Narasi Baru Pendapatan MegaETH: Memperkenalkan Stablecoin Native USDm dalam Kemitraan dengan Ethena

MegaETH adalah pertempuran terakhir dari rantai berperforma tinggi, didukung oleh tokoh-tokoh kunci di bidang blockchain seperti Vitalik, Joseph Lubin, dan Dragonfly. MegaETH menawarkan latensi yang sangat rendah (hanya 10 milidetik) dan throughput tinggi (TPS hingga 100.000), menyediakan kemungkinan infrastruktur untuk skenario berperforma tinggi (transaksi, pembayaran, dll.) di era DeFi.

Kebanyakan model keuntungan Layer 2 melibatkan margin keuntungan tambahan di atas biaya sequencer dan biaya Gas. Namun, ini menciptakan kontradiksi antara pengguna dan chain publik: pengguna harus membayar lebih agar chain mendapatkan lebih banyak keuntungan.

Untuk mencapai pertumbuhan DApps yang dapat diskalakan (misalnya, tingkat concurrency tinggi) dan memungkinkan skenario baru (misalnya, perdagangan frekuensi tinggi), biaya jaringan yang rendah adalah pendorong utama pertumbuhan. Sama seperti Memecoin yang memerlukan biaya jaringan rendah, meskipun mereka berasal dari ekosistem ETH, pertumbuhan akhirnya terjadi di ekosistem Solana. Alasannya adalah karena Memecoin memiliki keinginan akan kecepatan yang lebih besar dibandingkan jenis DeFi tradisional lainnya. Dengan munculnya CLOB (Central Limit Order Books) dan bentuk lainnya, semakin banyak skenario berperforma tinggi juga mengejar kecepatan maksimal, seperti perdagangan frekuensi tinggi on-chain.

Namun, mengandalkan pendapatan sequencer menjadi semakin tidak stabil dan sulit dipertahankan dalam jangka panjang seiring kemajuan teknologi (peningkatan throughput, penurunan biaya data). Upaya untuk melindungi keuntungan dengan menaikkan biaya secara langsung justru menghambat inovasi dan pertumbuhan.

MegaETH bekerja sama dengan Ethena untuk meluncurkan stablecoin native baru, USDm, yang dirancang untuk menyatukan mekanisme insentif jaringan. Pendekatan ini memungkinkan MegaETH menjalankan sequencer dengan harga pokok, memberikan biaya penggunaan terendah bagi pengguna dan pengembang.

Melalui USDm, MegaETH mengalihkan sumber pendanaan jaringan dari "pembayaran biaya oleh pengguna" menjadi "pengembalian finansial," mendukung pertumbuhan jaringan.

Hari ini, Megaeth secara resmi meluncurkan USDm, stablecoin native yang dibuat untuk mendukung berbagai aplikasi inovatif di MegaETH. USDm diterbitkan melalui kerangka kerja stablecoin Ethena (lihat di bawah) dan dirancang untuk terintegrasi secara mendalam ke dalam dompet, aplikasi, dan layanan on-chain MegaETH.

"USDm berarti pengguna dapat menikmati biaya yang lebih rendah sementara pengembang aplikasi memiliki ruang desain yang lebih luas. Megaeth sangat antusias bermitra dengan Ethena untuk menciptakan situasi win-win bagi semua peserta dalam ekosistem."

Cadangan dan Pendapatan

USDM v1 dibangun di atas jalur USDtb milik Ethena, dengan cadangannya terutama diinvestasikan melalui Securitize dalam dana obligasi Treasury AS tokenisasi BlackRock, BUIDL. USDM juga memegang sebagian stablecoin likuiditas untuk menangani permintaan penebusan, menyediakan cadangan yang transparan, berkelas institusi, dan dasar hasil yang dapat diprediksi.

Fleksibilitas Cadangan

Arsitektur stablecoin Ethena memiliki skalabilitas jangka panjang, memungkinkan MegaETH untuk menyesuaikan komposisi jaminan USDM secara fleksibel, menggabungkan produk Ethena lain yang ada atau di masa depan (seperti USDe). Sementara USDM v1 akan diluncurkan berdasarkan USDtb, desain dasarnya memungkinkan struktur cadangan untuk menyesuaikan secara dinamis sesuai kondisi pasar yang berubah.

