Bitcoin recule à 112 000 $ alors que la demande institutionnelle s'estompe

Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 3% mardi, retombant au niveau de 112 000 $ après avoir brièvement dépassé les 116 000 $. Ce recul a surpris les investisseurs, car il s'est produit durant une période marquée par des nouvelles géopolitiques positives et des gains records sur les marchés traditionnels.

Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin se négociait autour de 115 500 $ mardi à 17h00 UTC, mais a plongé à 112 250 $ au cours des trois heures et demie suivantes. Ethereum (ETH) a connu une baisse plus marquée d'environ 4% sur la même période.

La crypto se découple des actions en forte hausse

La vente massive allait à l'encontre du sentiment du marché. Au moment de la chute de la crypto, les États-Unis et la Chine finalisaient les préparatifs de leur sommet en Corée, le président américain Donald Trump exprimant l'espoir d'un « accord commercial fantastique ». Les médias ont même spéculé que la Chine pourrait limiter la production de fentanyl en échange d'une possible réduction de 10 points de pourcentage des droits de douane américains existants.

Soutenue par l'amélioration des perspectives commerciales, l'indice Nasdaq 100, qui présente généralement une forte corrélation avec le Bitcoin, a progressé de 0,6%. De même, l'indice S&P 500 a bondi de 1,23% pour atteindre un niveau record mardi. Seuls le Bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies ont affiché une faiblesse.

Les données on-chain signalent une demande d'achat faible

Les analystes on-chain attribuent cette baisse inattendue à un sentiment d'achat constamment faible. Alors que les ETF Bitcoin Spot américains — un baromètre clé de la pression du marché spot américain — ont enregistré des flux nets entrants d'environ 200 millions de dollars, ce chiffre reste nettement inférieur aux tendances récentes d'accumulation.

La plateforme de données on-chain Glassnode a noté sur X que le mouvement récent du prix du Bitcoin reste fermement lié aux flux nets des ETF Spot américains. « Le rebond depuis 107k a coïncidé avec le passage en positif des flux nets des ETF Spot américains », a déclaré la société.

BTC : Flux nets des ETF Spot américains [BTC]. Source : Glassnode

Les flux entrants ne correspondent pas à l'intensité du rallye

La préoccupation principale réside dans la stagnation de ce flux de capitaux institutionnels. Glassnode a souligné que les flux actuels « restent <1k BTC/jour, nettement inférieurs aux >2,5k BTC/jour observés au début des principaux rallyes de ce cycle ».

Les analystes ont conclu que « la demande se redresse, mais pas à l'intensité des rallyes récents ». Cela suggère que, bien qu'il existe un soutien sous-jacent, la vélocité requise des capitaux institutionnels pour franchir durablement la résistance des 116 000 $ fait actuellement défaut, laissant le marché vulnérable à des corrections.