route de la conduite autonome de Tesla, la confiance s’établit au fil des années d’utilisation.

Animateur : Je trouve que c’est comme du « trading d’ambiance » ou du « programming d’ambiance ». Tu as testé en interne un prototype avec exécution de transactions, quelles sont tes impressions ?

Alex Vanovic : C’est bien plus amusant que de cliquer sur des dashboards ou de regarder des graphiques de prix ! C’est plus fluide, plus fun. L’IA est très douée pour simplifier les processus complexes, éliminer toutes les frictions inutiles et vous permettre de vous concentrer sur ce que vous voulez vraiment faire.

Notre application peut déjà, une fois que vous avez entré l’adresse à suivre, générer des suggestions personnalisées sur la page d’accueil. Par exemple, si votre portefeuille est en hausse, une carte sur la page d’accueil vous demandera : « Pourquoi Pangu (par exemple) a-t-il augmenté aujourd’hui ? » Vous n’avez même pas à réfléchir à quoi demander, nous avons déjà préparé les suggestions pour vous.

Animateur : En tant que personne influencée par les émotions, le FOMO, etc., il est difficile d’évaluer calmement ses performances de trading ou d’investissement. Mais avec cette application, vous pouvez demander : « Quelle a été ma meilleure transaction ? Quelles erreurs ai-je commises ? Y a-t-il des schémas dans mes erreurs ? » C’est extrêmement précieux.

Alexovic Vanovic : Tout à fait d’accord ! Avec cette application, vous pouvez voir clairement vos performances de trading, identifier les schémas d’erreur, analyser calmement. Ce n’est pas seulement pratique, cela rend aussi le processus plus amusant et plus intuitif.

Animateur : N’est-ce pas ? Prévoyez-vous d’ajouter plus de fonctions de mémoire à l’avenir ? Pour que l’agent comprenne plus d’informations, comme pourquoi j’ai fait telle transaction, ou quels sont mes objectifs globaux ?

Alex Vanovic : Exactement, nous voulons ajouter plus de fonctions de mémoire, comme les fichiers mémoire de ChatGPT ou Grok, pour rendre l’agent plus personnalisé et utile. Les raisons de transaction ou la stratégie globale de l’utilisateur pourront être stockées, l’agent deviendra de plus en plus intelligent et l’aide fournie sera plus précise.

2. Validateur Hyperliquid et les trois phases du récit crypto

Animateur : Très bien, Alex, changeons de sujet. Nansen est l’un des plus grands validateurs sur Hyperliquid. Quelle est l’expérience de gérer un validateur à si grande échelle ? Quels défis et controverses avez-vous rencontrés ?

Alex Vanovic : Oui, à part la fondation, nous sommes le plus grand validateur sur Hyperliquid. Nous avons commencé à opérer un validateur pour Ronin il y a environ un an, trouvant cela intéressant pour aligner nos intérêts avec la communauté. Nous avons acquis une petite startup, Stake With Us, et maintenant nous avons plus de 2 milliards de dollars d’actifs en staking, une croissance de plus de 30 fois en un an.

Nous avons rapidement intégré Hyperliquid et décidé de co-opérer le validateur avec Hyperco. Nous nous occupons de la technique, Hyperco connaît bien l’écosystème et a joué un rôle clé dans le vote de gouvernance de USDH.

Animateur : À propos de ce vote, il paraît qu’il y a eu des controverses ?

Alex Vanovic : Oui, je voudrais clarifier certains malentendus. Certains pensent que le résultat était décidé à l’avance, mais du moins pour nous, ce n’était pas le cas. Nous avons examiné sérieusement toutes les propositions, discuté avec tous les candidats, passé beaucoup de temps à analyser. Nous avons un système de notation interne et avons encouragé plus de propositions. Finalement, le comité s’est abstenu, laissant la décision entièrement aux stakers. Le résultat était très serré, Paxos arrivant juste derrière.

Animateur : Maintenant, Native Markets a staké et verrouillé 200 000 dollars de HYPE, ouvrant une nouvelle ère. De nombreux émetteurs de stablecoins disent vouloir continuer à lancer des produits sur Hyperliquid, est-ce ce que tu espères ?

Alex Vanovic : C’est exactement ce que j’espère ! Paxos, Athena, ces acteurs sont excellents, on veut qu’ils construisent tous dans l’écosystème. À part le symbole du token lui-même, je pense que ces stablecoins vont très bien performer.

Animateur : En tant que l’un des plus grands validateurs, quelle sera selon toi la prochaine étape pour Hyperliquid ?

Alex Vanovic : Difficile à dire, l’écosystème Hyperliquid est tellement riche ! Je pense que tous les récits ou innovations de la crypto suivent un processus en trois phases.

· Innovation : Hyperliquid est l’innovateur du trading de produits dérivés full-stack.

· Clonage : Des variantes similaires apparaissent.

· Surindustrialisation : Quelqu’un trouve un moyen de produire ces clones en masse.

Par exemple, pour les memecoins, Dogecoin est l’innovateur, Pepe est le clone, Pump.fun est l’usine qui a créé 84 millions de memecoins.

Ce qui est intéressant, c’est qu’Hyperliquid a un projet appelé Based, qui a créé un WordPress-like pour Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de déployer leur propre interface frontale, tout en gardant Hyperliquid comme back-end. Ce modèle est intelligent, la surindustrialisation pourrait être une multitude de frontaux Hyperliquid, ce qui est une bonne chose pour Hyperliquid.

Animateur : Tu évoques cela, je me demande qui sera le gagnant ? Hyperliquid restera-t-il leader ?

