Korelasi BTC-emas meningkat tajam setelah anjloknya 'decoupling' pada bulan Februari, menggema siklus historis

Korelasi Pearson 30 hari BTC terhadap emas berada di 0.54 pada hari Jumat, 25 April, mendekati level tertinggi tahunan yaitu 0.73. Hal ini terjadi setelah episode terpisahnya Bitcoin dari emas pada bulan Februari yang signifikan, ketika korelasi Pearson 30 hari anjlok dari 0.73 menjadi -0.67 hanya dalam waktu tiga minggu.

Pada awal Februari, harga BTC sekitar $102,000, sedangkan harga satu ons emas adalah $2,800. Pada akhir Februari, harga BTC turun menjadi $84,000, sedangkan harga emas naik menjadi $2,850 per ons. Perbedaan ini menyebabkan penurunan tajam dalam korelasi, di mana BTC jatuh lebih dari 17% sementara emas naik hampir 2%.

Sejak saat itu, korelasi Pearson BTC terhadap emas mengalami peningkatan tajam, naik dari -0.67 menjadi 0.52. Sebagian besar dari "penyambungan kembali" ini kemungkinan disebabkan oleh tarif yang diberlakukan oleh AS pada berbagai negara, yang memicu ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas.

Ketidakpastian yang diperbarui ini membantu menghidupkan kembali narasi Bitcoin sebagai "emas digital," karena harga BTC melonjak lebih dari 10% setelah pengumuman "Hari Pembebasan" oleh Presiden Donald Trump. Sementara itu, harga emas juga naik lebih dari 5% selama periode yang sama. Sebaliknya, indeks Dolar AS telah turun sekitar 4% sejak "hari pembebasan," yang semakin memperkuat daya tarik relatif dari Bitcoin dan emas.

Namun, saat melihat pola historis dari angka ini, "penyambungan kembali" Bitcoin ke emas dapat dikaitkan dengan fenomena siklus. Sejak tahun 2020, ada 18 kejadian terpisah di mana korelasi Pearson Bitcoin terhadap emas mendekati atau turun di bawah -0.50. Dalam 17 dari kejadian tersebut, korelasi pulih kembali dalam waktu hanya satu minggu. Pengecualian satu-satunya terjadi pada bulan Desember 2022, ketika butuh lebih dari dua minggu untuk korelasi kembali.

Sedikit sejarah, setiap kali angka ini jatuh ke ekstrim -0.50 atau lebih rendah, korelasi Bitcoin dengan emas kemudian "saling terhubung kembali" dengan kuat, sering meningkat kembali menjadi 0.8 atau lebih tinggi, sebelum akhirnya memulai siklus "decoupling" yang baru.

Ini adalah kutipan dari The Block's Data & Insights newsletter. Mengeksplorasi angka-angka yang membentuk tren paling memprovokasi dalam industri.