Analyse : La principale raison de la chute brutale du marché des cryptomonnaies cette fois-ci est l’indication de hausse des taux par la Banque du Japon et les inquiétudes du marché concernant un éventuel « blow-up » de Strategy.

BlockBeats rapporte que le 2 décembre, le bitcoin est brièvement tombé sous les 84 000 dollars, enregistrant une chute de plus de 8 %, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée sous les 3 trillions de dollars. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations sur l'ensemble du réseau ont atteint 974 millions de dollars, dont 851 millions de dollars de positions longues, affectant plus de 260 000 investisseurs. Concernant cette chute brutale du marché des cryptomonnaies, Arthur Hayes a déclaré dans un article que la raison en est que la Banque du Japon a laissé entendre qu'elle pourrait relever ses taux d'intérêt en décembre. Le taux de change USD/JPY fluctue dans la fourchette 155-160, indiquant une position plutôt hawkish de la Banque du Japon. Maclane Wilkison, cofondateur de Threshold Network, a indiqué que « le signal d'une hausse imminente des taux par la Banque du Japon a resserré les attentes de liquidité mondiale et ébranlé les actifs à risque. »

De plus, Phong Le, PDG de Strategy, a déclaré que la société n'envisagerait de vendre du bitcoin que si le cours de l'action tombait sous la valeur nette d'inventaire et qu'il devenait impossible d'obtenir de nouveaux financements. Le marché s'inquiète du fait que, face à la faiblesse du prix du bitcoin, Strategy pourrait être contrainte de vendre ses bitcoins en raison d'un manque de liquidités pour verser des dividendes.

Auparavant, S&P Global Ratings avait abaissé la note de stabilité de l'USDT de Tether de « restreinte » à « faible », avertissant qu'une baisse du prix du bitcoin pourrait exposer le stablecoin à un risque de sous-collatéralisation. Arthur Hayes a indiqué dans un article que si la position « or + BTC » chutait d'environ 30 %, cela effacerait leur capital propre, rendant ainsi, en théorie, l'USDT insolvable. À ce sujet, Paolo Ardoino, PDG de Tether, a répondu dans un article intitulé « À propos du FUD sur Tether » que les fonds propres du groupe s'élèvent à près de 30 milliards de dollars. S&P n'a pas pris en compte dans son analyse les fonds propres supplémentaires du groupe, ni les quelque 500 millions de dollars de bénéfices mensuels générés uniquement par les bons du Trésor américain.

Boris Revsin, associé général et directeur général de Tribe Capital, a déclaré qu'il s'agissait d'un « nettoyage de l'effet de levier », entraînant des réactions en chaîne sur l'ensemble du marché. Parallèlement, l'environnement macroéconomique est devenu moins favorable : les attentes de baisse des taux à court terme se sont estompées, l'inflation reste tenace, le marché de l'emploi s'affaiblit, les risques géopolitiques augmentent et la pression sur les consommateurs s'accentue. Cette série de facteurs a conduit à une faiblesse généralisée des actifs à risque au cours des deux derniers mois. William Stern, fondateur de Cardiff, a déclaré : « Il ne reste qu'un peu plus d'une semaine avant la réunion de la Fed, les données sur l'inflation restent incertaines, et les investisseurs institutionnels réduisent activement leur exposition au risque. Ils ne souhaitent pas détenir des actifs aussi volatils que le bitcoin, de peur que Jerome Powell ne tienne des propos hawkish. »