Amplify Ajukan Berkas untuk ETF Pendapatan Opsi XRP Pertama ke SEC

• Amplify telah mengajukan permohonan kepada SEC untuk meluncurkan ETF pendapatan opsi XRP baru menggunakan derivatif.
• ETF ini akan melacak XRP dan menghasilkan pembayaran bulanan melalui rencana covered call.
• Perubahan regulasi meningkatkan peluang persetujuan untuk ETF berbasis XRP dengan permintaan institusional.

Manajer aset Amplify Investments telah mengajukan proposal kepada U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) untuk ETF “option income” berbasis XRP pertama. Perusahaan yang berbasis di Illinois ini, yang mengelola aset sebesar $12,6 miliar, bermaksud untuk mencatatkan dana tersebut di Cboe BZX Exchange. ETF yang diusulkan, bernama “Amplify XRP Monthly Option Income ETF,” dirancang untuk melacak harga XRP sambil menghasilkan pendapatan konsisten melalui strategi opsi covered call.

Berbeda dengan ETF spot tradisional, yang memegang aset kripto, produk ini akan mengekspos pergerakan harga XRP melalui derivatif. Kepemilikan produk ini akan terdiri dari setidaknya 80% instrumen keuangan yang terkait dengan XRP, seperti saham produk ETF XRP dan opsi yang ditulis pada produk-produk tersebut. 

Sisa 20% akan diinvestasikan pada likuiditas dan manajemen risiko treasury AS, kas, atau setara kas. Pendekatan ini menghilangkan kebutuhan untuk memiliki XRP secara fisik. Selain memudahkan pengelolaan aset kripto, hal ini juga mengurangi risiko kepatuhan dan operasional.

Strategi Covered Call dan Daya Tarik Investor

Pengajuan tersebut merinci strategi covered call, dengan opsi yang dijual 5% hingga 10% di luar harga pasar. Opsi-opsi ini umumnya akan jatuh tempo dalam waktu satu minggu. Penjualan ini akan dikumpulkan sebagai premi untuk menciptakan distribusi bulanan kepada investor. Strategi ini memberikan aliran pendapatan bahkan ketika harga XRP stagnan. 

Desain ini menggabungkan eksposur terhadap volatilitas XRP dengan elemen pendapatan yang konservatif. Pemegang saham dapat menikmati potensi kenaikan harga dan tetap menerima dividen secara reguler. Analis pasar mengamati bahwa dana kripto yang menggunakan derivatif sering kali mendapatkan perhatian lebih positif dari regulator dibandingkan dengan dana yang memegang kripto secara langsung.

Bagi banyak manajer portofolio, dana ini dapat menawarkan cara baru untuk diversifikasi. Investor konservatif, yang sebelumnya ragu terhadap volatilitas aset digital, mungkin akan tertarik dengan produk pendapatan yang dikelola. 

Selama setahun terakhir, ETF pendapatan opsi Bitcoin juga menunjukkan pertumbuhan yang sebanding, mengumpulkan puluhan juta aset. Apakah mungkin altcoin ini, XRP, dapat memperoleh keuntungan dari adopsi institusional yang lebih cepat melalui model ETF derivatif altcoin yang berfokus pada pendapatan ini?

Terkait: XRP Futures Mencapai $1 Miliar Open Interest Tercepat dalam Sejarah CME

Konteks Regulasi dan Implikasi Pasar

Pengajuan ini datang saat SEC sedang meninjau lebih dari 90 aplikasi ETF kripto, termasuk proposal yang terkait dengan XRP, Solana, Litecoin, dan Dogecoin. Perkembangan terbaru, seperti persetujuan untuk penciptaan dan penebusan in-kind dalam ETF kripto, menunjukkan regulator semakin terbuka terhadap desain dana yang inovatif.

Analis memperkirakan jika ETF spot XRP mendapatkan persetujuan, dapat menarik arus masuk antara $4,3 miliar hingga $8,4 miliar. ETF Bitcoin mengalami lonjakan serupa setelah mendapatkan persetujuan, menyoroti potensi skala partisipasi institusional. Beberapa sumber industri memperkirakan peluang 95% setidaknya satu ETF XRP akan mendapatkan persetujuan SEC pada 2025.

Perlu dicatat, belum ada ETF spot XRP yang disetujui, sementara model seperti ini lebih dapat diterima oleh regulator. Proposal Amplify, dengan fokus pada produk terstruktur daripada kepemilikan fisik, meningkatkan praktik investasi tradisional sekaligus memperluas akses ke aset digital.

Jika disetujui, Amplify XRP Option Income ETF dapat membuka jalan bagi lebih banyak produk terstruktur derivatif yang menargetkan altcoin lain. Jenis produk ini akan menggabungkan strategi pendapatan terkontrol dengan investasi aset digital, sehingga memperluas portofolio produk keuangan berbasis kripto yang ditawarkan kepada investor institusional dan ritel.