Analyse : La corrélation récente des crypto-monnaies avec les actifs à risque plus larges s'est renforcée, consolidant les perspectives haussières du début d'année

PANews, le 5 janvier — Selon une analyse de la société d'investissement crypto singapourienne QCP Capital, après une période de consolidation étroite pendant la majeure partie du mois de décembre, les cryptomonnaies ont connu une percée à la hausse lors de la séance asiatique du matin, avec Bitcoin et Ethereum franchissant respectivement les seuils de 92 000 dollars et 3 100 dollars. Cette hausse s'est produite en parallèle avec le renforcement des marchés boursiers et la baisse des prix du pétrole, suite à l'action des États-Unis ayant conduit à la détention du président vénézuélien Maduro. La corrélation croissante des cryptomonnaies avec les actifs à risque plus larges pourrait signaler un changement de paradigme sur le marché et un renforcement du récit haussier pour la nouvelle année — d'autant plus que les perturbations liées aux ventes de fin d'année pour raisons fiscales sont terminées et que de nouvelles lois sur les cryptomonnaies devraient bientôt être adoptées.

Bien que ces récits soient probablement déjà en grande partie intégrés dans les prix du marché, l'action soudaine de Washington envers le Venezuela pourrait néanmoins servir de catalyseur à court terme pour Bitcoin. Outre l'effet déflationniste induit par la baisse des prix du pétrole, des rumeurs circulent à nouveau sur le marché, affirmant que le Venezuela pourrait détenir d'importantes réserves « fantômes » de Bitcoin, d'une ampleur comparable à celle des avoirs de Strategy. Ces affirmations n'ont pas encore été confirmées. Si elles s'avéraient exactes, le Venezuela deviendrait le plus grand détenteur souverain de Bitcoin. De plus, si les États-Unis intégraient les Bitcoins potentiellement confisqués à leurs réserves stratégiques, cela réduirait la probabilité d'une vente forcée.

Du côté des options, la structure des positions du marché devient plus optimiste : la volatilité implicite des options de vente a diminué sur toutes les échéances, et plus de 3 000 options d'achat avec une échéance au 30 janvier 2026 et un prix d'exercice de 100 000 dollars ont été achetées depuis la semaine dernière. La demande pour des stratégies de hausse via des options straddle est également notable, reflétant une certaine couverture des positions vendeuses lors de la montée de Bitcoin. Si le prix spot continue d'augmenter, cela pourrait déclencher une accélération du marché alimentée par l'effet gamma. Cependant, les séances américaines récentes ont souvent vu les gains s'effacer ; il convient donc de rester prudent tant que ce schéma n'est pas rompu.