Perusahaan treasury ETH yang mengejar yield paling berisiko: CEO Sharplink Gaming

Perusahaan yang membeli dan menahan Ether untuk mencoba mendapatkan hasil maksimal dari kepemilikan mereka akan jauh lebih berisiko jika pasar menurun, kata co-CEO Sharplink Gaming, Joseph Chalom.

“Akan ada orang-orang seperti di keuangan tradisional yang ingin mendapatkan 100 basis poin terakhir dari hasil, dan berpikir bahwa itu tanpa risiko,” kata Chalom dalam wawancara dengan Bankless pada hari Senin.

Ia mengatakan bahwa meskipun ada cara untuk mencapai hasil dua digit pada Ether (ETH), cara tersebut datang dengan risiko yang signifikan.

“Itu datang dengan risiko kredit, risiko pihak lawan, risiko durasi, risiko smart contract,” katanya, seraya menambahkan bahwa perusahaan yang mencoba mengejar ketertinggalan juga menghadirkan risiko nyata.

“Saya pikir risiko terbesar adalah orang-orang yang tertinggal jauh akan mengambil risiko yang menurut saya tidak bijaksana.”

Industri yang lebih luas bisa tercemar oleh langkah “tidak bijaksana”

Chalom mengatakan sektor ini “bisa tercemar oleh orang-orang yang melakukan hal-hal yang tidak bijaksana,” seperti cara mereka mengumpulkan modal atau membedakan diri dalam hasil yang mereka peroleh dari kepemilikan ETH mereka.

“Jika Anda membangun terlalu besar dan terjadi penurunan, bagaimana Anda memastikan struktur panggilan Anda sedemikian rupa sehingga Anda membangun pada harga Ethereum tertinggi?” katanya.

Sharplink Gaming adalah pemegang publik ETH terbesar kedua, dengan nilai $3,6 miliar, hanya di belakang BitMine Immersion Technologies yang memegang $8,03 miliar.

Perusahaan treasury ETH memegang sekitar 3,6 juta ETH, senilai sekitar $15,46 miliar pada saat publikasi, menurut data StrategicETHReserve.

Beberapa pihak melihat model ini memiliki konsekuensi yang serius

Josip Rupena, CEO platform pinjaman Milo dan mantan analis Goldman Sachs, baru-baru ini mengatakan kepada Cointelegraph bahwa perusahaan treasury kripto menimbulkan risiko serupa seperti collateralized debt obligations, sekuritisasi kumpulan hipotek rumah, dan jenis utang lain yang memicu krisis keuangan 2008.

Di sisi lain, Matt Hougan, chief investment officer di Bitwise, baru-baru ini mengatakan bahwa perusahaan treasury dan holding Ether telah memecahkan masalah narasi Ethereum dengan mengemas aset digital tersebut dengan cara yang dipahami investor tradisional, menarik lebih banyak modal dan mempercepat adopsi.

Terkait: Ether menembus di bawah tren ‘Tom Lee’: Apakah penurunan 10% akan datang?

Chalom mengatakan bahwa “hal yang indah” tentang perusahaan treasury ETH adalah mereka hampir dapat diskalakan tanpa batas. Ether diperdagangkan pada $4.327 pada saat publikasi, menurut CoinMarketCap.

Kekhawatiran tentang model treasury kripto yang lebih luas telah meningkat belakangan ini.

Analis utama Glassnode, James Check, mengatakan dalam sebuah postingan X pada 5 Juli bahwa “insting saya adalah strategi treasury Bitcoin (BTC) memiliki masa hidup yang jauh lebih pendek daripada yang diperkirakan kebanyakan orang.”

Pada 29 Juni, perusahaan venture capital (VC) Breed mengatakan hanya sedikit perusahaan treasury Bitcoin yang akan bertahan dalam ujian waktu dan menghindari “spiral kematian” yang akan memengaruhi perusahaan pemegang BTC yang diperdagangkan mendekati nilai aset bersih.

Majalah: Bitcoin akan melihat ‘satu dorongan besar lagi’ ke $150K, tekanan ETH meningkat: Trade Secrets