Toncoin (TON) sebagai Strategi dalam Pertumbuhan Web3 yang Didukung Institusi

Konsolidasi antara infrastruktur tingkat institusi dan aksesibilitas ritel telah menempatkan Toncoin (TON) sebagai aset yang menarik dalam lanskap Web3 yang terus berkembang. Dengan model treasury hibrida, kemitraan strategis, dan integrasi unik ke dalam ekosistem Telegram, TON menarik perhatian baik dari investor institusi maupun trader ritel. Artikel ini membahas bagaimana adopsi institusi dan likuiditas yang didorong oleh ritel menciptakan efek flywheel bagi potensi pasar TON.

Validasi Institusi: Fondasi untuk Nilai Jangka Panjang

Kepercayaan institusi terhadap TON melonjak pada tahun 2025, didukung oleh peluncuran TON Strategy Co. (TSC), entitas yang terdaftar di Nasdaq dengan dana sebesar $558 juta dan didukung oleh lebih dari 110 investor institusi, termasuk Pantera Capital dan Kraken [1]. Inisiatif ini mengubah TON menjadi aset cadangan dengan model pendapatan ganda: hasil staking sebesar 4,86% dan potensi apresiasi token [1]. Selain itu, akuisisi 5% suplai TON oleh Verb Technology senilai $713 juta—yang kemudian diubah namanya menjadi TSC—semakin memperkuat keyakinan institusi [5].

Penggalangan dana sebesar $400 juta oleh TON Foundation untuk perusahaan treasury yang terdaftar secara publik menegaskan komitmennya terhadap institusionalisasi, sementara kemitraan dengan platform staking seperti Copper dan Kiln (yang mencantumkan TON bersama Ethereum dan Solana) meningkatkan daya tariknya bagi portofolio institusi [3][6]. Perkembangan ini sejalan dengan tren yang lebih luas dalam manajemen treasury kripto, di mana token dengan model konsensus hibrida dan utilitas di dunia nyata semakin diminati [1].

Aksesibilitas Ritel: Robinhood sebagai Katalis Likuiditas

Adopsi ritel meningkat pesat setelah listing TON di Robinhood pada Agustus 2025, yang memperluas akses ke 26,7 juta akun di AS [2]. Listing ini memicu kenaikan harga harian sebesar 5% dan lonjakan volume perdagangan sebesar 60% menjadi $280 juta dalam beberapa hari [2]. Pengaruh Robinhood sebagai gerbang ritel sangat penting: basis penggunanya secara historis mendorong permintaan untuk aset yang baru terdaftar, seperti yang terlihat pada listing kripto sebelumnya [5].

Likuiditas yang didorong oleh ritel ini semakin diperkuat oleh integrasi TON ke dalam ekosistem Telegram yang memiliki 1,8 miliar pengguna. Token ini menjadi penggerak Mini Apps Telegram, memungkinkan perdagangan terdesentralisasi, NFT, dan pembayaran [1]. Metri on-chain semakin memvalidasi utilitas ini: transaksi aktif di TON naik 32% dalam seminggu, dengan 3,8 juta transaksi tercatat, sementara alamat aktif harian meningkat 5% [4]. Biaya transaksi juga melonjak 52%, mencerminkan meningkatnya permintaan terhadap layanan jaringan [4].

Konsolidasi: Flywheel untuk Pertumbuhan

Interaksi antara kekuatan institusi dan ritel menciptakan siklus yang saling memperkuat bagi TON. Staking institusi dan alokasi treasury memberikan stabilitas dan hasil, menarik modal jangka panjang, sementara likuiditas ritel memastikan penemuan harga dan kedalaman pasar. Dualitas ini terlihat dalam model konsensus hibrida TON, yang menggabungkan proof-of-stake yang hemat energi dengan infrastruktur terdesentralisasi milik Telegram [2].

Selain itu, desain TON yang selaras dengan ESG—biaya transaksi rendah ($0,01 per transaksi) dan blockchain yang netral karbon—menempatkannya secara positif dalam lingkungan regulasi yang semakin fokus pada keberlanjutan [4]. Integrasi token ini ke dalam platform DeFi seperti STON.fi, yang memperoleh pendanaan sebesar $9,5 juta, semakin mendiversifikasi kasus penggunaannya dan menarik baik pengguna ritel maupun modal institusi [4].

Risiko dan Pertimbangan

Meski memiliki momentum, TON menghadapi tantangan. Dominasi whale—68% suplai dikendalikan oleh pemegang besar—memperkenalkan risiko volatilitas [2]. Ketidakpastian regulasi, terutama di AS dan Uni Eropa, juga menjadi hambatan, meskipun kepatuhan TON terhadap CLARITY Act dan MiCAR memberikan kejelasan tertentu [2]. Selain itu, persaingan dari Solana dan Ethereum tetap ketat, dengan volume transaksi bulanan TON masih tertinggal dari jaringan tersebut [4].

Kesimpulan

Posisi strategis Toncoin di persimpangan antara infrastruktur institusi dan aksesibilitas ritel menjadikannya peluang unik dalam pertumbuhan Web3. Model treasury hibrida token ini, utilitas yang didorong oleh Telegram, dan keselarasan regulasi menciptakan fondasi yang kuat untuk penciptaan nilai jangka panjang. Meski risiko tetap ada, konsolidasi antara kepercayaan institusi dan likuiditas ritel—yang dicontohkan oleh listing Robinhood dan pembentukan TSC—menunjukkan bahwa TON berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan fase adopsi kripto berikutnya.

Sumber:
[1] Toncoin's Institutional Onramp: Is TON the Altcoin to Watch
[2] The Institutional and Retail Convergence in Toncoin (TON)
[3] TON Foundation Plans $400M Raise for Public Toncoin Treasury Firm
[4] Assessing the Risks and Rewards of a $713M Whale
[5] Toncoin Lands on Robinhood as Public Company Scoops Up 5% Supply
[6] Kiln and Copper Join Forces to Enhance Institutional Staking on TON