Alex Vanovic : C’est une question clé. L’innovateur peut effectivement être dépassé, mais l’avantage unique d’Hyperliquid réside dans sa technologie et sa communauté. Si la surindustrialisation consiste en une multitude de frontaux basés sur Hyperliquid, il reste l’infrastructure centrale, difficile à remplacer complètement. Cependant, la concurrence sera féroce, l’avenir sera passionnant.

Animateur : Cela me fait penser à Tether, innovateur des stablecoins, puis sont venus les clones comme USDC, et maintenant c’est l’ère industrielle. Penses-tu que les stablecoins ou d’autres catégories sont déjà surdéveloppés, ou certains domaines en sont-ils encore à leurs débuts ?

Alex Vanovic : Les stablecoins en sont encore à leurs débuts, ils ont un product-market fit évident. Je pense que dans les prochaines années, on verra des milliers de milliards, voire des dizaines de milliers de milliards de dollars de stablecoins émis.

L’exemple de Paxos est intéressant, ils font des stablecoins en marque blanche, comme BN USD, jusqu’à ce que Gary Gensler (président de la SEC) les arrête. ** Ils ont même « perdu » beaucoup de SMS et d’e-mails, c’est fou.** Une entreprise de plusieurs milliards de dollars détruite en une nuit, franchement, quelqu’un devrait enquêter sérieusement.

3. Tokenisation des actifs du monde réel et sur-financiarisation

Animateur : Concernant l’impact des stablecoins sur l’économie on-chain, peux-tu prendre un peu de recul ?

Alex Vanovic : Les stablecoins sont un exemple d’actifs financiers traditionnels tokenisés, mais le dollar n’est pas le seul actif qui devrait être tokenisé. Dans les prochaines années, titres, actions, immobilier, etc. seront tokenisés, ce qui fera paraître la taille du marché crypto actuelle minuscule. Le marché crypto est encore très petit.

J’ai déjà dit qu’en 2040 ou 2050, en regardant l’histoire de la crypto, cette période sera appelée **« l’ère du monde jouet »**. Nous avons créé beaucoup de tokens spéculatifs et expérimentaux.

Mais la prochaine « ère du monde réel » apportera une valeur tokenisée multipliée par 10 000, voire 1 million. Par exemple, pourquoi la part de Nansen ne pourrait-elle pas être tokenisée ? Si les jeunes pouvaient acheter seulement 1 % d’un bien immobilier et accumuler progressivement, cela changerait la donne. Les mécanismes de la blockchain rendent la collatéralisation des actifs plus simple.

Animateur : Tu as mentionné que les marchés de prêt et Aave seraient les principaux bénéficiaires de la tokenisation de valeur, c’est intéressant.

Alex Vanovic : Oui, si vous avez des actions Google ou de l’immobilier, vous voudrez les utiliser comme collatéral pour emprunter, c’est très pratique. Le cœur du mécanisme blockchain est de permettre la collatéralisation des actifs et de rendre le prêt plus efficace. Je pense que les actifs Layer 1, certains Layer 2, et des protocoles comme Aave, qui bénéficieront clairement de la tokenisation de valeur, sont de bons investissements.

Animateur : À mesure que nous tokenisons plus d’actifs, j’aimerais poser une question sur la sur-financiarisation du monde. Que penses-tu de la sur-financiarisation ?

Alex Vanovic : Je penche plutôt pour la vision de Milton Friedman : si les gens possèdent des choses, ils en prendront mieux soin. Je pense que permettre aux gens de posséder des actifs est bénéfique pour le monde. Nous devrions œuvrer à créer un monde où des milliards de personnes peuvent devenir propriétaires d’une manière ou d’une autre, et non pas le monde prôné par le Forum économique mondial où « vous ne posséderez rien mais serez heureux ».

La collatéralisation est intéressante car elle pourrait conduire à une différenciation entre actifs durs et actifs mous. Vous pouvez déposer des actifs durs comme bitcoin, ethereum, etc. dans une « banque » DeFi, et emprunter lorsque vous avez besoin de consommer. Actuellement, ce type de produit est surtout destiné aux riches via des services de gestion de patrimoine, mais la DeFi l’ouvre à tous. C’est très excitant.

4. Notion de nation réseau

Animateur : Tu as mentionné la propriété de réseaux ou d’actifs, qui est au cœur de la notion de nation réseau de Balaji. Je sais que tu as participé à son école réseau à la frontière, peux-tu partager ton expérience là-bas ?

Alex Vanovic : Une expérience formidable. J’ai participé à un événement fondateur pour fondateurs. L’école réseau en est encore à ses débuts, mais je crois beaucoup en la construction de Balaji. J’aime son côté futuriste, on sent que tout le monde construit l’avenir ensemble. Être avec d’autres builders crée une ambiance où tout semble possible.

Animateur : Qu’est-ce qui t’attire le plus dans la notion de nation réseau ?

Alex Vanovic : J’ai grandi en Norvège, et après avoir déménagé à l’étranger, j’ai eu le sentiment de tisser des liens plus forts grâce à la communauté crypto, c’est en quelque sorte ma première communauté, j’y ressens un sentiment d’appartenance. Mais la crypto n’est pas un pays, il est difficile d’y ressentir du patriotisme. Balaji essaie de transformer ce sentiment d’appartenance en quelque chose de plus concret, et je pense que beaucoup de gens peuvent s’y retrouver.

Peut-être qu’un jour, nous aurons tous un passeport de nation réseau ! Le suivre, c’est par curiosité, pour voir ce que sa vision deviendra. Sa vision correspond parfaitement à notre époque.

Animateur : Alex, merci d’être venu dans l’émission ! Tu as une vision globale de l’industrie, tu connectes les points, tes analyses sont très précieuses.

Alex Vanovic : Merci de m’avoir invité ! Ravi d’être venu.