Metaplanet prévoit un nouvel achat de bitcoin de 95 millions de dollars après la levée de fonds en actions privilégiées MERCURY

La société de trésorerie Bitcoin Metaplanet a annoncé l'émission de 23 610 000 actions privilégiées de catégorie B, appelées MERCURY, au prix de ¥900 (5,71 $) par action via une attribution à des investisseurs institutionnels étrangers, sous réserve de l'approbation lors d'une assemblée générale extraordinaire le 22 décembre.

Selon un avis de la société publié jeudi, l'opération permettrait de lever 21,25 milliards de yens (environ 135 millions de dollars), servant de tour de financement pré-IPO. Cependant, le PDG de Metaplanet, Simon Gerovich, et le Directeur de la stratégie Bitcoin, Dylan LeClair, ont tous deux qualifié l'opération de placement d'environ 150 millions de dollars sur les réseaux sociaux — un chiffre basé sur la préférence de liquidation totale de 23,61 milliards de yens des actions MERCURY plutôt que sur les recettes en espèces.

Les actions MERCURY sont des instruments de capitaux propres privilégiés, convertibles, perpétuels et sans droit de vote, avec un dividende annuel fixe de 4,9 % sur le montant notionnel de 1 000 yens (6,34 $). Ce titre est positionné comme un instrument hybride — combinant un revenu fixe avec un potentiel de hausse à long terme lié à l'appréciation de la valeur des capitaux propres de la société tirée par bitcoin.

Metaplanet prévoit d'allouer environ 15 milliards de yens (environ 95 millions de dollars) des 20,41 milliards de yens (129,5 millions de dollars) de produits nets estimés à l'achat de bitcoin entre décembre 2025 et mars 2026. Elle prévoit également d'allouer 1,67 milliard de yens (environ 10,6 millions de dollars) à son activité de génération de revenus en bitcoin, et 3,75 milliards de yens (environ 23,8 millions de dollars) au rachat de ses obligations d'entreprise de la 19e série.

La société détient actuellement 30 823 BTC d'une valeur de 2,8 milliards de dollars, ce qui en fait la quatrième plus grande société publique de trésorerie bitcoin.

Metaplanet a déclaré que l'utilisation d'actions privilégiées est essentielle pour minimiser la dilution résultant de l'émission d'actions ordinaires tout en poursuivant son plan d'accumulation de bitcoin à long terme, s'inspirant d'un modèle similaire à celui de la stratégie de Michael Saylor.

Baisse du DAT

L'émission s'accompagne d'une restructuration plus large de la structure du capital de Metaplanet. LeClair a indiqué sur X que ses actions privilégiées de catégorie A seront renommées MARS — Metaplanet Adjustable Rate Security — et repositionnées comme des actions privilégiées seniors, non dilutives, offrant des dividendes variables mensuels conçus pour stabiliser la volatilité du marché.

MERCURY, quant à lui, se situe en dessous de MARS mais au-dessus des actions ordinaires, reflétant la structure à plusieurs niveaux de la société prévue pour les actions privilégiées.

Cette initiative fait suite à une forte baisse des actions des sociétés de trésorerie d'actifs numériques ces derniers mois, alors que leurs ratios capitalisation boursière/valeur nette d'actif se sont fortement contractés.

Les actions Metaplanet (symbole MTPLF) ont chuté de 80 % par rapport à leur sommet de juin, avec un mNAV — un ratio comparant le prix de l'action à la valeur de marché de son bitcoin — actuellement autour de 0,88.