La philosophie d’investissement de Duan Yongping : qu’est-ce qu’elle peut enseigner au monde des cryptomonnaies sur le fait de “Hold pour devenir riche” ?

Bien que « l'investissement de valeur » soit devenu une méthodologie erronée dans le monde des cryptomonnaies, et que le marché ne récompense plus les mains de diamant, face à la cruauté du marché et aux plaintes impuissantes qui inondent l'écran, j'essaie tout de même de retrouver la grande sagesse originelle du « Hold pour s'enrichir » propre au monde des cryptos à travers des extraits d'interviews vidéo de Duan Yongping :

Voici quelques-uns de ses points de vue les plus percutants (avec mon interprétation version crypto) :

1) Acheter une action, c'est acheter une entreprise, la difficulté réside dans la compréhension de l'entreprise

99% des gens ont entendu cette phrase, mais moins de 1% la comprennent réellement. Comprendre une entreprise signifie être capable d'évaluer ses flux de trésorerie futurs, son modèle d'affaires, ses avantages concurrentiels, son équipe dirigeante, et savoir si elle pourra encore prospérer dans dix ans.

Dans le monde des cryptos, il s'agit selon moi d'évaluer la capacité d'un projet à traverser les cycles, de comprendre sa position dans l'évolution narrative perpétuelle, de discerner si l'équipe poursuit simplement la tendance ou s'efforce réellement d'atteindre le PMF, et de voir si la Tokenomics n'est qu'un piège Ponzi à court terme ou possède une capacité de capture de valeur à long terme ;

2) La marge de sécurité ne dépend pas du prix bas d'une action, mais de la profondeur de votre compréhension de l'entreprise

Cette perception bouleverse la compréhension de la plupart des gens sur le « bottom picking ». Ce qui est bon marché peut devenir encore moins cher, voire tomber à zéro. La véritable « marge de sécurité » provient de la profondeur de votre connaissance : lorsque vous comprenez mieux l'entreprise que le marché, les fluctuations à court terme ne sont que du bruit, voire des opportunités.

La plupart des holders dans le monde des cryptos sont coincés et s'accrochent, la plupart des novices achètent quand ça monte et vendent quand ça baisse, il n'y a tout simplement pas de notion de marge de sécurité. La véritable marge de sécurité, c'est : vous savez avec certitude que les fondamentaux du projet n'ont pas changé, que l'équipe continue de construire, que la valeur est gravement sous-évaluée, et que la baisse est alors une opportunité d'accumuler.

3) Je suis un partisan du « all-in », détenir du cash me rend mal à l'aise

Si vous comprenez vraiment une entreprise et êtes certain de sa valeur à long terme, alors l'argent liquide n'est que du papier qui se déprécie. Les décisions d'investissement sont toujours basées sur le coût d'opportunité : si, après avoir vendu une action, vous ne trouvez pas mieux ailleurs, alors la vente était une erreur.

La forte volatilité et le chaos non réglementé du monde des cryptos rendent le « all-in » inadapté pour la plupart des gens ordinaires ; l'expérience de détention et la capacité à rester longtemps à la table sont les plus importantes.

4) Si vous surveillez quotidiennement les fluctuations du marché et parlez constamment du marché, c'est que vous ne comprenez pas l'entreprise

Le véritable investisseur s'intéresse à la gestion de l'entreprise, pas à la fluctuation du cours de l'action. Les graphiques en chandeliers, l'analyse technique, le trading à court terme, selon lui, sont des jeux où il est difficile de gagner de l'argent.

Dans le monde des cryptos, si vous voulez comprendre un projet, vous devriez vous intéresser à la fréquence de mise à jour de son Github, à son innovation technologique, à l'activité de sa communauté, à la rapidité d'itération de son produit, et non à la variation de quelques points aujourd'hui.

5) Si vous ne comprenez pas l'investissement, ne touchez pas aux actions. Achetez le S&P 500 ou Berkshire Hathaway

Copier les devoirs n'est pas durable, car vous serez toujours en retard et ne saurez jamais quand vendre. Si vous n'êtes pas capable de comprendre une entreprise, acceptez-le et confiez votre argent à un indice.

Version crypto : si vous ne comprenez pas, ne jouez pas avec les shitcoins, investissez régulièrement dans BTC, ETH/SOL.

