Tether Mundur di Tengah Tekanan Regulator dan Pengguna

Tether, raksasa stablecoin yang tak terbantahkan, membatalkan keputusan yang sempat mengguncang ekosistem kripto pada bulan Juli. Sementara sebelumnya berencana untuk mengakhiri dukungan USDT di lima blockchain bersejarah, penerbit akhirnya memberikan kelonggaran tak terduga kepada penggunanya. Mengapa terjadi pembalikan ini, dan apa yang diungkapkan tentang strategi Tether dalam menghadapi tantangan regulasi dan persaingan?

Tether Membalikkan Keputusan, Operasi Dipertahankan di Lima Blockchain

Pada bulan Juli lalu, Tether mengejutkan dengan mengumumkan penghentian dukungan USDT di lima blockchain bersejarah. Paolo Ardoino, kepala perusahaan, saat itu membenarkan pilihan ini dengan “perubahan strategi komersial” dan keinginan untuk fokus pada jaringan yang lebih skalabel dan banyak digunakan.

Menjelang tenggat waktu 1 September 2025, tekanan semakin meningkat: pemegang USDT di jaringan ini harus segera memulangkan token mereka. Namun secara mengejutkan, Tether baru saja mengumumkan pembalikan keputusan. Dalam pernyataan yang diterbitkan di situs resminya, perusahaan menyatakan bahwa investor “tidak lagi perlu” mentransfer token mereka.

Secara resmi, pembatalan ini berasal dari “masukan komunitas terkait blockchain yang ditinggalkan ini.” Sebuah frasa diplomatis yang kemungkinan menyembunyikan penolakan yang lebih tajam dari yang diperkirakan. Karena bagi pemain sebesar Tether, memutus semua hubungan secara tiba-tiba dengan ekosistem tertentu, bahkan yang menurun, akan menjadi risiko reputasi yang besar.

Namun, angka-angka sebenarnya cukup membenarkan keputusan awal. Di Kusama, hanya tersisa sekitar 250.000 USDT yang beredar. Di Bitcoin Cash, angka satu juta pun belum tercapai. Sementara di Omni Layer, pelopor historis transfer USDT sejak 2014, 82 juta token aktif tampak seperti setetes air di lautan dibandingkan dengan $80,9 miliar yang beredar saat ini di Tron.

Kompromi Strategis antara Penghentian dan Pemeliharaan

Pendekatan baru Tether mewakili strategi yang jauh lebih bernuansa. Alih-alih penghentian secara brutal, perusahaan memilih formula menengah: penerbitan dan penebusan langsung USDT dihentikan, namun transfer antar dompet tetap dimungkinkan. Smart contract, bertentangan dengan pengumuman awal, tidak akan dibekukan.

Langkah setengah jalan ini menawarkan dua keuntungan. Di satu sisi, menenangkan komunitas terkait, sehingga mereka tidak melihat token mereka diblokir. Di sisi lain, memungkinkan Tether memfokuskan kembali sumber dayanya pada ekosistem yang benar-benar menjanjikan. 

Saat ini, sebagian besar aktivitas USDT terpusat di Tron ($80,9 miliar beredar) dan Ethereum ($72,4 miliar). BNB Chain melengkapi tiga besar ini dengan sekitar $6,8 miliar.

Namun di luar angka, pertaruhan regulasi sangat memengaruhi keputusan ini. Dengan adanya proyek “stablecoin bill” di Amerika Serikat dan penerapan MiCA di Eropa, Tether harus menyesuaikan arah. Mengurangi eksposur ke blockchain sekunder yang jarang digunakan dan lebih sulit diatur membantu membatasi risiko hukum.

Reposisi ini merupakan bagian dari strategi jangka panjang. Tether tidak hanya menerbitkan USDT: perusahaan juga berinvestasi dalam inovasi, mengeksplorasi bidang seperti AI otonom atau open source yang diterapkan pada penambangan bitcoin. Cara ini memperkuat dominasinya di pasar utama sekaligus mendiversifikasi pengaruhnya di ekosistem kripto.

Urutan peristiwa ini juga menggambarkan kebenaran yang lebih luas: kripto memasuki fase kematangan. Blockchain tidak lagi bisa mengandalkan masa lalu atau prestise teknis untuk bertahan hidup. Mereka harus membuktikan relevansinya melalui inovasi, vitalitas komunitas, dan nilai tambah aplikasinya. Di pasar di mana USDT sudah bernilai lebih dari $167 miliar, setiap pilihan strategis menjadi sangat menentukan.