JPMorgan Menyebut Nilai Bitcoin Dianggap Terlalu Rendah, Bisa Mencapai $1,26,000

Prediksi JPMorgan bahwa nilai wajar Bitcoin dapat mencapai $126.000 pada tahun 2025 sangat mencolok, bukan hanya karena angkanya, tetapi juga karena maknanya. Nilai Bitcoin mencerminkan sejauh mana pemikiran institusional telah bergeser. Sebuah bank yang dulunya meremehkan Bitcoin kini memperlakukannya sebagai kelas aset yang layak dibandingkan dengan emas. Perubahan ini saja sudah banyak bicara tentang ke mana arah pasar bergerak.

Volatilitas Bitcoin Mencapai Titik Terendah Sepanjang Sejarah

Pendorong terpenting di sini adalah Volatilitas Bitcoin. Enam bulan lalu, volatilitas berada di kisaran 60 persen. Saat ini, angkanya sekitar 30 persen, level terendah yang pernah ada. Pada level tersebut, nilai Bitcoin hanya diperdagangkan dua kali volatilitas emas, selisih tersempit dalam sejarah. Volatilitas rendah membuat suatu aset menjadi lebih dapat diprediksi. Ini mengurangi risiko dan membuat investor besar lebih nyaman untuk menambah eksposur. Jika volatilitas terus menurun, Bitcoin akan semakin berperilaku seperti emas digital daripada sekadar token spekulatif.

Pergeseran lain datang dari adopsi Corporate Treasury. Treasury kini memperlakukan Bitcoin sebagai Cadangan Strategis, mengunci pasokan yang seharusnya dapat diperdagangkan. Corporate treasury kini memegang lebih dari 6 persen dari seluruh nilai Bitcoin. Itu hampir satu juta koin senilai lebih dari $110 miliar, meningkat 347 persen sejak 2022. Mengeluarkan pasokan sebanyak itu dari pasar secara alami mengurangi fluktuasi harga dan menciptakan batas bawah yang lebih kuat ketika sentimen menjadi negatif.

Arus Masuk ETF Meningkatkan Permintaan dan Menstabilkan Nilai Bitcoin

Arus Masuk ETF menambah lapisan stabilisasi kedua. Pada tahun 2025 saja, arus masuk telah mencapai $14,8 miliar, sudah melampaui level tahun 2024. Dana BlackRock kini mengendalikan lebih dari $58 miliar aset. Lebih dari $82,5 miliar dana institusional telah mengalir ke ETF tahun ini. Strukturnya penting. ETF memungkinkan investor membeli eksposur Bitcoin di bursa yang sudah dikenal. Ini memudahkan dana pensiun, yayasan, dan institusi yang berhati-hati untuk ikut serta. Aliran dana yang stabil ini membangun permintaan yang konstan. Ini juga membantu menahan harga saat pasar turun.

Nilai Bitcoin Dipandang sebagai Emas Digital

Estimasi nilai wajar JPMorgan didasarkan pada perbandingan dengan emas. Emas menarik sekitar $5 triliun investasi swasta, sementara Bitcoin berada di $2,2 triliun. Dengan menyesuaikan volatilitas, bank tersebut berpendapat Bitcoin seharusnya diperdagangkan di $126.000. Berdasarkan model tersebut, nilai Bitcoin saat ini dianggap undervalued sekitar $16.000. Perhitungannya sederhana, namun implikasinya besar: Bitcoin tidak memerlukan spekulasi ekstrem untuk naik lebih tinggi, cukup konvergensi dengan emas dalam hal risiko yang disesuaikan.

Cadangan Bitcoin di Seluruh Dunia

Pemerintah juga membentuk cerita ini. Amerika Serikat kini memegang hampir 200.000 Bitcoin sebagai bagian dari Cadangan Strategis yang dibangun dari aset yang disita. El Salvador terus menambah kepemilikan 6.000 Bitcoin meskipun mengurangi ambisi sebagai alat pembayaran yang sah. Bhutan telah menambang antara 12.000 hingga 13.000 Bitcoin menggunakan tenaga air, cadangan Bitcoin senilai hingga $1,3 miliar atau hampir 28 persen dari PDB-nya. Jepang meluncurkan ETF Bitcoin dan Ethereum, sementara Brasil sedang mempertimbangkan cadangan negara.

Diversifikasi Portofolio Melalui Bitcoin

Di sisi korporasi, strategi MicroStrategy mulai menyebar. Metaplanet, yang sebelumnya operator hotel, kini memegang lebih dari 18.000 Bitcoin, dengan sahamnya naik lebih dari 400 persen. DDC Enterprise menambah lebih dari 1.000 Bitcoin hanya dalam 96 hari. Langkah-langkah ini menyoroti bagaimana Bitcoin berkembang menjadi strategi treasury dan pertumbuhan, bukan sekadar taruhan perdagangan.

Bagi individu, kesimpulannya jelas. Bitcoin tidak lagi diperlakukan sebagai uang internet di pinggiran. Bitcoin semakin dipandang sebagai emas digital, diversifikasi portofolio, aset treasury korporasi, dan kendaraan yang sah untuk alokasi institusional. Faktor kunci yang memungkinkan adalah penurunan Volatilitas Bitcoin. Tanpa itu, Arus Masuk ETF dan akumulasi Corporate Treasury tidak akan memiliki efek yang sama. Siklus ini saling memperkuat: adopsi mengurangi volatilitas, yang kemudian mendorong adopsi lebih lanjut.

Panggilan JPMorgan benar-benar menangkap normalisasi Bitcoin di dalam keuangan arus utama. Ketika bank sebesar ini mengakui Bitcoin sebagai kandidat Cadangan Strategis bersama emas, ini menandai fase baru. Dengan volatilitas rendah, arus masuk ETF yang kuat, dan adopsi di neraca perusahaan, peluang pertumbuhan institusional hingga 2025 sulit untuk diabaikan.