Onchain collateral adalah kripto yang disimpan langsung di on-chain dan lebih disukai untuk pinjaman berbasis kripto karena memungkinkan likuidasi 24/7, likuiditas yang lebih besar, dan rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) yang lebih tinggi. Pemberi pinjaman dapat melakukan margin call secara real time, mengurangi risiko rekanan dan risiko waktu pasar baik untuk bank maupun peminjam.
-
Onchain collateral memungkinkan likuidasi secara real-time dan LTV yang lebih tinggi.
-
Bank dan pemberi pinjaman aset digital lebih memilih token daripada ETF karena akses pasar yang berkelanjutan dan mekanisme penyelesaian yang lebih jelas.
-
Debut Figure Technology di Nasdaq dan minat TradFi (rencana JP Morgan sedang ditinjau) menunjukkan momentum institusional; data pasar: aktivitas pinjaman turun tajam pada 2022, kemudian perlahan pulih.
Onchain collateral: bank lebih memilih token kripto langsung untuk likuidasi 24/7 dan LTV lebih tinggi — baca analisis ahli dan langkah praktis untuk peminjam.
Sifat pasar onchain yang 24/7 membuat agunan kripto spot lebih disukai pemberi pinjaman dibandingkan kripto yang disimpan dalam kendaraan investasi seperti ETF.
Ringkasan: Fabian Dori, chief investment officer di bank aset digital Sygnum, mengatakan bahwa bank yang menawarkan pinjaman berbasis kripto lebih memilih aset onchain sebagai agunan karena lebih likuid dan dapat dilikuidasi 24/7, memungkinkan struktur rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) yang lebih kompetitif bagi peminjam.
Pinjaman kripto oleh institusi terpusat turun tajam selama bear market 2022, yang menyebabkan keruntuhan beberapa perusahaan pinjaman kripto, namun kini mulai meningkat lagi. Sumber: Galaxy Apa itu onchain collateral dan mengapa pemberi pinjaman lebih menyukainya?
Onchain collateral adalah kripto yang disimpan di dompet atau smart contract yang dapat dipantau dan dilikuidasi di blockchain publik. Pemberi pinjaman lebih menyukainya karena memungkinkan penemuan harga secara berkelanjutan, eksekusi margin secara langsung, dan mengurangi friksi penyelesaian dibandingkan dengan exchange-traded funds atau kendaraan off-chain.
Bagaimana onchain collateral memengaruhi rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV)?
LTV mengukur ukuran pinjaman dibandingkan nilai agunan. Karena aset onchain dapat diperdagangkan 24/7, pemberi pinjaman dapat mengurangi risiko likuidasi dan oleh karena itu menawarkan LTV yang lebih tinggi. Ini meningkatkan akses peminjam ke kredit sambil menjaga kontrol risiko pemberi pinjaman, seperti margin call otomatis dan pemantauan real-time, tetap utuh.
Bagaimana perubahan pinjaman kripto setelah 2022 dan apa yang ditunjukkan data pasar?
Peminjaman kripto terpusat menyusut tajam pada 2022 setelah beberapa platform gagal. Aktivitas sejak itu pulih seiring kerangka kerja risiko membaik dan kejelasan regulasi meningkat. Peristiwa publik — termasuk perusahaan yang listing di bursa dan perusahaan TradFi yang menunjukkan minat — menandakan kembalinya institusi secara bertahap ke pinjaman kripto yang dijamin.
Mengapa likuiditas 24/7 penting untuk pinjaman berbasis kripto?
Likuiditas 24/7 memungkinkan pemberi pinjaman bereaksi secara instan terhadap pergerakan harga, mengurangi peluang kerugian akibat volatilitas yang cepat. Bagi peminjam, ini berarti syarat pinjaman bisa lebih kompetitif karena risiko likuidasi pemberi pinjaman lebih rendah ketika agunan dapat dikonversi kapan saja.
Apa implikasi LTV bagi peminjam dan pemberi pinjaman?
LTV yang lebih tinggi memungkinkan peminjam mengakses lebih banyak kredit dengan agunan yang sama. Pemberi pinjaman menyesuaikan LTV berdasarkan volatilitas aset, kedalaman pasar, dan kontrol kustodi. Misalnya, token yang sangat likuid biasanya mendapatkan LTV yang lebih menguntungkan dibandingkan aset yang likuiditasnya rendah atau wrapped assets.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bagaimana pemberi pinjaman memantau onchain collateral?
Pemberi pinjaman menggunakan block explorer, price oracle, dan dasbor kustodian untuk melacak saldo dan valuasi. Peringatan otomatis dan pemicu smart contract mengeksekusi margin call ketika agunan turun di bawah ambang batas yang disepakati.
Bisakah ETF digunakan sebagai agunan pinjaman kripto?
ETF diterima dalam beberapa kasus tetapi memiliki kendala penyelesaian dan jam pasar. Pemberi pinjaman mungkin menerimanya dengan LTV lebih rendah atau perjanjian tambahan karena potensi keterlambatan likuidasi dibandingkan token onchain.
Poin Penting
- Onchain collateral memungkinkan likuidasi 24/7: Ini mengurangi risiko waktu pasar dan mendukung rasio pinjaman-terhadap-nilai yang lebih tinggi.
- Pemberi pinjaman lebih memilih token daripada ETF: Token langsung menawarkan penyelesaian yang lebih jelas dan penemuan harga yang berkelanjutan.
- Pemulihan pasar sedang berlangsung: Setelah koreksi 2022, listing institusional dan pilot TradFi menunjukkan adopsi pinjaman berbasis kripto yang semakin berkembang.
Kesimpulan
Onchain collateral semakin disukai untuk pinjaman berbasis kripto karena memberikan likuiditas berkelanjutan, penyelesaian yang transparan, dan potensi LTV yang lebih tinggi. Seiring kerangka institusional yang semakin matang dan TradFi bereksperimen menawarkan kredit kripto yang dijamin, peminjam dan pemberi pinjaman harus memantau kustodi, keandalan oracle, dan perkembangan regulasi. Untuk panduan praktis, nilai likuiditas token dan pengaturan kustodi sebelum menyerahkan agunan.
