Laporan Penelitian｜Tinjauan Proyek Huma Finance & Analisis Valuasi $HUMA

Bitget App

Trading lebih cerdas

Bitget

Berita

远山洞见2025/05/27 01:48

Tampilkan aslinya

Oleh:远山洞见

I. Pengenalan Proyek

Huma Finance adalah protokol Payment Finance (PayFi) terdesentralisasi pertama di dunia yang berbasis pada pendapatan dan piutang. Ini bertujuan untuk mengubah aset dunia nyata seperti gaji, faktur, dan pengiriman uang lintas batas menjadi jaminan kredit on-chain, menjembatani kesenjangan antara dunia nyata dan DeFi. Tanpa perlu jaminan kripto, pengguna dapat mengakses kredit on-chain hanya berdasarkan pendapatan masa depan, secara signifikan meningkatkan inklusi dan aksesibilitas keuangan.

Dengan peluncuran Huma 2.0, platform ini telah sepenuhnya mewujudkan hasil DeFi tanpa izin yang didukung oleh aliran pembayaran global dunia nyata. Pengguna dapat memilih model partisipasi yang sesuai dengan kebutuhan mereka dan terintegrasi dengan mulus dengan ekosistem Solana, menikmati penyelesaian dana dan distribusi hasil yang aman, otomatis, dan efisien. Hingga saat ini, Huma Finance telah memfasilitasi lebih dari $4,5 miliar dalam volume on-chain kumulatif, dengan lebih dari $103,7 juta dalam likuiditas aktif, memberikan hasil tahunan nyata sebesar 10,5% kepada penyedia likuiditas, dengan pengganda hadiah hingga 17,5x.

Laporan Penelitian｜Tinjauan Proyek Huma Finance & Analisis Valuasi $HUMA image 0

Inovasi Huma terletak pada struktur protokol modularnya, yang menggunakan smart contract untuk secara otomatis menghubungkan penerbit kredit, penggagas piutang, penyedia likuiditas, dan peminjam. Ini memungkinkan koordinasi yang mulus di seluruh proses peminjaman, penyelesaian, dan pembayaran. Didukung oleh kerangka kepatuhan dan pengendalian risiko yang kuat, Huma menawarkan pembayaran yang dapat diprogram dan penjaminan on-chain untuk individu, perusahaan, institusi, dan pengembang, memperluas manfaat DeFi ke kasus penggunaan yang lebih luas.

Token asli, $HUMA, berfungsi sebagai token utilitas inti dan tata kelola ekosistem, digunakan untuk tata kelola protokol, insentif likuiditas, dan hadiah ekosistem, memastikan pertumbuhan berkelanjutan dan partisipasi komunitas. Didukung oleh lembaga terkemuka seperti Solana Foundation, Circle, dan Stellar Development Foundation, Huma Finance adalah pelopor di ruang PayFi dan contoh utama tokenisasi aset dunia nyata dan inovasi keuangan terdesentralisasi.

II. Sorotan Utama

1. Model Peminjaman Inovatif Berbasis Pendapatan/Piutang

Huma Finance memperkenalkan model revolusioner yang membawa aset dunia nyata seperti gaji, faktur, dan pengiriman uang ke dalam DeFi, menghilangkan kebutuhan akan jaminan kripto. Individu, bisnis, dan lembaga pembayaran dapat memperoleh kredit on-chain menggunakan piutang asli, menawarkan akses ke keuangan digital bagi populasi yang sebelumnya kurang terlayani dan meningkatkan dampak nyata DeFi.

2. Hasil DeFi Tanpa Izin yang Didukung oleh Aliran Pembayaran Nyata

Dengan peluncuran Huma 2.0, platform ini mendukung hasil DeFi tanpa izin yang didukung oleh aliran pembayaran global dunia nyata. Lebih dari $4,5 miliar dalam transaksi on-chain telah diproses, dengan $103,7 juta dalam likuiditas aktif yang menghasilkan hasil tahunan nyata sebesar 10,5%. Pengganda hadiah dapat mencapai hingga 17,5x, menunjukkan efisiensi modal dan daya tarik protokol.

3. Ekosistem Modular dengan Aliran Modal dan Pengendalian Risiko Otomatis

Protokol modular Huma mencakup penerbit kredit, penggagas piutang, penyedia likuiditas, dan peminjam. Semua interaksi diotomatisasi melalui kontrak pintar—meliputi evaluasi kredit, penerbitan, penyelesaian, dan pembayaran kembali—meningkatkan efisiensi operasional, transparansi, dan mengurangi biaya perantara keuangan tradisional.

