CryptoQuant confirme que Bitcoin est en marché baissier depuis novembre

Le responsable de la recherche de CryptoQuant estime que Bitcoin est entré en marché baissier en novembre. Selon Cointelegraph, Julio Moreno a déclaré que la plupart des indicateurs qu’il utilise pour son indice de score haussier sont devenus baissiers début novembre. L’indice mesure les conditions du marché en utilisant l’activité du réseau, la rentabilité des investisseurs, la demande de Bitcoin et la liquidité.

Bitcoin a débuté 2025 aux alentours de 93 000 $ avant d’atteindre un sommet à 126 080 $ en octobre. L’actif a terminé l’année en dessous de son niveau initial, se négociant à environ 88 543 $ vendredi. Moreno a confirmé la thèse du marché baissier après que Bitcoin soit passé sous sa moyenne mobile à un an. Cet indicateur technique représente le prix moyen d’un actif sur 12 mois et indique les tendances à long terme.

L’analyste de CryptoQuant prévoit que le creux du marché baissier se situera probablement dans la fourchette de 56 000 $ à 60 000 $. Cette prévision s’appuie sur le prix réalisé de Bitcoin et ses performances passées. Une chute du sommet historique de Bitcoin à 56 000 $ représenterait une correction d’environ 55 %.

Impact sur le marché et implications pour les investisseurs

Cette analyse va à l’encontre de nombreuses prévisions d’analystes qui voyaient 2026 comme une année de croissance pour Bitcoin. L’évaluation du marché baissier crée de l’incertitude pour les investisseurs qui s’étaient positionnés pour une poursuite de l’appréciation des prix. BeInCrypto a rapporté que Bitcoin est passé sous sa moyenne mobile à 365 jours pour la première période prolongée depuis début 2022.

Les schémas de demande institutionnelle montrent des changements clairs fin 2025. Les ETFs Bitcoin spot américains ont enregistré 3,4 milliards de dollars de sorties nettes en novembre 2025, selon AInvest. Cette inversion reflète une baisse de l’intérêt institutionnel en raison de l’incertitude macroéconomique. Le seul IBIT de BlackRock a vu 2,34 milliards de dollars de rachats sur cette période.

La correction de 55 % prévue par Moreno serait moins sévère que lors des précédents marchés baissiers. Historiquement, les marchés baissiers de Bitcoin ont connu des baisses de 70 % à 80 % à partir des sommets. Cette sévérité réduite pourrait refléter la maturation de Bitcoin en tant que classe d’actifs. Nous avons précédemment documenté comment les réserves de Bitcoin offrent aux gouvernements une protection contre les risques du système financier traditionnel, ce qui peut contribuer à une action des prix plus stable.

Changements structurels sur les marchés des crypto-monnaies

L’environnement de marché actuel diffère des précédents cycles baissiers sur plusieurs points clés. Aucun effondrement majeur lié aux crypto-monnaies n’a eu lieu, comme ce fut le cas avec l’écosystème Terra, Celsius Network et FTX en 2022. Ces faillites majeures avaient provoqué des ondes de choc dans le secteur et contribué à des baisses de prix plus importantes.

Les acteurs institutionnels accumulent désormais régulièrement des crypto-monnaies, créant un plancher de demande plus stable. Les ETFs et autres véhicules institutionnels ne vendent pas lors des baisses, selon Moreno. Ce changement structurel représente une évolution fondamentale par rapport aux cycles précédents où la demande se contractait fortement. Un plus grand nombre de traders et d’investisseurs prêts à entrer sur le marché existe aujourd’hui.

Le marché des crypto-monnaies compte désormais des entreprises et des projets plus fiables. Les achats de trésorerie d’entreprise et l’accès institutionnel aux ETFs suggèrent une structure de marché plus mature. Bank of America et Vanguard ont intégré les ETFs Bitcoin dans leurs services de gestion de patrimoine fin 2025. Ces évolutions créent une demande soutenue qui dépasse le cadre traditionnel des cycles de quatre ans.

Cependant, les marchés de produits dérivés révèlent un appétit pour le risque affaibli. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont atteint leur niveau le plus bas depuis décembre 2023. Les données on-chain révèlent une offre supérieure située entre 93 000 $ et 120 000 $, limitant les tentatives de reprise. Ces facteurs techniques appuient la thèse du marché baissier malgré l’amélioration des conditions structurelles dans l’écosystème plus large des crypto-monnaies.