Treasury Terpusat Mengontrol Hampir 31% Pasokan BTC karena Adopsi Institusional Lonjakan

• Perbendaharaan terpusat, termasuk ETF dan perusahaan, mengontrol 30,9% dari pasokan Bitcoin.
• Bursa dan ETF terpusat menangani lebih dari 75% dari volume transfer BTC yang disesuaikan.
• Cadangan BTC Strategis dapat menghasilkan ekspansi kapitalisasi pasar $25 untuk setiap $1 yang diinvestasikan.

Perbendaharaan terpusat sekarang mengontrol 30,9% dari pasokan Bitcoin yang beredar, menurut laporan baru dari Gemini dan Glassnode. Ini termasuk kepemilikan oleh pemerintah, dana yang diperdagangkan di bursa, dan perusahaan publik yang telah mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan strategis selama beberapa tahun terakhir.

Data menunjukkan bagaimana Bitcoin telah berubah dari pasar on-chain menjadi kelas aset arus utama yang terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional. Perbendaharaan perusahaan semakin banyak membeli Bitcoin untuk strategi holding jangka panjang, sementara investor institusional terus meluncurkan produk baru yang melacak pergerakan harga Bitcoin.

Platform Terpusat Mendominasi Aktivitas Perdagangan

Di luar kepemilikan, platform terpusat telah menangkap sebagian besar aktivitas perdagangan Bitcoin. Bursa terpusat, ETF mata uang kripto spot AS, dan platform derivatif yang diatur sekarang menyumbang lebih dari 75% dari volume transfer Bitcoin yang disesuaikan. Ini merupakan peningkatan substansial dari tahun-tahun sebelumnya ketika aktivitas on-chain terdiri dari porsi yang lebih besar dari total volume.

Pergeseran menuju infrastruktur terpusat ini bertepatan dengan penurunan volatilitas harga di semua kerangka waktu. Laporan tersebut mencatat bahwa volatilitas realisasi tahunan telah menurun secara konsisten sejak 2018 seiring dengan perluasan adopsi tersebut, terutama di antara entitas negara dan lembaga keuangan yang diatur. Sementara Bitcoin tetap menjadi aset berisiko, integrasinya ke dalam keuangan tradisional telah menciptakan aksi harga yang lebih konsisten dengan pengaruh yang lebih sedikit dari ekstrem spekulatif.

Pengurangan volatilitas menunjukkan partisipasi institusional telah memberikan efek stabilisasi pada pasar Bitcoin. Pemegang skala besar biasanya berinvestasi untuk jangka panjang dan menghindari melakukan perdagangan cepat dan reaktif seperti investor ritel. Hal ini berkontribusi pada pergerakan harga yang lebih lancar dan mengurangi kerentanan terhadap perubahan pasar yang tiba-tiba.

Perintah Eksekutif Trump Menambah Legitimasi Bitcoin

Perintah eksekutif Presiden Trump pada bulan Maret untuk membentuk kelompok kerja untuk Cadangan Bitcoin Strategis telah memberikan sanksi resmi pemerintah untuk adopsi Bitcoin di tingkat kedaulatan. Laporan tersebut membahas dampak potensial dari cadangan strategis tersebut dan berpendapat bahwa alokasi berdaulat dapat memiliki dampak pasar yang signifikan melalui pembelian Bitcoin mereka.

Menurut analisis, untuk setiap $1 yang diinvestasikan oleh alokasi berdaulat seperti Cadangan Bitcoin Strategis, hingga $25 pertumbuhan kapitalisasi pasar jangka pendek dapat dibuka. Multiplier effect diwujudkan melalui dinamika penawaran serta psikologi pasar. Ini karena pembelian institusional, yang signifikan, akan memaksa pemangku kepentingan pasar lainnya untuk melakukan pembelian tambahan dalam upaya untuk mengutamakan pembelian institusional.

Terkait: Pemegang Jangka Panjang Bitcoin Menunjukkan Rekor Keyakinan dan Tidak Mengambil Keuntungan

Penciptaan nilai struktural jangka panjang kurang optimis namun juga optimis, dengan sekitar $1,70 penciptaan nilai untuk setiap dolar investasi negara. Ini menyiratkan bahwa sementara respons pasar jangka pendek mungkin dibesar-besarkan, apresiasi harga jangka panjang membutuhkan penggunaan arus utama dan penciptaan utilitas yang lebih tinggi, daripada permintaan spekulatif.

Tingkat kepemilikan Bitcoin oleh pemain terpusat merupakan ancaman terhadap nilai-nilai desentralisasi yang awalnya mendorong penciptaan cryptocurrency. Namun, adopsi kelembagaan juga membawa legitimasi dan pengembangan infrastruktur, yang dapat mendukung integrasi Bitcoin yang lebih luas ke dalam sistem keuangan arus utama.