4. $HUMA Token Memberdayakan Tata Kelola dan Insentif

Token $HUMA memainkan peran sentral dalam tata kelola, insentif likuiditas, dan pengembangan ekosistem. Pemegang token dapat memberikan suara pada proposal kunci, berpartisipasi dalam staking, dan membimbing evolusi protokol. Ini juga memberikan insentif kepada LP, pengembang, dan mitra, menciptakan siklus yang menguntungkan yang mendorong pertumbuhan komunitas dan keberlanjutan jangka panjang.

5. Dukungan Institusional dengan Kepatuhan Kuat dan Keamanan Aset

Huma didukung oleh institusi papan atas seperti Solana Foundation, Circle, dan Stellar Development Foundation. Ini menggunakan penjaminan on-chain, pengendalian risiko multi-layer, struktur hukum, dan mekanisme kustodi aset untuk memastikan keamanan dana pengguna dan operasi yang stabil—menawarkan infrastruktur keuangan yang terpercaya bagi pengguna global.

III. Prospek Penilaian

Sebagai token asli dari jaringan Huma Finance, $HUMA mendukung ekosistem PayFi inovatif yang berfokus pada melayani kasus penggunaan pembayaran dan piutang dunia nyata secara on-chain. Dengan mentokenisasi aliran pendapatan masa depan—seperti gaji, faktur, dan pengiriman uang—Huma membuka saluran pembiayaan DeFi baru untuk aset dunia nyata.

Dengan pertumbuhan ekosistem Solana dan meningkatnya permintaan untuk pembayaran yang patuh dan penyelesaian lintas batas, $HUMA berdiri sebagai aset infrastruktur pembayaran on-chain terkemuka. Potensinya diperkuat oleh meningkatnya kebutuhan pasar untuk aplikasi DeFi dunia nyata.

Saat ini dihargai $0.06748 dengan kapitalisasi pasar beredar sekitar $119 juta, $HUMA berada di antara proyek papan atas, meskipun masih dinilai rendah dibandingkan dengan pemain lama di ruang pembayaran. Dibandingkan dengan solusi serupa seperti Alchemy Pay (ACH) atau SWFT Blockchain (SWFTC), Huma menawarkan keunggulan yang berbeda dalam kepatuhan dan inovasi produk. Jika adopsi global pembayaran on-chain berlanjut dan solusi patuh lintas-chain mendapatkan daya tarik, $HUMA berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan lebih lanjut dan dapat menjadi aset kunci dalam narasi RWA x DeFi.

Laporan Penelitian｜Tinjauan Proyek Huma Finance & Analisis Valuasi $HUMA image 1

IV. Tokenomik

Total Pasokan: 10,000,000,000 $HUMA

Pasokan Beredar: 1,733,333,333 $HUMA

Distribusi Token:

Insentif Ekosistem Likuiditas (31%): Memberikan imbalan kepada LP dan mitra ekosistem, dengan pembukaan kunci triwulanan untuk menyeimbangkan likuiditas dan inflasi.
Investor (20,6%): Investor Seed dan Seri A dengan penguncian 12 bulan dan vesting linear 3 tahun untuk keselarasan jangka panjang.
Tim dan Penasihat (19,3%): Insentif untuk tim inti dan penasihat strategis, dengan vesting yang sama seperti investor.
Kas Protokol (11,1%): Cadangan strategis untuk pengembangan masa depan, hibah, kemitraan, dan manajemen likuiditas.
Insentif Komunitas Pemasaran (12,97%): Pertumbuhan komunitas, airdrop, hibah pengembang, dan kampanye acara.
Pemasaran Listing CEX (7%): Dana dialokasikan untuk listing bursa dan jangkauan global.
Pra-penjualan (2%): Pendukung infrastruktur awal dan mitra strategis.
Airdrop Masa Depan (5%): Dicadangkan untuk ekspansi ekosistem masa depan dan onboarding pengguna baru.
Pembuatan Pasar Likuiditas On-Chain (4%): Penyediaan likuiditas awal DEX/CEX dan dukungan pasar.
Kemitraan Strategis (0,5%): Dialokasikan untuk institusi besar dan aliansi protokol kunci.

