Peluncuran Horizon Memungkinkan Institusi Meminjam Stablecoin Secara Onchain

• Horizon memungkinkan peminjaman stablecoin dengan menggunakan U.S. Treasuries dan dana yang telah ditokenisasi.
• Investor mendapatkan akses modal sepanjang waktu melalui kerangka kerja on-chain yang patuh regulasi.
• Lembaga kini dapat memanfaatkan aset dunia nyata untuk likuiditas tanpa harus menjual kepemilikan mereka.

Aave Labs telah memperkenalkan Horizon, sebuah platform institusional yang memungkinkan peminjaman stablecoin dengan jaminan aset dunia nyata yang telah ditokenisasi. Peluncuran ini menandai pergeseran tegas dalam keuangan terdesentralisasi, melampaui agunan yang berasal dari kripto. Dibangun di atas instansi permissioned dari Aave V3, Horizon memungkinkan institusi untuk menyetor aset dunia nyata yang telah ditokenisasi, seperti U.S. Treasuries dan dana, sebagai agunan. Sebagai imbalannya, mereka mendapatkan akses pinjaman stablecoin sepanjang waktu, memenuhi kebutuhan efisiensi modal dan kepatuhan.

Protokol Aave saat ini mengamankan lebih dari $62 miliar dalam setoran bersih. Horizon memposisikan dirinya sebagai jembatan antara Wall Street dan keuangan on-chain melalui kemitraan dengan pelaku keuangan seperti VanEck, WisdomTree, Centrifuge, dan Circle.

Menurut pendiri Aave, Stani Kulechov, “Horizon menghadirkan infrastruktur dan likuiditas stablecoin yang dalam, yang dibutuhkan institusi untuk beroperasi secara on-chain, membuka akses 24/7, transparansi, dan pasar yang lebih efisien.”

Cara Kerja Model Peminjaman Horizon

Institusi yang disetujui oleh penerbit RWA dapat menyetor sekuritas yang telah ditokenisasi sebagai agunan. Setiap penerbit menetapkan persyaratannya sendiri dan mengelola izin akses. Ketika agunan disetor, Horizon menerbitkan aToken yang tidak dapat dipindahtangankan yang mencerminkan posisi agunan. Stablecoin seperti USDC, RLUSD milik Ripple, dan GHO milik Aave kemudian dapat dipinjam. Setiap jenis agunan memiliki rasio loan-to-value (LTV) sendiri, memberikan likuiditas yang dapat diprediksi dan mengurangi risiko.

Proses otorisasi mematuhi tingkat penerbitan token. Pool pinjaman yang melibatkan stablecoin tetap terbuka dan dapat dikomposisikan, mempertahankan adaptabilitas DeFi. Llama Risk dan Chaos Labs membantu pengawasan risiko, sementara penilaian didukung oleh oracle NAVLink milik Chainlink, memastikan harga agunan selalu akurat dan real-time.

Arsitektur Horizon menggabungkan efisiensi, keamanan, dan transparansi melalui kerangka kerja non-custodial. Penerbit tetap memegang kendali atas kepatuhan dan daftar putih, sementara peminjaman dan tata kelola tetap transparan, terdesentralisasi, dan benar-benar terbuka. Pada peluncuran, agunan yang didukung meliputi U.S. Treasury bills yang telah ditokenisasi, collateralized loan obligations dengan peringkat AAA, dan sekuritas korporasi berkualitas tinggi lainnya. 

RWA sebagai Modal Produktif di DeFi

Di DeFi, RWA yang telah ditokenisasi biasanya merupakan instrumen terisolasi dengan utilitas nyata yang terbatas. Horizon membuka potensi mereka dengan mengubahnya menjadi agunan produktif. Transformasi ini memungkinkan organisasi untuk memperoleh pembiayaan stablecoin tanpa harus menjual kepemilikan dasarnya. Ini juga memberikan pemberi pinjaman stablecoin peluang hasil baru yang terkait dengan profil risiko di luar aset asli kripto.

Integrasi RWA ke dalam DeFi mewakili tren pasar yang lebih luas. Saat ini, Ethereum menyumbang sekitar 52 persen dari pasar tokenisasi RWA. Perkiraan menunjukkan bahwa aset yang telah ditokenisasi dapat membentuk kelas agunan multi-triliun dolar dalam dekade ini. Aave memposisikan Horizon untuk menangkap ekspansi ini dan meningkatkan peminjaman institusional secara on-chain.

Kemitraan mereka dengan Ripple, WisdomTree, Securitise, VanEck, dan Circle semakin memperkuat ekosistem Horizon, yang membuktikan meningkatnya kepercayaan pada keuangan yang telah ditokenisasi. Kemitraan ini juga membantu Aave untuk memposisikan diri di inti pasar kredit institusional on-chain. 

Terkait: Keputusan Crypto SEC Memicu Lonjakan Layanan Kustodi RWA

Kinerja Pasar Aave 

Dalam rentang waktu 24 jam, token asli Aave (AAVE) diperdagangkan pada $326,84, menandakan penurunan 1,57% dalam 24 jam. Kapitalisasi pasar token ini sebesar $4,97 miliar, dan valuasi terdilusi penuh sebesar $5,22 miliar. 

Terjadi penurunan aktivitas perdagangan, dengan penurunan volume harian sebesar 13,58% menjadi $572,63 juta. Dengan suplai beredar sebanyak 15,21 juta AAVE dari total suplai 16 juta, total value locked (TVL) Aave tercatat sebesar $39,55 miliar.