Bitwise et Hayes anticipent un véritable rebond de Bitcoin malgré la chute

Le passage du bitcoin sous les 100 000 dollars a ravivé les tensions sur le marché, ébranlant un seuil symbolique pour les investisseurs. Derrière ce repli technique se cachent des signaux plus complexes. Alors que certains redoutent une tendance baissière durable, plusieurs voix influentes du secteur y voient une phase transitoire, porteuse d’un potentiel rebond. Entre analyse comportementale et dynamiques macroéconomiques, cette correction pourrait marquer bien plus qu’un simple ajustement passager.

La lecture de Matt Hougan

Dans une intervention diffusée par CNBC, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a livré une lecture sans détour de la récente rechute du bitcoin sous les 100 000 dollars .

Pour lui, ce niveau ne marque pas l’amorce d’un effondrement prolongé, mais bien un moment de capitulation de l’investisseur particulier. « Le marché crypto grand public est en plein désespoir », a-t-il affirmé , pointant du doigt l’extrême nervosité des particuliers.

Selon Hougan, le marché traverse un « retail flush-out » inédit, où les vendeurs non professionnels se débarrassent de leurs positions dans un contexte d’épuisement psychologique et de pertes successives. Cette purge, selon lui, pourrait bien constituer un prélude à une phase de stabilisation, voire de rebond.

Hougan fonde son optimisme sur plusieurs signaux convergents qu’il observe sur le terrain. Il estime que les fondamentaux à long terme du marché restent solides, notamment grâce à l’appétit persistant des investisseurs institutionnels.

Il déclare : « lorsque je discute avec des institutions ou des conseillers financiers, ils restent enthousiastes à l’idée d’allouer des capitaux à une classe d’actifs qui […] continue d’offrir des rendements très solides ». Pour lui, une fois la pression vendeuse du retail épuisée, la reprise pourrait s’appuyer sur ces acteurs plus structurés. Voici les éléments clés qu’il met en avant :

• L’extinction progressive de l’effet de levier chez les investisseurs particuliers, signe d’un assainissement du marché ;

• Un pessimisme généralisé dans les cercles retail, souvent indicateur d’un plancher de cycle ;

• Un intérêt intact des institutions, prêtes à renforcer leur exposition sur des niveaux de prix jugés attractifs ;

• Une prévision haussière claire : Hougan évoque la possibilité d’un bitcoin à 125 000 – 130 000 dollars d’ici cette fin d’année , si les conditions de marché évoluent favorablement.

Cette lecture, ancrée dans une observation directe des dynamiques de marché, montre que la volatilité actuelle pourrait cacher une opportunité, à condition que l’hémorragie retail se stabilise et que la relève institutionnelle prenne le relais.

Arthur Hayes et le « stealth QE » : le facteur monétaire en embuscade

Arthur Hayes, cofondateur et ancien PDG de BitMEX, aborde la récente chute du bitcoin sous un tout autre angle, davantage macroéconomique. Dans un essai publié le 4 novembre, il avance que la hausse continue de la dette américaine contraindra la Réserve fédérale à recourir à des formes d’assouplissement monétaire non conventionnelles.

Il parle de « stealth QE », c’est-à-dire d’un mécanisme par lequel la Fed injecterait discrètement des liquidités via sa Standing Repo Facility, afin de soutenir indirectement le financement des bons du Trésor. Pour Hayes, ce processus, bien que peu médiatisé, serait fondamental : « si le bilan de la Fed augmente, cela signifie une injection de liquidité en dollars, ce qui finit par faire grimper le prix du bitcoin et des autres cryptos », écrit -il.

La thèse de Hayes s’insère dans une lecture structurelle du marché. En injectant de la liquidité dans le système financier, la Fed créerait un environnement favorable aux actifs risqués, dont le bitcoin profiterait en priorité. Contrairement aux mécanismes de hausse fondés sur l’afflux de nouveaux investisseurs, il s’agirait ici d’une conséquence indirecte de la politique monétaire américaine.

Cette perspective offre un éclairage complémentaire à celui de Hougan : là où l’un voit une opportunité liée à la psychologie de marché, l’autre y détecte un effet mécanique à venir, enraciné dans les équilibres budgétaires et les stratégies de financement des États-Unis.

Malgré la pression baissière actuelle, les analyses de Matt Hougan et Arthur Hayes offrent des perspectives contrastées, mais convergentes. Qu’il s’agisse d’un essoufflement retail ou d’un soutien monétaire implicite, le prix du bitcoin pourrait encore surprendre.