Utilitas Inti:

Pemerintahan Protokol: Stake untuk berpartisipasi dalam keputusan protokol, pembaruan parameter, dan proposal ekosistem.
Hadiah Penambangan Likuiditas: Memberi insentif kepada LP, mitra, dan pengembang untuk merangsang aktivitas jaringan.
Pertumbuhan Ekosistem: Mendukung akuisisi pengguna, keterlibatan pengembang, dan integrasi platform.
Penangkapan Nilai Akumulasi Biaya: Implementasi masa depan dari pembagian pendapatan protokol melalui staking dan buyback.
Akses Utilitas: Akses prioritas ke pool baru, fitur lanjutan, analitik, dan penarikan lebih cepat.

V. Penggalangan Dana Tim

Tim: Huma Finance didirikan bersama oleh pengusaha serial dan ahli teknologi Richard Liu. Tim inti mencakup veteran dari Google, Meta (Facebook), EarnIn, dan perusahaan teknologi serta fintech terkemuka lainnya. Keahlian mereka mencakup AI, pembayaran, blockchain, manajemen risiko, DeFi, dan rekayasa keuangan, dengan kehadiran di Silicon Valley dan pasar global utama.

Pendanaan:

Putaran Awal
- Tanggal: 23 Februari 2023
- Dana Terkumpul: $8,3 juta
- Investor: Race Capital, Distributed Global, ParaFi Capital, Robot Ventures, Circle Ventures, Folius Ventures
Putaran Strategis
- Tanggal: 11 September 2024
- Dana Terkumpul: $38 juta
- Investor: Distributed Global, ParaFi Capital, HashKey Capital, Robot Ventures, Fenbushi Capital, Folius Ventures, Circle Ventures, Race Capital, Blockchain Founders Fund, Hard Yaka, Anagram, Stellar Development Foundation, 500 Emerging Europe, Santiago Roel Santos, TIBAS Ventures

VI. Faktor Risiko

Ketergantungan Jaminan di Luar Rantai Huma bergantung pada piutang dunia nyata, gaji, dan faktur sebagai aset dasar. Ini memerlukan sinkronisasi data di luar rantai dan verifikasi manual/otomatis, yang menimbulkan risiko dalam hal keaslian, kelengkapan, dan keberlakuan yang tidak dapat sepenuhnya diverifikasi di dalam rantai.
Peningkatan Persaingan di PayFi Seiring dengan perkembangan cepat sektor PayFi, Huma mungkin menghadapi persaingan dalam hal kesamaan produk dan penurunan hasil. Kegagalan untuk mempertahankan inovasi, keunggulan kepatuhan, kontrol risiko, dan dukungan institusional dapat menyebabkan penurunan pengguna dan likuiditas, yang mempengaruhi pertumbuhan platform.

VII. Tautan Resmi

Situs Web: https://huma.finance
Twitter: https://x.com/humafinance
Discord: https://discord.com/invite/29zVxZ6kCN

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Laporan Pagi Mars | Pejabat "hawkish" The Fed bersuara serempak, risiko anjloknya harga aset bisa menjadi "penghalang" baru bagi penurunan suku bunga

JPMorgan memperingatkan bahwa jika Strategy dikeluarkan dari MSCI, hal ini dapat memicu arus keluar dana bernilai beberapa miliaran dolar AS. Penyesuaian pasar kripto terutama didorong oleh penjualan ETF oleh investor ritel. Pejabat Federal Reserve tetap berhati-hati terhadap pemotongan suku bunga. Presiden Argentina dituduh terlibat dalam penipuan cryptocurrency. Pasar saham AS dan pasar cryptocurrency turun secara bersamaan.

MarsBit•2025/11/21 06:08

Laporan Pagi Mars | Pejabat "hawkish" The Fed bersuara serempak, risiko anjloknya harga aset bisa menjadi "penghalang" baru bagi penurunan suku bunga

Citibank dan SWIFT menyelesaikan program percontohan untuk penyelesaian PvP fiat-ke-crypto.

Cointime•2025/11/21 04:41

Mitra Pantera: Era Kebangkitan Privasi, Teknologi Ini Sedang Mengubah Permainan

Sebuah realitas baru sedang terbentuk: perlindungan privasi adalah kunci yang mendorong blockchain menuju arus utama, dan kebutuhan akan privasi sedang tumbuh pesat di tingkat budaya, institusional, serta teknologi.

深潮•2025/11/21 04:36