QCP Capital : La performance de fin d’année du Bitcoin dépend des conditions de liquidité et de l’évolution de la conjoncture macroéconomique mondial

Société d'actifs numériques basée à Singapour QCP Capital Une analyse de marché a révélé que le Bitcoin a entamé le mois de décembre sous pression après une période de stagnation durant les fêtes de Thanksgiving. Son cours a chuté de 91 000 $ à 86 000 $ en début de séance asiatique, effaçant en quelques heures la majeure partie des gains de la semaine précédente.

Les analystes ont attribué cette chute des cours à une série d'événements pessimistes en Asie. Les propos intransigeants du gouverneur de la Banque du Japon, M. Ueda, ont incité les marchés de swaps à anticiper une hausse des taux d'intérêt japonais, faisant grimper le rendement des obligations japonaises à deux ans à 1 % et impliquant une probabilité de 76 % d'une augmentation lors de la réunion de la Banque du Japon le 19 décembre. 

Par ailleurs, l'indice des directeurs d'achat chinois a révélé une contraction de l'activité non manufacturière pour la première fois en près de trois ans, ce qui a suscité des inquiétudes quant au ralentissement de la croissance économique régionale. L'ensemble de ces facteurs a incité les investisseurs à s'interroger sur la réelle amélioration des liquidités mondiales, malgré des conditions macroéconomiques apparemment favorables aux États-Unis.

La baisse a été accentuée par les déclarations de Phong Le, PDG de Strategy, qui a indiqué que la société pourrait liquider ses avoirs en BTC si son cours de bourse chutait en dessous de sa valeur liquidative et que ses options de financement se raréfiaient. Ces propos ont semé la panique, entraînant la liquidation de positions longues à effet de levier et alimentant l'inquiétude du marché quant à une possible exclusion de Strategy des principaux indices boursiers avant la publication des résultats annuels du Nasdaq le 12 décembre et le versement prochain de son dividende.

Le Bitcoin confronté à un test de support clé dans un contexte de signaux macroéconomiques mitigés et de flux fluctuants d'ETF.

Malgré ces pressions sur le marché, l'environnement macroéconomique demeure relativement favorable aux cryptomonnaies. Le resserrement quantitatif prend officiellement fin aujourd'hui, la probabilité d'une baisse des taux en décembre a atteint 87 % sur Kalshi, et la probabilité que Kevin Hassett, candidat pro-crypto, devienne le prochain président de la Réserve fédérale s'élève désormais à 66 %. Les flux d'ETF au comptant sont redevenus nets, signe d'une évolution positive.

Néanmoins, l'évolution du prix du Bitcoin s'est démarquée du contexte macroéconomique général. Après un rebond de 15 % depuis ses récents plus bas autour de 81 000 $, un repli était attendu. La question cruciale est de savoir si le BTC parviendra à se maintenir au-dessus des niveaux de support précédents face à la montée du sentiment baissier. L'issue de cette situation dépendra probablement des conditions de liquidité et des flux liés aux stratégies de trading. La sensibilité du Bitcoin aux variations de liquidité demeure marquée, et le récent repli l'illustre parfaitement.

Avec l'assouplissement des liquidités aux États-Unis et l'intensification des vents contraires macroéconomiques en provenance d'Asie, les prochaines séances de trading seront cruciales pour déterminer si le Bitcoin peut clôturer l'année 2025 en territoire positif.

Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange à 85 852 $, soit une baisse de 5.93 % au cours des dernières 24 heures, avec un plus bas à 85 811 $ et un plus haut à 91 837 $. La capitalisation boursière totale du marché mondial des cryptomonnaies s'élève à 2 920 milliards de dollars, en baisse de 5.67 % sur la même période, tandis que le volume d'échanges sur 24 heures a atteint 138.32 milliards de dollars, soit une hausse de 70.72 %.