Cakupan Biaya Operasional

Pendapatan dari cadangan dasar akan langsung digunakan untuk menutupi biaya operasional sequencer. Ini memungkinkan kami untuk menentukan harga Gas berdasarkan biaya operasional, menjaga biaya tetap rendah dan stabil bagi pengguna dan pengembang tanpa mengandalkan margin keuntungan tambahan. Hal ini menguntungkan berbagai kasus penggunaan blockchain seperti perdagangan frekuensi tinggi dan pembayaran.

Penyesuaian Mekanisme Insentif

Seiring meningkatnya biaya jaringan akibat pertumbuhan, kami tidak perlu menaikkan biaya bagi pengguna untuk menjaga keberlanjutan. Semakin aktif jaringan, semakin makmur ekosistem; pendapatan stablecoin kemudian mendukung jaringan. Ketika biaya stabil dan di bawah satu sen, banyak kategori aplikasi yang sebelumnya tidak praktis di bawah kondisi "setiap operasi memerlukan beberapa sen" menjadi layak.

Stablecoin yang saat ini aktif di MegaETH, seperti USDT0 dan cUSD, tetap menjadi warga kelas satu di ekosistem, digunakan secara luas di dompet, agen pembayaran, DEX, dan pasar uang. USDT0, sebagai representasi standar USDT di MegaETH, akan terus mempertahankan likuiditas yang dalam, cakupan oracle, dan rute eksekusi optimal, memungkinkan pengembang dan pengguna memilih aset yang paling sesuai dengan kebutuhan mereka.

Mengapa Memilih Ethena?

Ethena adalah protokol di balik USDe, yang secara historis merupakan aset kripto denominasi dolar terbesar ketiga dan dengan pertumbuhan tercepat. Saat ini, TVL Ethena melebihi $13 miliar, dengan basis pengguna yang berada di garis depan di antara protokol DeFi dan telah terintegrasi dengan beberapa bursa terpusat teratas dan aplikasi DeFi utama. Ethena telah menunjukkan kemampuan untuk berkembang dengan cepat dan aman, menjadi penerbit USD terbesar ketiga di ruang kripto.

Saluran stablecoin berbasis cadangan USDtb milik Ethena telah mencapai adopsi dan penggunaan institusional yang cepat. Saat ini, pasokan beredar USDtb sekitar $1,5 miliar, dan sebagai stablecoin pertama yang diharapkan mematuhi "GENIUS Act," USDtb bekerja sama dengan Anchorage Digital Bank untuk terus maju. Cadangan USDtb terutama diinvestasikan melalui Securitize dalam dana obligasi Treasury AS tokenisasi BlackRock, BUIDL (dengan alokasi target sekitar 90%).

Selain itu, Ethena dan Securitize telah memungkinkan pertukaran atomik 24/7 antara USDtb dan BUIDL, semakin meningkatkan efisiensi dan transparansi penyelesaian.

Kami sangat antusias untuk berkolaborasi dengan Ethena guna menghadirkan pengalaman pengguna DeFi kelas atas ke MegaETH.

Tentang Ethena

Ethena adalah protokol di balik USDe, yang secara historis merupakan aset kripto denominasi dolar terbesar ketiga dan dengan pertumbuhan tercepat. TVL Ethena saat ini melebihi $13 miliar, dengan salah satu basis pengguna terbesar di antara protokol DeFi, dan telah menyelesaikan integrasi dengan beberapa bursa terpusat teratas dan aplikasi DeFi utama.

Tentang MegaETH

MegaETH adalah blockchain real-time pertama, diamankan oleh Ethereum, dan didorong oleh lingkungan eksekusi yang sangat dioptimalkan serta arsitektur heterogen. MegaETH dapat mencapai throughput streaming, memiliki latensi ultra-rendah (hanya 10 milidetik), dan performa tinggi (TPS hingga 100.000). Pengembang dapat menskalakan aplikasi melalui streaming status real-time, sementara pengguna dapat merasakan transaksi instan sambil tetap mempertahankan komposabilitas Ethereum secara penuh.