6) Faire ce qui est juste est plus important que de bien faire les choses

Résolvez d'abord la question du bien et du mal, puis celle de l'efficacité. Faire des erreurs en cherchant à bien faire les choses est acceptable, mais faire sciemment ce qui est mal entraîne des conséquences inacceptables.

Dans le monde des cryptos, manquer un x10 sur un bon projet parce qu'on n'a pas su tenir est un problème de compétence, qui peut s'améliorer ; investir dans une arnaque évidente est un problème de discernement, incurable. La plus grande tragédie n'est souvent pas de manquer une opportunité, mais de tomber volontairement dans un piège.

7) Une fois la confiance perdue, tout ce qui est dit devient peu fiable

Duan Yongping a quitté Subor parce que la promesse d'actions n'a pas été tenue, la confiance s'est effondrée. Une fois qu'une personne ou une organisation a trahi la confiance, tout ce qu'elle dira ensuite sera suspect.

Cette logique devrait être très utile dans le monde des cryptos, mais il y a beaucoup d'équipes qui disparaissent puis reviennent sous un autre nom pour arnaquer à nouveau. Les véritables investisseurs devraient établir une « blacklist » : équipes ayant trahi la confiance, KOL ayant arnaqué, protocoles ayant eu des problèmes, à ne jamais toucher une seconde fois. La confiance est l'actif le plus rare.

8) L'alignement des valeurs est très important, une collaboration sans valeurs communes ne peut durer

Duan Yongping pense qu'une entreprise doit choisir des personnes partageant les mêmes valeurs, plutôt que de compter principalement sur la formation. En investissement, cela signifie choisir des projets alignés avec vos valeurs.

Le plus gros problème du monde des cryptos est que 90% des équipes de projet et des investisseurs n'ont pas les mêmes valeurs : les équipes veulent encaisser et partir, les petits porteurs veulent s'enrichir du jour au lendemain, personne ne se soucie vraiment de la valeur réelle. Ce décalage de valeurs condamne la plupart des projets à une courte vie.

9) Savoir ce qu'il ne faut pas faire est plus important que de savoir quoi faire

Duan Yongping a une « liste de choses à ne pas faire » : ne pas faire ce qu'on ne maîtrise pas, ne pas faire ce qui n'est pas sain ou durable. Sa vision d'entreprise est « plus sain, plus durable ».

Dans le monde des cryptos, établir une « liste de choses à ne pas faire » peut mieux protéger votre capital que de courir après les tendances : ne touchez pas à ce que vous ne comprenez pas, à ce qui est trop complexe, aux équipes douteuses, aux modèles économiques problématiques. Tout le monde se demande « où est la prochaine opportunité », mais jamais « quels pièges dois-je absolument éviter ».

10) L'IA est une révolution industrielle, accompagnée de bulles

Duan Yongping a une vision très lucide de l'IA : c'est une véritable révolution, mais il y aura forcément des bulles. Il a investi dans Nvidia non pas pour spéculer, mais pour « participer un peu », ne pas manquer la vraie transformation.

Toute véritable innovation s'accompagne de bulles et de spéculation, mais cela ne signifie pas que l'innovation n'a pas de valeur. La question est de savoir distinguer la vraie innovation des arnaques déguisées en innovation. Il en va de même pour AI + Crypto : il y aura des bulles, il y aura de l'innovation, tout dépend de votre sagesse et de votre conviction à « participer un peu ».

Voilà.

La philosophie de l'investissement de valeur de Duan Yongping repose essentiellement sur la « monétisation de la connaissance ». Investir n'est pas du jeu, ni de la spéculation, mais consiste à utiliser une compréhension approfondie de l'entreprise pour capter la valeur sous-évaluée par le marché.

Ces principes apparemment simples – « intégrité, honnêteté, long terme » – se sont révélés être les meilleures protections au fil de ses décennies de pratique. Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque, c'est la capacité à les reconnaître et la force de tenir ses positions.

Note : J'ai remarqué qu'en période de baisse continue du marché, lire les paroles sages de ces investisseurs qui ont obtenu de grands résultats est vraiment réconfortant, surtout pour ceux qui croient encore au « long terme ». Il faut absolument lire, réfléchir, apprécier. Courage à tous !