95 % de tout le Bitcoin déjà minés : voici ce que cela signifie pour vous

Après près de dix-sept ans d’existence, 95 % de l’offre totale prévue par Satoshi Nakamoto est désormais en circulation. Cela veut donc dire qu’il reste à peine 2,05 millions de BTC à miner avec le dernier bloc prévu pour l’année 2140. On peut ainsi dire sans se tromper que la rareté du Bitcoin n’est plus une idée abstraite. C’est plutôt une réalité qui s’impose un peu plus chaque année et dont les implications sont tout aussi concrète pour les investisseurs.

Une étape majeure dans le récit monétaire du Bitcoin

Plus qu’une curiosité statistique, c’est un fait qui renforce surtout le narratif BTC. Pour Thomas Perfumo, économiste chez Kraken, c’est bien la preuve que le Bitcoin est une vraie monnaie dont l’inflation annuelle se situe désormais autour de 0,8 %.

Dans un monde où l’émission monétaire dépend souvent d’un comité ou d’une instance politique, ce niveau de prévisibilité est rare. Perfumo va même plus loin en comparant la promesse de rareté du BTC à celle d’une œuvre d’art comme la Joconde.

Pour l’investisseur aujourd’hui, c’est non seulement l’assurance d’échapper à la dépréciation des monnaies fiat. Mais c’est aussi et surtout, un moyen sûr et hyper rentable de construire un patrimoine. Et pour cause, la plupart des gens ignorent encore ce que c’est que le Bitcoin.

Une rareté croissante, oui mais catalyseur immédiat, non

Par contre, il ne faut surtout pas méprendre ce fait pour un appel à la ruée. La rareté a toujours été l’un des narratifs dominants de l’épopée du Bitcoin. C’est 95% n’auront donc pas d’impact significatif sur la mécanique d’un marché désormais institutionnalisé.

Il faudra plus de 100 ans pour miner le dernier million de BTC et les investisseurs en connaissent déjà le calendrier par cœur. Ce qui change, en revanche, c’est la compréhension de cette rareté par les acteurs institutionnels, de plus en plus nombreux à verrouiller leur Bitcoin dans des stratégies long terme.

Un signe de maturité pour un marché qui change d’échelle

Pour certains observateurs, ce seuil illustre surtout la fin d’une époque. Marcin Kazmierczak, cofondateur de RedStone, rappelle que les moments réellement explosifs de l’offre se trouvent derrière nous. Les tokens ont été libérés progressivement pendant plus d’une décennie, et le marché a absorbé ces flux sans heurt.

L’enjeu, désormais, n’est plus la rareté brute, mais la capacité du réseau à accueillir la prochaine vague d’adoption institutionnelle. Ce qui compte aujourd’hui, c’est le contexte macro, les tendances d’adoption et la clarté réglementaire.

La pression sur les mineurs s’accroît

Si ce seuil n’est pas un catalyseur direct pour le prix, il annonce néanmoins un changement majeur pour les mineurs. Depuis le halving d’avril 2024, la récompense par bloc n’est plus que de 3,125 BTC. Cette industrie va donc être obligée de revoir son modèle économique . Moins d’émission signifie moins de revenus provenant de la création monétaire. La conséquence logique :

• Consolidation du secteur ;
• Recherche d’efficacité accrue ;
• Dépendance croissante aux frais de transaction.

Kennis estime que ce basculement va s’accélérer :

“La transition vers des mineurs dépendants des frais est inévitable. Les moins efficaces disparaîtront. Le réseau, lui, s’adaptera comme toujours.” Kazmierczak va dans le même sens, rappelant que cette évolution était inscrite depuis l’origine. Le réseau Bitcoin n’a jamais été pensé pour reposer éternellement sur les émissions de blocs.

Ce qui compte pour vous

Dans l’immédiat, rien ne change. Le prix ne bondira pas simplement parce que l’offre disponible approche de sa limite. La question n’est donc plus de savoir combien de BTC il reste à miner, mais :

• Qui détient ces derniers BTC ?
• Comment l’offre circulera-t-elle dans un marché dominé par des institutions ?
• La pression sur les mineurs va-t-elle remodeler l’économie du réseau ?

Quoi qu’il en soit, le BTC est désormais dans une phase où la croissance par création d’offre laisse place à la maturation. Par conséquent, les fondamentaux comptent bien plus que les fluctuations hebdomadaires.

Source : Bitcoin Visuals

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