Le mécanisme des stablecoins rend les risques du dollar natifs aux cryptomonnaies

Selon un rapport de Jinse Finance, les recherches de la Banque des règlements internationaux montrent que les stablecoins sont étroitement liés à la dynamique de tarification des actifs sûrs, ce qui signifie que les chocs de prime de terme ne sont pas seulement une question de « sentiment macroéconomique », mais qu’ils affectent également le rendement, la demande et la liquidité on-chain des stablecoins. Lorsque la prime de terme augmente, le coût de détention à terme s’accroît également, ce qui peut avoir un impact sur la gestion des réserves des stablecoins et modifier la liquidité des transactions à risque. Le bitcoin ne peut peut-être pas remplacer directement les obligations d’État, mais dans son écosystème, la tarification des obligations d’État établit la référence « sans risque ».