Perusahaan treasury Ethereum diposisikan untuk mengungguli pesaing Bitcoin karena hasil staking dapat meningkatkan mNAV dan memberikan arus kas yang berkelanjutan, memungkinkan akumulasi ETH yang berkelanjutan. Manajer treasury ETH besar yang dapat melakukan staking dan mempertahankan mNAV di atas 1 kemungkinan besar akan terus membeli dan mendukung fundamental harga ETH.
-
Hasil staking meningkatkan keberlanjutan bagi perusahaan treasury Ethereum
-
DAT yang memegang ETH dapat menghasilkan hasil sambil menjaga pokok, tidak seperti treasury yang hanya memegang BTC
-
Saat ini DAT memegang sekitar ~3,1% ETH, ~4,0% BTC, dan ~0,8% SOL, menggeser insentif ke arah treasury ETH
Perusahaan treasury Ethereum siap mengungguli pesaing Bitcoin melalui hasil staking dan mNAV yang lebih tinggi—baca analisis ahli dan langkah selanjutnya bagi investor.
Apa itu perusahaan treasury Ethereum dan mengapa mereka bisa mengungguli pesaing Bitcoin?
Perusahaan treasury Ethereum adalah perusahaan yang menyimpan aset kripto dalam jumlah besar di neraca mereka dan dapat melakukan staking ETH untuk mendapatkan hasil. Staking memberikan pengembalian berulang yang membantu menjaga market-to-net asset value (mNAV) di atas 1, membuat treasury ETH lebih mungkin untuk terus membeli dan lebih berkelanjutan dibandingkan treasury yang hanya memegang BTC.
Bagaimana hasil staking meningkatkan keberlanjutan DAT?
Hasil staking mengubah ETH yang menganggur menjadi arus kas yang dapat diprediksi, mengurangi ketergantungan pada apresiasi harga untuk mendanai operasional. Geoff Kendrick dari Standard Chartered mencatat bahwa DAT (digital asset treasuries) memegang 3,1% ETH, 4,0% BTC, dan 0,8% SOL. Peluang staking pada ETH dan SOL memungkinkan perusahaan treasury menambah hasil dan mendukung mNAV yang lebih tinggi.
| Bitcoin (BTC) | 4.0% | Tidak |
| Ethereum (ETH) | 3.1% | Ya (hasil staking) |
| Solana (SOL) | 0.8% | Ya (hasil staking) |
Perusahaan treasury Ethereum mana yang terlihat paling berkelanjutan?
Treasury ETH besar yang telah disetujui pemegang saham dan dapat melakukan staking serta mengakses modal berada pada posisi terbaik untuk mempertahankan pembelian. Contoh yang dibahas oleh analis termasuk BitMine, SharpLink, dan The Ether Machine sebagai manajer treasury ETH terkemuka. BitMine secara terbuka melaporkan treasury-nya sebesar 2,15 juta ETH, sementara kepemilikan SharpLink dilaporkan mendekati 837.230 ETH pada saat pelaporan.
Bagaimana mNAV memengaruhi strategi pembelian treasury?
mNAV—market-to-net asset value—mengukur apakah harga pasar perusahaan menutupi basis asetnya. DAT memerlukan mNAV di atas 1 untuk melanjutkan akumulasi agresif. Hasil staking dapat menambah mNAV; salah satu estimasi yang dikutip menyebutkan hasil staking dapat menambah ~0,6 ke mNAV DAT ETH, meningkatkan kemampuan untuk membeli lebih banyak ETH tanpa mengencerkan kepemilikan pemegang saham.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Berapa banyak ETH yang dimiliki treasury terkemuka?
Treasury BitMine dilaporkan sekitar 2,15 juta ETH (~$9,7 billions) dan SharpLink memegang sekitar 837.230 ETH (~$3,78 billions) pada saat pelaporan. Angka-angka ini dapat berubah seiring arus on-chain dan pengungkapan perusahaan.
Mengapa hasil staking penting bagi investor DAT?
Hasil staking memberikan arus pengembalian berulang yang mendukung operasional dan dapat meningkatkan mNAV. Bagi investor, ini berarti peluang lebih besar perusahaan dapat terus melakukan akumulasi tanpa pengenceran ekuitas.
Poin Penting
- Staking menambah keberlanjutan: Staking ETH mengubah kepemilikan menjadi hasil, membantu treasury mempertahankan mNAV >1.
- Ukuran dan dukungan pemegang saham penting: Treasury besar dengan strategi yang telah disetujui menghadapi lebih sedikit hambatan regulasi dan pasar.
- Pantau mNAV dan hasil: Investor harus memantau tren mNAV dan hasil staking yang dilaporkan untuk menilai ketahanan DAT.
Kesimpulan
Perusahaan treasury Ethereum yang dapat melakukan staking ETH dan mempertahankan mNAV yang kuat memiliki peluang lebih besar untuk mengungguli treasury yang berfokus pada Bitcoin. Dengan DAT memegang porsi signifikan dari koin utama dan staking menawarkan manfaat tambahan pada mNAV, treasury ETH tampak secara struktural lebih unggul. Investor harus memperhatikan ukuran treasury, hasil staking, dan persetujuan pemegang saham sebagai tanda keberlanjutan.
Penulis: COINOTAG
Diterbitkan: 2025-09-15 · Diperbarui: 2025-09-15
Sumber yang dirujuk (teks biasa): Catatan riset Standard Chartered oleh Geoff Kendrick; pengungkapan perusahaan dari BitMine dan SharpLink; statistik pasar tentang kepemilikan DAT.
