L'émetteur de stablecoins Tether a suspendu ses ventes d'actions secondaires tout en poursuivant les négociations visant à lever jusqu'à 20 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction boursière liée à une valorisation de 500 milliards de dollars, selon Bloomberg.
Cette décision aurait été prise afin de bloquer les tentatives des actionnaires existants de vendre leurs participations en dehors du processus de l'entreprise, une démarche que les dirigeants considéraient comme un risque pour la levée de fonds.
L'entreprise étudie actuellement des solutions pour gérer la liquidité des investisseurs après la finalisation de l'opération. Parmi les options envisagées figurent le rachat d'actions et la conversion du capital en actions tokenisées, pouvant être enregistrées sur une blockchain, selon des sources proches du dossier.
Les discussions se sont accélérées après que la direction a appris qu'au moins un actionnaire tentait de vendre à un prix fortement réduit.
Tether suspend les sorties à prix réduit pour protéger sa collecte de fonds
« Nous avons reçu la confirmation claire que ces efforts n'aboutiront pas », aurait déclaré Tether en réponse aux questions.
Dans un communiqué distinct, la société a ajouté : « Il seraitdent, voire téméraire, pour tout investisseur de tenter de contourner le processus établi par les banques d'investissement mondiales de premier plan ou de s'engager avec des parties non autorisées par la direction de Tether. »
Selon Bloomberg, la direction de Tether craignait que des sorties anticipées n'affaiblissent la confiance dans sa levée de fonds de 500 milliards de dollars, et les dirigeants n'envisagent pas d'autoriser les actionnaires existants à vendre dans le cadre du tour de table principal.
Un actionnaire, dont l' dent n'a pu être établie par Bloomberg News, cherchait à vendre au moins un milliard de dollars d'actions, selon des sources proches du dossier. D'après les documents consultés par Bloomberg, la valorisation de Tether à 280 milliards de dollars dans cette proposition. On ignore si ce montant inclut les nouveaux capitaux levés par l'entreprise.
Un autre investisseur, Blockchain Capital, a envisagé de vendre des actions avant que le projet de levée de fonds ne soit rendu public, mais a finalement renoncé, selon une source proche du dossier. La direction de Tether n'a pas tenté d'empêcher Blockchain Capital de vendre, a ajouté cette même source.
L'entreprise a indiqué rechercher des investisseurs stratégiques pour cette opération et a entamé des discussions avec SoftBank Group Corp. et Ark Investment Management LLC. Aucun calendrier n'a été fixé pour une introduction en bourse, ce qui signifie que les investisseurs pourraient devoir patienter plusieurs années avant d'être cotés.
Tether étudie la possibilité de racheter des actions et de les tokeniser pour assurer sa liquidité.
En l'absence de calendrier pré-introduction en bourse, Tether explore d'autres moyens d'offrir de la liquidité après la levée de fonds, comme la tokenisation.
L'idée est déjà testée ailleurs : Galaxy Digital , a par exemple lancé en septembre une version tokenisée de ses actions cotées au Nasdaq, négociées sur la Solana . Des initiatives similaires ont été menées par Kraken et Robinhood Markets Inc.
Tether est bien implantée dans ce domaine. En novembre 2024, l'entreprise a lancé Hadron, une plateforme de tokenisation permettant aux utilisateurs de convertir des actifs, tels que des actions, des obligations et des matières premières, en représentations basées sur la blockchain.
Le marché reste encore modeste. La valeur totale des actifs physiques échangés sous forme de jetons a quasiment triplé cette année, mais s'élève à 18 milliards de dollars, un niveau comparable à celui de l'entreprise la moins valorisée de l'indice Nasdaq 100.
Les rachats d'actions constituent une autre option. Dans le secteur des cryptomonnaies et au-delà, les entreprises ont eu recours aux rachats pour permettre à leurs premiers investisseurs et employés de cash avant leur introduction en bourse. Ripple , qui a levé 500 millions de dollars en novembre auprès d'investisseurs tels que Citadel Securities LLC et Fortress Investment Group, a déclaré avoir racheté plus de 25 % de ses actions en circulation ces dernières années.
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