BTC Market Pulse: Minggu ke-39

Ikhtisar

Di pasar spot, RSI mereda dari level overbought, CVD turun tajam, dan volume mendekati batas bawah, menandakan permintaan yang melemah dan partisipasi yang rapuh meskipun ada kekuatan baru-baru ini.

Pasar futures menunjukkan dinamika yang beragam. Open interest tetap stabil di dekat level tertinggi, sementara pendanaan naik secara moderat, menunjukkan optimisme yang hati-hati. Namun, perpetual CVD anjlok ke wilayah negatif yang berat, mencerminkan tekanan jual yang agresif dan distribusi dari trader leverage.

Di pasar opsi, open interest menembus di atas batas tertingginya, menyoroti partisipasi yang lebih kuat. Spread volatilitas melebar tajam, menunjukkan ketidakpastian yang meningkat, sementara skew naik tipis, mencerminkan lindung nilai downside yang ringan. Secara keseluruhan, ini menunjukkan ekspektasi volatilitas yang meningkat namun tanpa keyakinan bearish yang kuat.

ETF spot AS mendingin setelah arus masuk yang kuat sebelumnya. Netflow turun tajam, volume perdagangan tetap stabil, dan MVRV sedikit mereda, menandakan permintaan institusional yang lebih terkendali. Kepercayaan tetap terjaga, namun perlambatan tajam ini mengisyaratkan jeda dalam akumulasi dari peserta TradFi.

Fundamental on-chain menunjukkan sinyal yang beragam. Alamat aktif dan volume transfer meningkat, menandakan keterlibatan yang lebih kuat dan arus modal yang naik. Sebaliknya, biaya transaksi menurun, menunjukkan kemacetan yang lebih rendah dan permintaan spekulatif yang lemah, mengisyaratkan partisipasi yang meningkat namun dengan urgensi transaksi yang lebih ringan.

Arus modal tetap stabil namun hati-hati. Perubahan realized cap sedikit menurun, rasio STH/LTH naik secara moderat, dan porsi hot capital sedikit di atas kisaran, menandakan aktivitas jangka pendek yang meningkat. Meskipun strukturnya tetap seimbang, arus jangka pendek yang tinggi meningkatkan risiko volatilitas yang lebih besar.

Status profit dan loss semakin membaik. Supply in profit, NUPL, dan realized P/L semuanya naik, mencerminkan profitabilitas investor yang luas dan aksi ambil untung yang aktif. Sentimen tampak tangguh dan bullish secara hati-hati, meski realisasi yang meningkat mengisyaratkan risiko kelelahan permintaan yang semakin besar.

Secara keseluruhan, struktur pasar saat ini menyerupai pola buy-the-rumor, sell-the-news. Momentum membawa Bitcoin naik ke dalam narasi Fed, namun arus spot yang melemah, distribusi futures yang berat, dan permintaan ETF yang lebih lunak kini membebani pasar. Meskipun profitabilitas dan keterlibatan tetap mendukung, risiko pendinginan lebih lanjut membayangi kecuali permintaan menguat untuk menyerap tekanan jual.

Indikator Off-Chain

Indikator On-Chain

Jangan sampai ketinggalan!

Inteligensi pasar cerdas, langsung ke inbox Anda.

Berlangganan sekarang

Silakan baca Transparency Notice kami saat menggunakan data bursa.